Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Lancaster Colony Corporation (NASDAQ:LANC) — американская компания по производству продуктов питания, которая ежегодно в течение последних 59 лет увеличивала ежегодные выплаты дивидендов. Инвесторы, рассчитывающие на рост дивидендов, преуспели в Ланкастерской колонии на протяжении многих десятилетий, как мы видим на 20-летнем графике ниже. Помимо последовательного увеличения дивидендов компании на протяжении почти шести десятилетий, акции компании по понятным причинам сильно подорожали.
С одной стороны, это логично, поскольку компании, которые способны последовательно увеличивать свои дивиденды в течение длительного периода времени, должны иметь соответствующий, если не превосходный, рост прибыли для финансирования такого увеличения. К этому моменту, если мы обратимся к долгосрочному графику Ланкастера, мы увидим, что акции в настоящее время находятся в циклическом долгосрочном нисходящем тренде, поскольку отрицательное значение гистограммы совпало с медвежьим месячным пересечением MACD. Пересечение MACD обычно является надежным сигналом на долгосрочных графиках из-за количества информации (которая входит в сигнал), которая переваривается, а также из-за двойной роли индикатора (импульса и тренда).
Фактически, если мы посмотрим на последние четыре ежемесячных сигнала продажи MACD, мы увидим, что акции довольно значительно падали вниз после каждого сигнала, прежде чем снова достичь дна. Достаточно сказать, что более низкие цены в течение следующих 12 с лишним месяцев, скорее всего, ожидаются в Ланкастере, но это не может быть причиной беспокойства для долгосрочного инвестора, ориентированного на доход на несколько десятилетий. Позволь мне объяснить.
Инвесторы, ориентированные на рост долгосрочных дивидендов или доходов, предпочитают более низкие цены на свои активы с течением времени. Причина в том, что когда можно купить акции по более низким ценам, при активном реинвестировании дивидендов в портфеле капитализация может происходить гораздо быстрее. Таким образом, наиболее важным аспектом (в долгосрочной перспективе) является то, что Ланкастер остается фундаментально здоровой компанией, где продолжающиеся более высокие минимумы и более высокие максимумы останутся в порядке вещей. Чтобы лучше понять этот вопрос, мы можем обратиться к ключевым финансовым показателям и тенденциям Ланкастера, которые составляют дивиденды компании. Если, например, наблюдается сила по отношению к текущим показателям по сравнению со средними показателями за 5 лет, это должно указывать на неизбежное дно в последнем многомесячном падении акций.
Дивидендная доходность
Текущая дивидендная доходность Lancaster составляет 2,13%, исходя из форвардной годовой выплаты в размере $3,40 на акцию. Хотя доходность компании ниже, чем по сектору (2,75%) в целом, она выше, чем соответствующий средний показатель за 5 лет (1,79%). Многие инвесторы, вкладывающие в рост дивидендов, используют дивидендную доходность как барометр того, дешевы ли соответствующие акции или нет. Чем выше доходность (по сравнению с историческими средними показателями), тем дешевле акции. Здесь хорошее начало.
Рост дивидендов
Устойчивые темпы роста дивидендов являются важной частью стратегии роста дивидендов, особенно во время инфляции, чтобы защитить покупательную способность. Более того, постоянный рост выплат позволяет инвесторам зарабатывать процент от прибыли компании, что, очевидно, со временем способствует укреплению доверия, что приводит к появлению лояльных акционеров. Как мы видим ниже, темпы роста дивидендов Ланкастера продолжают превосходить средний показатель по сектору, хотя среднегодовые темпы роста дивидендов в последние годы немного замедляются.
| График роста дивидендов | Ланкастерская колония | Ланкастерская колония, средний показатель за 5 лет | Среднее по сектору |
| 12 месяцев (ТТМ) | 6.35% | 8.36% | 5.88% |
| 3 года (CAGR) | 6.69% | 8.44% | 5.64% |
| 5 лет (CAGR) | 7.21% | 8.79% | 5.62% |
| 10 лет (CAGR) | 8.1% | 8.97% | 5.63% |
нажмите, чтобы увеличить
Коэффициент выплаты дивидендов
Чтобы увидеть, является ли постепенное снижение роста дивидендов Ланкастера результатом снижения доступности, мы обратимся к коэффициенту выплаты дивидендов. Когда мы берем дивидендные выплаты Ланкастера за 2023 финансовый год (92,4 миллиона долларов) и делим это число на годовую прибыль компании по GAAP (111,3 миллиона долларов), мы получаем коэффициент выплаты дивидендов в размере 83,01%. Следует признать, что этот коэффициент находится на высоком уровне и значительно превышает средний показатель Ланкастера за 5 лет, составляющий 62,7%.
Прогнозы роста прибыли на акцию
Аналитики, освещающие Lancaster, ожидают, что акции потребительских защитных акций сообщат о прибыли на акцию в размере $6,10 в текущем финансовом году и $6,83 в 2025 финансовом году. (-значный годовой рост дивидендов в LANC), оценки снижаются, как мы видим ниже.
Однако если инфляция останется высокой, а спрос несколько снизится в ближайшем будущем, то основным преимуществом компании будет то, что она будет иметь баланс с нулевой задолженностью, который в настоящее время содержит 88,5 миллионов долларов США в виде денежных средств и инвестиций в ценные бумаги. Кроме того, благодаря более низким ожидаемым капитальным затратам в 2024 финансовом году (в результате того, что львиная доля расходов уже была осуществлена на расширение Horse Cave), мы уверены, что денежный поток в Ланкастере останется на плаву в будущем. Генерация сильного денежного потока позволит фирме продолжать активно инвестировать в фирму, будь то новые продукты, улучшенная модель цепочки поставок или новая программа ERP «Проект Восхождение», которая, как ожидается, со временем приведет к существенному повышению эффективности бизнес-модели Ланкастера. .
Заключение
Подводя итог, можно сказать, что, хотя с технической точки зрения ожидается, что Lancaster Colony в 2024 финансовом году будет снижаться, дивиденды компании остаются на хорошем уровне, несмотря на коэффициент выплат выше среднего и замедление роста. Если акции смогут успешно протестировать долгосрочную поддержку, изображенную ниже, мы ожидаем со временем снижения на 12–14%. Инвесторам, вкладывающим долгосрочные дивиденды, пока не стоит беспокоиться. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
