Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Мы писали о Haynes International, Inc. (NASDAQ:HAYN) еще в марте этого года, когда рекомендовали инвесторам продолжать использовать бычий тренд роста акций в отношении роста чистой прибыли. Фактически, в то время прогнозировалось, что чистая прибыль вырастет на 17% в 2023 финансовом году, который, кстати, заканчивается в этом месяце (сентябрь 2023 года). Однако прогнозные ожидания прибыли Хейнса быстро обернулись (в сторону снижения), и теперь мы находимся в точке, где последняя оценка чистой прибыли в $3,34 на акцию снизилась более чем на 20% только за последние 6+ месяцев.
Достаточно сказать, что если прогноз EPS в размере $3,34 будет выполнен в течение года, это приведет к снижению более чем на 6% по сравнению с предыдущим годом. Более того, если ожидания прибыли продолжат снижаться, цена акций Хейнса, скорее всего, пострадает, как мы узнаем ниже.
Технический график довольно быстро показал значительный разворот, как мы видим ниже: акции упали более чем на 22% с момента достижения максимума в марте этого года.
Если мы посмотрим на более краткосрочный график, медвежий тренд, к сожалению, выглядит более очевидным. Мы заявляем об этом, потому что линия восходящего тренда (начиная с октября прошлого года) недавно была прорвана вниз. Кроме того, учитывая, что тенденции объема во многих случаях предшествуют изменению цены акций, мы видим аналогичный прорыв линии медвежьего тренда в августе на линии тренда OBV или «балансового объема». Оба эти события наверняка окажут давление на цену акций Хейнса в ближайшем будущем.
Последние тенденции третьего квартала
Хотя инцидент с кибербезопасностью негативно повлиял на операционную деятельность в июне этого года (на сумму примерно 0,43 доллара за акцию), руководство сразу же отметило фундаментальные улучшения, происходящие внутри компании.
Возьмем, к примеру, аэрокосмический сегмент. Несмотря на сбои в третьем квартале, аэрокосмический сегмент Haynes увеличил свои продажи на 27% за скользящий квартал и на 16%+ за второй квартал этого года. Спрос на двигатели Leap продолжает расти, но ограничения в цепочке поставок означают, что «количество сборки» продолжает отставать от того, что действительно нужно рынку с точки зрения количества произведенных изделий.
Достаточно сказать, что мы не были удивлены, увидев, что в третьем квартале отставание Хейнса напечатало новый рекорд, который сейчас составляет почти 470 миллионов долларов. Однако, несмотря на то, что в прошлом часть рынка, возможно, оценивала акции Haynes, исходя из растущего портфеля, мы не считаем, что это обязательно будет тенденцией в будущем. Фактически, растущие запасы Хейнса (411+ миллионов долларов на конец третьего квартала) в сочетании с растущим портфелем заказов компании на самом деле являются двумя сторонами одной медали. Быкам на самом деле нужны оба этих повышенных показателя, чтобы быстро снизиться, что было бы убедительным признаком того, что продукт, наконец, оборачивается более быстрыми темпами.
Чтобы бороться с постоянными препятствиями в цепочке поставок на рынках, на которых продает Haynes, компания продолжает повышать ценность своей продукции на начальном этапе разработки своих сплавов. Например, последний термостойкий сплав Haynes (Haynes 223 Alloy), похоже, найдет множество применений на многих рынках благодаря своей универсальности. Тогда вы увидите, как компания смогла значительно улучшить свою точку безубыточности в последнее время. Например, Хейнсу все же удалось получить прибыль в третьем квартале (чистая прибыль составила 8,8 миллиона долларов) за счет меньшего, чем ожидалось, объема печати из-за перебоев в работе.
Тем не менее, рынок в первую очередь сосредоточен на одной области — росте прибыли, и именно здесь Хейнсу могут не хватать сил в предстоящих кварталах. Фактически, финансовый директор в недавнем отчете о прибылях и убытках за третий квартал затронул вопрос о том, как низкие цены на никель и кобальт будут продолжать оказывать понижательное давление на доходы компании в будущем. Более того, как мы видим из консенсусного прогнозного пересмотра прибыли на графике ниже, тенденции были медвежьими в течение последних 3 месяцев, и это то, что рынок учитывает (иллюстрируется недавними медвежьими действиями на техническом графике).
Заключение
Подводя итог, можно сказать, что, хотя на продукцию Haynes International, Inc. на рынках, которые она обслуживает, существует значительный спрос (как мы видим из рекордного портфеля заказов компании), этот спрос по-прежнему недостаточен для инвесторов с точки зрения устойчивого роста прибыли компании. Фактически, теперь ожидается, что чистая прибыль будет на 6% ниже по сравнению с 2022 финансовым годом, что далеко от того, что ожидалось всего шесть месяцев назад. В результате мы прогнозируем некоторое снижение акций (возможно, от 10 до 20%) в ближайшем будущем. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
