Xperi (XPER): обзор деятельности компании и её акций

Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<

Мы можем видеть только небольшое расстояние вперед, но мы видим там много того, что нужно сделать.» — Алан Тьюринг.

Сегодня мы рассмотрим Xperi Inc. (NYSE:XPER). Как видно ниже, акции этого концерна с малой капитализацией находятся глубоко на территории «сорванного IPO». Компания нацелена на несколько интересных направлений роста и имеет солидный баланс. Стоит ли покупать акции, упавшие с момента их дебюта в конце лета прошлого года? Анализ следует ниже.

Обзор компании:

Xperi Inc. находится в Сан-Хосе, Калифорния. Компания позиционирует себя как «компания, занимающаяся технологиями развлечений, которая изобретает, разрабатывает и поставляет технологии, обеспечивающие необыкновенные впечатления». Этот небольшой концерн по программному обеспечению и технологиям предлагает решения для платного телевидения. К ним относятся UX-решения, которые позволяют поставщикам услуг настраивать элементы интерактивной программы передач для своих клиентов и обновлять функции и услуги программирования. В настоящее время акции торгуются чуть выше десяти долларов за акцию, а их рыночная капитализация составляет примерно 450 миллионов долларов.

Компания работает в четырех ключевых сегментах, как показано на слайде ниже. Xperi имеет хорошо зарекомендовавший себя бизнес в области радио высокой четкости или HD и предоставляет производителям бытовой электроники несколько продуктов, таких как аудио DTS и беспроводные технологии Play-Fi.

Xperi также сосредоточен на нескольких ключевых областях роста. Компания предлагает решения IPTV в бизнесе платного телевидения. Компания взимает ежемесячную абонентскую плату за свои предложения IPTV, а также монетизирует просмотр контента с рекламой через TiVo+.

Второй — реклама на подключенном телевидении. Xperi предоставляет операционную систему TiVo для работы смарт-телевизоров и монетизации просмотра с поддержкой рекламы. Недавно компания заключила партнерские отношения с Sharp, вторым по счету производителем телевизоров. Sharp должна начать поставки телевизоров с этой операционной системой в Европу уже в следующем году. За этим последовал третий OEM-производитель смарт-телевизоров, интегрировавший ОС TiVo в свои продукты, поскольку у компании есть три OEM-производителя, которые начнут поставки продукции в 2024 году.

В сфере мониторинга салона компания предлагает как IPTV, где компания сначала предоставляет контент, либо видео через широкополосную платформу, а также DTS AutoSense, который сочетает в себе технологию обработки изображений и машинное обучение для повышения автомобильной безопасности, комфорта и удобства. Недавно Xperi подписала новые контракты с некоторыми вещательными группами, представляющими более 4000 радиостанций в Северной Америке, Европе, Австралии и Новой Зеландии. AutoSense теперь имеет победы в дизайне от шести автомобильных брендов, охватывающих более 80 различных моделей.

Компания также специализируется на Cabin Entertainment через предложение DTS AutoStage, которое сочетает в себе радиовещание, интернет-метаданные и видео. AutoStage в настоящее время используется примерно в четырех миллионах автомобилей у пяти OEM-производителей, включая BMW.

Результаты второго квартала:

9 августа компания опубликовала результаты за второй квартал. Чистый убыток Xperi по GAAP составил 9 центов на акцию, что на два пенни выше ожиданий. Выручка в годовом исчислении выросла на один процент до $126,9 млн, что чуть более $1 млн с учетом консенсус-прогноза. Следует отметить, что продажи за 2 квартал 2022 года включали значительную единовременную выгоду от клиента мобильной обработки изображений. Если исключить это событие из уравнения, годовой рост продаж составил бы более 10%.

Как вы можете видеть выше, в двух крупнейших подразделениях компании наблюдался отрицательный рост продаж, который был компенсирован ростом доходов в подразделениях Connected Car и Media Platform. Последний из них выиграл от увеличения монетизации, а также от небольшого приобретения (Vewd). За квартал Xperi добавила более 150 000 новых сетевых подписчиков к своим предложениям IPTV. Руководство подтвердило прогноз по годовой выручке на уровне $510–540 млн.

Комментарии аналитиков и балансовый отчет:

С момента публикации результатов второго квартала BWS Financial (целевая цена в 30 долларов), Maxim Group (целевая цена в 18 долларов) и Craig-Hallum перевыпустили рекомендацию «Покупать» акции. До этого Rosenblatt Securities инициировала новую покупку акций с целевой ценой в 15 долларов в июне.

В настоящее время в короткой позиции находится чуть менее трех процентов акций. Инсайдерской активности в отношении акций не наблюдалось с тех пор, как компания вышла на биржу в конце лета 2022 года. Xperi Inc. завершила второй квартал этого года со 112 миллионами долларов в денежных средствах и ликвидных ценных бумагах на балансе, что на 2 миллиона долларов меньше, чем в конце прошлого года. первый квартал. Руководство ожидает небольшого использования денежных средств в 2023 финансовом году. У Xperi нет долгосрочных долгов

Вердикт:

Xperi сообщила о небольшой прибыли в шесть центов на акцию в 2022 финансовом году при выручке в 502 миллиона долларов. По текущему мнению аналитиков, компания понесет небольшой убыток в четыре цента на акцию в 2023 финансовом году, поскольку объем продаж составит около $525 млн. Они видят, что в 2024 финансовом году судьба изменится в пользу Xperi: прибыль составит 45 центов на акцию при росте продаж, выражающемся однозначными числами.

В статье Seeking Alpha, вышедшей в конце февраля, отмечалось, что руководство полагает, что его бизнес в сфере подключенных автомобилей и IPTV вырастет примерно в четыре раза за три года и достигнет 330 миллионов долларов. Однако сейчас компания демонстрирует средний рост выручки. Платить чуть менее чем в 25 раз больше прогнозируемой прибыли на акцию на 2024 финансовый год кажется слишком дорогой, поскольку возможно ухудшение спроса на некоторые ключевые конечные продукты (умные телевизоры, автомобили, бытовая электроника), если страна вступит в рецессию, что, на мой взгляд, является более вероятным сценарием. Поэтому, хотя у Xperi есть несколько интересных продуктовых предложений и потенциал, в настоящее время я передаю какие-либо инвестиционные рекомендации по акциям.

Если я нарисую дикую лошадь, вы, возможно, не увидите лошадь… но вы наверняка увидите дикость!» — Пабло Пикассо.

Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.