Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор EverQuote
EverQuote, Inc. (NASDAQ:EVER) обеспечивает онлайн-покупки потребительского страхования и привлечение потенциальных клиентов для страховых компаний и агентов.
Ранее я писал о EVER с прогнозом «Покупать», до неожиданного заявления руководства о выходе из сегмента медицинского страхования.
Учитывая существенное снижение выручки и предположение руководства о том, что впереди нас ожидает «снижение в течение длительного времени», мой прогноз по акциям EVER — нейтральный [Держать].
Обзор EverQuote и рынок
Компания EverQuote, основанная в 2008 году, стремится упростить покупки страховых услуг и сделать их более персонализированными, экономя при этом время и деньги как потребителей, так и страховых компаний.
Компанию возглавляет генеральный директор Джейм Мендал, который присоединился к нам в 2017 году после работы вице-президентом по продажам в PowerAdvocate.
EverQuote связывает соискателей страховки с поставщиками различных видов страхования, включая страхование автомобилей, жилья, арендаторов и страхование жизни.
Выбор подходящих страховых продуктов может быть сложной задачей для частных лиц из-за ограниченного онлайн-выбора, разницы в ценах и обилия сложных вариантов покрытия.
EverQuote предлагает платформу, которая упрощает покупку страховых услуг в США.
По мере того, как компания привлекает больше клиентов, она собирает больше данных для повышения персонализации, коэффициента конверсии и удовлетворенности клиентов. Увеличение числа поставщиков также помогает привлечь больше потребителей и способствует сбору данных.
EverQuote продвигает свои услуги через многочисленные онлайн-каналы, такие как поисковые системы, маркетинг по электронной почте, платформы социальных сетей и медийную рекламу.
Согласно отчету Grand View Research за 2023 год, мировой рынок Insurtech оценивается в 5,45 миллиарда долларов в 2022 году и, по прогнозам, к 2030 году достигнет 161 миллиарда долларов — с очень высоким среднегодовым темпом роста в 52,7% в течение прогнозируемого периода (2023-2030).
Основной движущей силой этого роста рынка является необходимость преобразования страховой отрасли для обслуживания более широкой клиентской базы, включая состоятельных людей [HNWIs], группы с доходом выше среднего и группы с доходом ниже среднего.
Ожидается, что ведущие банки и страховые компании улучшат свои предложения или сформируют стратегические альянсы с новаторами в области финансовых технологий для предоставления клиентам инновационных платежных решений.
Траектория роста рынка Insurtech США с 2020 по 2030 год показана ниже:
Основные конкурентоспособные поставщики, предоставляющие технологии страховой отрасли, включают:
- ВыбратьЦитата
- Страховать
- Зебра
- Политикгений
- TrueMotion
- Страхование
- ОбложкаHound
- Insure.com.
Последние финансовые тенденции EverQuote
- Общий доход по кварталам в последнее время существенно снизился из-за выхода компании из бизнеса медицинского страхования и продолжающегося падения результатов автомобильной промышленности; Операционная прибыль за квартал также ухудшилась и стала отрицательной.
- Валовая прибыль по кварталам несколько снизилась; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода за квартал в последнее время увеличились.
- Прибыль на акцию (разводненная) резко упала из-за сокращения выручки.
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций EVER упала на 25,34% по сравнению с падением цены акций SelectQuote (SLQT) на 9,06%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 31,0 млн долларов США наличными и их эквивалентами и без долгов.
За последние двенадцать месяцев использованные свободные денежные средства составили (10,6 млн долларов США), в течение которых капитальные затраты составили 4,3 млн долларов США. За последние четыре квартала компания выплатила $27,5 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели EverQuote
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.5 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 0.6 |
| Темпы роста доходов | -12.7% |
| Чистая прибыль | -8.3% |
| EBITDA % | -6.8% |
| Рыночная капитализация | $206,870,000 |
| Ценность предприятия | $180,450,000 |
| Операционный денежный поток | -$6,310,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0.94 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Для справки, соответствующим частичным публичным сопоставимым продуктом может быть SelectQuote, Inc. (SLQT):
| Метрика [ТТМ] | ВыбратьЦитата | EverQuote | Дисперсия |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.8 | 0.5 | -41.7% |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 21.2 | Нью-Мексико | —% |
| Темпы роста доходов | 31.3% | -12.7% | -140.5% |
| Чистая прибыль | -5.8% | -8.3% | 42.5% |
| Операционный денежный поток | -$19,380,000 | -$6,310,000 | -67.4% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Анализ настроений
Я подготовил анализ настроений для последнего звонка руководства о прибылях и убытках:
На приведенной выше диаграмме показаны значительно негативные настроения по поводу условий в отрасли, с которыми сталкивается компания, с высокой частотой негативных оценок.
Аналитики поставили под сомнение руководство компании по поводу баланса компании, продолжительной сложной макроэкономической ситуации и прогнозов свободного денежного потока.
Руководство ответило, что в ходе второго квартала оно приняло решение принять более низкие условия в течение более длительного времени, продало свои активы в сфере здравоохранения и изменило свою кредитную линию, чтобы дать фирме больше гибкости.
Кроме того, руководство считает, что текущая ситуация в автомобильной отрасли является «самой нижней точкой спада», но ожидает, что «восстановление начнется по мере приближения к 2024 году».
В результате руководство ожидает, что фирма достигнет точки безубыточности по денежному потоку в первой половине 2024 года, исходя из предположений о умеренном восстановлении автострахования и снижении точки безубыточности денежного потока после сокращения затрат.
Служба мониторинга трафика SEMRush указывает на значительное падение посещаемости сайта EverQuote за последние несколько месяцев:
Комментарий к EverQuote
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за второй квартал 2023 года, руководство подчеркнуло падение доходов из-за сокращения маркетинговых бюджетов страховых компаний и сокращения спроса на агентов из-за сокращения маркетинговых субсидий операторам связи для агентов.
В ответ руководство произвело значительное сокращение штата в конце квартала и покинуло сегмент медицинского страхования и страхования Medicare из-за его капиталоемкости и «постоянного изменения нормативной среды».
Теперь руководство придерживается прогноза по отрасли автострахования «ниже, но дольше» и привлекло дополнительный капитал для финансирования периодов волатильности, которые команда ожидает в будущем.
Общий доход за второй квартал 2023 года упал на 33,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль упала на 2,3%.
Коммерческие и административные расходы в процентах от выручки выросли на 1,6% в годовом сопоставлении, а операционные убытки увеличились на 40,8%.
Финансовое положение компании является умеренным: объем денежных средств составляет около трех лет, исходя из использования свободных денежных средств за последние двенадцать месяцев. У EVER нет долгов.
Забегая вперед, консенсус-оценка выручки за весь 2023 год предполагает падение общей выручки примерно на 30,6% в годовом исчислении.
Если это будет достигнуто, это будет означать гораздо большее снижение по сравнению с падением в 2022 году на 3,46% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев мультипликатор EV/Sales компании завершил период примерно так же, как и начался, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать улучшение операционных результатов в результате усилий по реструктуризации компании.
Однако, учитывая снижение доходов и предположение руководства о том, что впереди нас ждет «снижение в течение длительного времени», мой прогноз по EverQuote, Inc. является нейтральным [Держать].
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
