Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на работу над мыслями
Thoughtworks Holding, Inc. (NASDAQ:TWKS) предоставляет широкий спектр ИТ-консалтинговых услуг клиентам по всему миру.
Ранее я писал о Thoughtworks с перспективой удержания.
Учитывая прогнозы руководства о снижении выручки на 11,5% в 2023 году, я прогнозирую продажу TWKS.
Обзор и рынок Thoughtworks
Компания Thoughtworks со штаб-квартирой в Чикаго разработала компетенции, помогающие предприятиям развивать и модернизировать свои ИТ- и цифровые инфраструктуры для достижения своих бизнес-целей.
Руководство возглавляет президент и генеральный директор Го Сяо, который работает в компании с 1999 года и занимал различные должности в компании и ее дочерних компаниях.
Основные предложения компании включают в себя:
- Модернизация предприятия
- Опыт клиентов
- Данные и ИИ
- Цифровая трансформация
Thoughtworks обеспечивает консалтинговые и интеграционные проекты с предприятиями посредством прямых продаж и маркетинга, а также через партнерские отношения.
Согласно исследовательскому отчету 360 Market Updates за 2021 год, мировой рынок консалтинга по стратегии цифровой трансформации в 2019 году составил примерно 58,2 миллиарда долларов и, как ожидается, к 2025 году достигнет 143 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 16,2% с 2020 по 2025 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста является переход от локальных устаревших систем к облачным средам с общедоступной, частной или гибридной архитектурой.
Недавняя пандемия увеличила спрос со стороны организаций на создание более эффективных корпоративных ИТ-систем. Это привело к улучшению перспектив роста консалтинговых компаний по цифровой трансформации.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Они злорадствуют
- ЭПАМ
- Слалом
- Аксенчер
- «Делойт Диджитал»
- МакКинси
- БЦЖ
- Поэтому
- Когнитивные технологические решения
- Возьми это
- Внутренние усилия компании по развитию
Последние финансовые тенденции Thoughtworks
- Общий доход по кварталам в последние кварталы имел тенденцию к снижению; Операционная прибыль по кварталам также в последнее время последовательно падала.
- Валовая прибыль по кварталам в последнее время немного выросла; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последние годы в целом имели тенденцию к снижению.
- Прибыль на акцию (разводненная) в целом оставалась отрицательной, но с середины 2021 года имеет тенденцию к безубыточности:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций TWKS упала на 66,42% по сравнению с ценой ETF SPDR S&P Software & Services (XSW), поднявшейся на 14,19%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $88,2 млн денежных средств и их эквивалентов и $296,6 млн общей задолженности, из которых $7,2 млн были отнесены к категории текущей части, подлежащей погашению в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил $68,5 млн, в течение которых капитальные затраты составили $15,7 млн. За последние четыре квартала компания выплатила $116,6 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для Thoughtworks
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.3 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 30.1 |
| Цена / Продажи | 1.1 |
| Темпы роста доходов | 1.0% |
| Чистая прибыль | -3.5% |
| EBITDA % | 4.5% |
| Рыночная капитализация | $1,410,000,000 |
| Ценность предприятия | $1,660,000,000 |
| Операционный денежный поток | $84,160,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0.12 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
По сравнению со средним по отрасли коэффициентом EV/EBITDA компании Seeking Alpha IT Consulting & Other Services, равным 14,65x, фирма в настоящее время оценивается рынком по коэффициенту 30,1x, что более чем вдвое превышает отраслевой индекс.
Хотя ожидается, что за двенадцать месяцев выручка компании снизится на 12,0%, индекс ИТ-консалтинга и других услуг, как ожидается, вырастет в среднем на 8,2%.
Таким образом, компания оценивается рынком с большой премией к средней по отрасли, несмотря на ожидаемое снижение выручки в 2023 году.
Анализ настроений
Я подготовил диаграмму, показывающую частоту употребления некоторых ключевых терминов в стенограмме недавнего звонка о прибылях и убытках:
Результаты показывают, что компания сталкивается с серьезными проблемами в отношениях с ведущими клиентами в условиях неопределенной макроэкономической ситуации.
Аналитики спросили руководство о его усилиях по формированию спроса. Руководство заявило, что концентрирует свои усилия на более устойчивых к спросу отраслях, таких как государственный сектор, здравоохранение и автомобилестроение.
Руководству также был задан вопрос об использовании сотрудников, и они ответили, что в фирме наблюдается более высокий уровень использования сотрудников за рубежом, чем внутри страны.
Комментарий к мыслям
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам второго квартала 2023 года, руководство подчеркнуло свои недавние усилия по реструктуризации, направленные на централизацию функций и сокращение затрат.
Благодаря глобальному сокращению численности персонала на 5–6% компания рассчитывает получить до 85 миллионов долларов ежегодной экономии затрат, причем большая часть этой суммы будет достигнута к концу 2023 года.
Руководство полагает, что централизация операций «сократит общие затраты, лучше согласует ресурсы со стратегическими приоритетами, обеспечит правильный размер операций и повысит операционную эффективность».
Время покажет, поскольку другие консалтинговые фирмы сохранили свою диверсифицированную структуру, в то же время допустив нормальное сокращение штатов и сохранив мощности в определенных областях, особенно в сфере ИИ-консалтинга, не прибегая к увольнениям.
Общий доход за второй квартал 2023 года упал на 13,% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на 7,1% по сравнению со вторым кварталом 2022 года.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как операционная прибыль в текущем квартале была почти безубыточной.
Финансовое положение компании достаточно устойчивое, за последние 12 месяцев был сформирован значительный свободный денежный поток.
Заглядывая в будущее, руководство ожидает, что выручка за 2023 год сократится примерно на 11,5% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать резкое изменение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста 2022 года на 21,13% по сравнению с 2021 годом.
Потенциальным катализатором роста акций может стать рост спроса со стороны потенциальных клиентов и клиентов, ищущих технологические проекты с использованием искусственного интеллекта.
Однако индустрия технологического консалтинга отличается высокой конкуренцией и страдает от задержек или отмены проектов клиентов по усмотрению.
Учитывая перспективы сокращения доходов компании и ухудшение макроэкономических условий, мой краткосрочный прогноз по акциям Thoughtworks Holding, Inc. — продавать.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
