Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Evolv Technologies Holdings, Inc. (NASDAQ:EVLV) производит фурор благодаря своей системе обнаружения оружия на основе искусственного интеллекта. Платформа, предназначенная для общественных мест с интенсивным движением людей, использует комбинацию камер с собственной системой анализа данных для визуального выявления угроз во время процесса проверки безопасности. Evolv рассчитывает на сотни крупных клиентов, включая спортивные стадионы, развлекательные центры и больницы, которых привлекает бесконтактная технология и модель подписки на программное обеспечение.
Акции EVLV выросли почти на 200% за последний год на фоне впечатляющих операционных тенденций и уверенного роста. С другой стороны, прибыльность остается недостижимой, поскольку компания продолжает инвестировать в рамках агрессивной стратегии расширения.
Нам нравятся акции, и мы ожидаем, что сильный рост продолжится, но мы считаем, что акции в значительной степени включают в себя большую часть бычьего сценария в краткосрочной перспективе. Учитывая, что текущая рыночная капитализация приближается к $1 млрд, что представляет собой высокую премию при 14-кратных форвардных продажах, осторожность оправдана в отношении акций, склонных к более сильным колебаниям волатильности.
Что делает EVLV?
Evolv позиционирует свою систему обнаружения оружия как превосходное и более эффективное решение по сравнению с традиционными металлодетекторами, ручными зондами и даже системами полного обыска тела.
Идея здесь заключается в том, что сканирующее устройство, установленное у входа для посетителей, использует библиотеку точек данных на базе искусственного интеллекта для выявления признаков между выступами одежды и личным языком тела, а также другими факторами, позволяющими предположить, что человек носит скрытое оружие, такое как пистолет, нож и т. д. или взрывное устройство.
Клиенты приобретают оборудование «Evolv Express» в виде единовременной платы, при этом для него также требуется четырехлетний нерасторжимый контракт «безопасность как услуга» посредством ежемесячной подписки на аналитическое приложение «Evolv Insights». Это важно, поскольку создает своего рода маховик роста. Увеличение количества установок устройства Evolv Express приводит к увеличению регулярного дохода по мере роста группы пользователей.
Финансовый отчет EVLV
В последний раз EVLV сообщала о результатах второго квартала в начале августа: общий доход составил $19,8 млн, что на 119% больше, чем в прошлом году. Уровень годового регулярного дохода достиг $54,3 млн, что на 160% выше по сравнению с предыдущим кварталом и на 29,3% выше, чем в первом квартале, даже ускорившись по сравнению с ростом на 23,2% в предыдущем квартале. Эти результаты были расценены как особенно позитивные, поскольку они продемонстрировали некоторое ускорение по сравнению с тенденциями в первом квартале по сравнению с предыдущим кварталом.
Другим ключевым показателем является оставшаяся обязанность к исполнению (RPO), которая во втором квартале достигла $198,3 млн, что на 145% больше, чем в прошлом году. В эту цифру суммируется стоимость всех еще не выполненных контрактов, что является своего рода предварительным прогнозом будущих доходов. Понимание здесь заключается в том, что клиенты осваивают эту технологию и добавляют новые развертывания на дополнительных площадках.
Мы упомянули, что компания в настоящее время нерентабельна. Убыток на акцию за второй квартал составил -0,45 доллара США, что соответствует отрицательной чистой прибыли в размере -66,8 миллиона долларов США по сравнению с -25,7 миллионами долларов США во втором квартале 2022 года. Несмотря на обязательства, скорректированная EBITDA улучшилась до -$13,8 млн с -$16,4 млн за период прошлого года.
Опять же, усилия здесь заключались в инвестировании в рост, и похоже, что большинство показателей движутся в правильном направлении. Еще одним сильным моментом здесь является балансовый отчет, завершивший квартал с 156 миллионами долларов наличными при нулевом долгосрочном долге. По этому показателю Evolv Technologies выглядит хорошо капитализированной и обладающей достаточной ликвидностью в обозримом будущем.
Что касается прогнозов, в отчете о прибылях и убытках за второй квартал компания повысила оценки роста за весь год. В настоящее время руководство рассчитывает, что выручка в 2023 году составит от 70 до 75 миллионов долларов по сравнению с оценкой примерно в 62,5 миллиона долларов в первом квартале. В случае подтверждения годовой целевой показатель будет представлять собой рост на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Ожидается, что повышение скорректированной валовой прибыли до 40% по сравнению с 38,4% во втором квартале может, по крайней мере, привести к сокращению скорректированного убытка EBITDA по сравнению с прошлым годом.
Что будет дальше с EVLV?
Нам ясно, что у Evolv Tech есть актуальный продукт, соответствующий ее целевому рынку, и тенденции роста говорят сами за себя. Помимо очевидных вариантов использования, таких как стадионы и арены, компания упомянула промышленные рабочие места, школы и другие типы объектов, требующих регулярной безопасности, в качестве потенциальных отраслевых вертикалей для расширения.
Возможно, самым большим попутным ветром для компании сейчас является растущая известность, когда потенциальные корпоративные клиенты видят все больше и больше установок Evolv Express, которые работают как форма бесплатного маркетинга. Этот импульс должен распространиться на возможности в Европе и других регионах мира в качестве нового драйвера роста.
Согласно консенсус-оценкам, ожидается, что в ближайшие годы рост выручки в среднем превысит 35%. Этого должно быть достаточно, чтобы потери на акцию сократились с прогнозируемых -0,93 доллара в этом году до -0,27 доллара к 2025 финансовому году.
Позитивным аргументом в пользу акций на данный момент является то, что компания продолжает превосходить оценки, что является одним из способов поддержать все более высокие коэффициенты роста.
Опять же, проблема здесь сводится к оценке стоимости акций, торгующихся с форвардными продажами в 14 раз или даже в 10 раз в 2024 году. Проблема, которая, по нашему мнению, может стать препятствием, заключается в том, что это оставляет мало места для ошибок с точки зрения финансового исполнения. Более слабые, чем ожидалось, результаты или замедление спроса, вероятно, приведут к снижению переоценки акций.
Визуальное обнаружение угроз, основанное на искусственном интеллекте, является привлекательной перспективой, но трудно пересчитать более крупных игроков в сфере безопасности, таких как OSI Systems (OSIS), признанных лидером в области рентгеновских систем для аэропортов. L3Harris Technologies, Inc. (LHX), например, имеет портфель решений для общественной безопасности и, вероятно, постарается перенести некоторые из своих функций искусственного интеллекта, применяемых в оборонной промышленности, в коммерческие приложения.
Что касается рисков, мы можем упомянуть о возможности ситуации нарушения безопасности, когда система Evolv по какой-либо причине не может идентифицировать угрозу в реальной чрезвычайной ситуации, что приводит к некоторым последствиям для репутации компании. Все эти факторы добавляют некоторую неопределенность в долгосрочные перспективы Evolv.
Речь идет о том, чтобы сказать, что EVLV до сих пор демонстрировал впечатляющий рост, но есть также аргумент, что многие из этих положительных моментов уже учтены в цене. но мы считаем, что следующий этап выше будет более трудным.
Последние мысли
Вышеупомянутая компания Evolv Technologies может многое понравиться как быстрорастущая компания и лидер категории в этом сегменте систем безопасности для обнаружения оружия на основе искусственного интеллекта.
Мы рекомендуем удерживать акции с целевой ценой в $7,00 на предстоящий год, подразумевая, что текущий уровень рыночной капитализации около $1 млрд представляет собой справедливую стоимость для компании в текущих обстоятельствах. Точки мониторинга в течение следующих нескольких кварталов включают частоту RPO в качестве показателя производительности, а также прогресс в повышении валовой прибыли.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
