Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Calavo Growers (NASDAQ:CVGW) занимается дистрибуцией авокадо и других скоропортящихся продуктов по всему миру. CVGW недавно опубликовала результаты за третий квартал 2023 финансового года. В пятницу цена акций упала более чем на 14%. Я думаю, что сейчас время действовать разумно и не паниковать. В этом отчете я рассмотрю результаты за третий квартал 2023 финансового года. Я думаю, сейчас самое время проявить жадность, когда другие напуганы. Следовательно, я присваиваю CVGW рекомендацию покупать из-за ее привлекательной оценки и позитивного прогноза.
Финансовый анализ
CVGW недавно объявила результаты за третий квартал 23 финансового года. Чистый объем продаж за третий квартал 23 финансового года составил $259,8 млн, что на 24% меньше, чем за третий квартал 22 финансового года. Оба его сегмента показали худшие результаты, что привело к снижению выручки. Выручка от сегмента выращенных и подготовленных предприятий снизилась на 30% и 14% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. Я думаю, что основной причиной неудовлетворительных показателей стало снижение средней отпускной цены авокадо на 38%. Но, несмотря на снижение выручки на 24% и снижение отпускных цен на авокадо на 38%, валовая прибыль компании выросла на 35,1% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года, что весьма впечатляет. Валовая прибыль компании также выросла до 9,6% в третьем квартале 2023 финансового года, что составило 5,4% в третьем квартале 22 финансового года. Руководство объяснило такое улучшение высокой рентабельностью производства авокадо, которой компания добилась за счет улучшения операционной деятельности.
Чистая прибыль за третий квартал 23 финансового года составила 6,7 миллиона долларов, а в третьем квартале 22 финансового года — 1,3 миллиона долларов. Так вот, несмотря на значительное снижение продаж, их маржа и доходы выросли, и это отлично. На мой взгляд, снижение продаж не должно вызывать особого беспокойства, поскольку снижение произошло в основном из-за снижения отпускных цен, а не из-за отсутствия спроса. Объемы продаж авокадо в третьем квартале 23 финансового года были на 5% выше, чем в третьем квартале 22 финансового года. Поэтому я думаю, что снижение продаж может быть временным, и мы можем увидеть рост продаж в ближайшие кварталы. Потому что спрос на авокадо по-прежнему высок, и ожидается, что рынок авокадо будет расти здоровыми темпами. Отпускные цены, возможно, и упали в годовом исчислении, но они последовательно улучшались и, как ожидается, вырастут в ближайшее время, поскольку сбор урожая в Мексике замедлился, но спрос растет. Следовательно, я думаю, что снижение продаж в третьем квартале 23 финансового года не вызывает беспокойства, поскольку я считаю, что в ближайшие кварталы мы можем увидеть лучшие результаты.
Технический анализ
После достижения рекордного максимума в 108 долларов в 2018 году акции упали до уровня 28 долларов. В пятницу акции упали более чем на 14%, и вы можете подумать, что торговля акциями прямо сейчас — не лучшая идея, но у меня другое мнение. Я думаю, что большое падение может стать отличной возможностью для покупки, поскольку акции сейчас находятся на сильном многолетнем уровне поддержки. Нисходящий тренд акций начался в 2018 году, и даже спустя пять лет акции продолжают падать. Я считаю, что не было какого-либо значительного уровня поддержки, который мог бы остановить падение цены акций, и причиной отсутствия серьезного уровня поддержки, который мог бы остановить падение акций, был сумасшедший бычий тренд, который длился пять лет. Бычий рост начался в 2013 году и продолжался до 2018 года, и за этот период не произошло никакой консолидации или серьезной коррекции акций. Таким образом, в акциях не было какого-либо существенного или крупного формирования базы. Прямо сейчас акции достигли многолетнего уровня поддержки, но вы должны думать, что последняя ежемесячная свеча сентября дала пробой и выглядит медвежьим. Я думаю, что это классический случай охоты за стоп-лоссами. Я считаю, что недавние продажи просто создают панику и отпугивают розничных инвесторов. Акции попытались пробить уровень поддержки в марте 2023 года, но быстро отыгрались, что показывает, что покупатели активны вблизи уровня поддержки. Цена находится на многолетнем уровне поддержки, поэтому сейчас самое время действовать разумно и не паниковать, поскольку инвестирование на текущем уровне может быть весьма прибыльным. Следовательно, я оптимистично настроен в отношении CVGW.
Стоит ли инвестировать в CVGW?
С 2018 года акции упали на 74%. Бычий рост, начавшийся примерно в 2014 году, и нисходящий тренд, начавшийся в 2018 году, в основном связаны с финансовыми показателями компании. В 2014 году компания была прибыльной после убытка в 2013 году, и с тех пор компания начала демонстрировать здоровый рост выручки, а ее прибыльность также улучшилась. В 2014 финансовом году ее чистая прибыль составила 0,1 миллиона долларов, а в 18 финансовом году — 32,3 миллиона долларов. В эти годы финансовые показатели компании были впечатляющими, и рынок также повысил цену ее акций в этот период. Однако с 19 финансового года финансовые показатели компании начали снижаться. С 19 финансового года рост продаж стал весьма нестабильным, и после шести лет прибыльности компания объявила об убытке в 20 финансовом году; с тех пор компания не смогла стать прибыльной. Поэтому я думаю, что это может быть причиной падения акций в последние годы. Но в последнее время прибыль компании улучшилась, и она демонстрирует признаки улучшения. В 22 финансовом году ее чистый убыток составил 6,2 миллиона долларов, а чистый убыток [TTM] составил 3,8 миллиона долларов. Таким образом, если компания продолжит концентрироваться на рентабельности, она может вскоре стать прибыльной.
Что касается доли рынка среди основных конкурентов, CVGW занимает вторую по величине позицию.
Я считаю, что сейчас самое время проявить жадность, когда другие напуганы, потому что худшее уже позади. После получения результатов цена акций значительно упала, и в настоящее время многие инвесторы паникуют, но сейчас самое время действовать разумно и не паниковать, поскольку перспективы на будущее позитивны, а акции находятся на многолетнем уровне поддержки. Таким образом, инвестиции на текущем уровне могут быть выгодными.
Наконец, взглянув на его оценку. У CVGW соотношение EV/Продажи [FWD] составляет 0,61x, что ниже медианного показателя по сектору, равного 1,71x, а соотношение Цена/Продажи [FWD] составляет 0,51x по сравнению с коэффициентом по сектору, равным 1,12x. Оценка также выглядит привлекательной. Итак, учитывая его привлекательную оценку и позитивный прогноз, я думаю, что худшее уже позади, и инвестиции на текущем уровне могут быть выгодными. Следовательно, я присваиваю рейтинг покупки на CVGW.
Риск
Различные факторы, такие как преобладающие внешние условия, изменения на товарном рынке, колебания валютных курсов, изменения в государственной политике и сельскохозяйственных программах, продолжительные погодные условия и стихийные бедствия, могут повлиять на цены и наличие свежих продуктов. На их операционные показатели исторически существенное влияние оказал рост затрат на закупку фруктов, и нет никакой гарантии, что этого не произойдет в будущем. Стоимость различных товаров может варьироваться в зависимости от их цены. Не может быть никакой гарантии, что они смогут переложить любое увеличение этих расходов на своих клиентов. Затраты на топливо и транспорт составляют значительную часть стоимости многих продуктов, которые они покупают у производителей. Кроме того, поскольку большая часть их продукции упаковывается в картонные коробки, цена на бумагу для них особенно важна. Их операционный доход упадет, если цена на бумагу вырастет, и они не смогут своевременно передать это повышение цен своим потребителям.
Нижняя граница
Я думаю, что худшее позади, и сейчас настало время действовать разумно, потому что в предстоящих кварталах мы можем увидеть рост продаж, а продажа акций на этом этапе может быть неразумным шагом. Акции находятся на уровне многолетней поддержки, и их оценка также привлекательна. Следовательно, я присваиваю рейтинг покупки на CVGW.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
