Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Limoneira (NASDAQ:LMNR) — диверсифицированная компания по выращиванию, упаковке, продаже и маркетингу цитрусовых, занимающаяся сопутствующей агропромышленной деятельностью и операциями по развитию недвижимости. Ранее мы торговали этими акциями в рамках наших услуг и публично, при этом наша последняя чистая прибыль от публичной торговли составила 30%, которую мы обозначили прошлой осенью. В этой компании мы назвали компанию «Цитрусовый король» и поддерживаем это прозвище. Теперь не только лимоны, но и авокадо являются еще одним продуктом бизнеса. Акции были сложной инвестицией, но ими было приятно торговать. И мы думаем, что на следующем этапе снижения вы снова сможете начать покупать для сделки. У компании есть некоторая задолженность, но она достаточно хорошо борется с инфляционными издержками. Нам нравится профиль недвижимости, и мы наблюдаем улучшение денежного потока. Мы считаем, что акции можно покупать в условиях слабости для дальнейшего роста. Давайте обсудим.
Игра
Нам нравится показывать вам прямые постановки, которые мы ставим. Никаких догадок. Вот как мы будем разыгрывать сделку на этот раз:
Целевой вход 1: $14,05-$13,75 (33% позиции)
Целевой вход 2: $13,00-$13,10 (33% позиции)
Целевой вход 3: $12,25-$12,50 (34% позиции)
Целевой выход: $15+
Стоп-лосс: $11.
Рассмотрение опционов: хотя наше рассмотрение опционов зарезервировано для нашей инвестиционной группы, мы видим прибыльный подход к продаже опционов, позволяющий определить вероятность входа в тандеме с покупкой-продажей для получения дохода.
Обсуждение
Это наш пример сделки, приведенный выше, и его можно улучшить с помощью опционов. Опять же, с нашим стилем торговли вполне возможно, что вы получите только один вход и получите хорошую прибыль. Это проблема высокого качества. Мы предпочитаем масштабироваться, а не покупать все сразу. И поскольку акции падают после только что опубликованных доходов, эта компания созрела для сделки. Однако производительность была неоднозначной.
В только что опубликованном третьем квартале компания фактически превзошла консенсус-прогноз по выручке, но показала показатель прибыли на акцию ниже, чем ожидалось. Не заблуждайтесь: этой компании потребовалось добрых три года, чтобы оправиться от пандемии, затем после тяжелого сельскохозяйственного сезона в 2021 году, а затем в 2022 году с высокой инфляцией. Это было непросто, но помогло хорошая торговая акция. При этом выручка упала по сравнению с прошлым годом. Сейчас, хотя компания по-прежнему выплачивает дивиденды, доходность составляет 2%, а уровень дивидендов сохраняется. В тандеме с покупкой-написанием здесь можно получить некоторый доход. Конечно, доходность по отношению к наличным деньгам или облигациям не так уж интересна. Однако после очередного распродажи у акций есть потенциал для роста. Компания в среднем увеличивала размер своих площадей из года в год, но осуществляла стратегические продажи для улучшения баланса. В течение многих лет у нас были огромные капитальные затраты и значительная сумма долгосрочного долга, около 129 миллионов долларов, когда мы в последний раз освещали деятельность компании. Сейчас долгосрочный долг составляет $40,7 млн по сравнению с $104,1 млн в начале 2023 года и $129 млн год назад. Уровень долга за вычетом $11,0 млн наличных средств показывает чистую долговую позицию в $30,2 млн на конец квартала. Это большое улучшение.
В третьем квартале было много положительных моментов, в том числе компания продемонстрировала уверенный рост продаж. Общий чистый доход составил $52,5 млн по сравнению с общим чистым доходом в $58,9 млн год назад, что на 10,5%. Выручка агробизнеса составила $51,1 млн по сравнению с $57,6 млн в прошлом году. Выручка от прочих операций составила $1,4 млн против $1,3 млн (в основном от выращивания специальных культур). Конечно, цитрусовые обеспечивают значительную часть продаж. Выручка от продажи свежих лимонов упала до $24,2 млн по сравнению с $27,8 млн в квартале 2022 года. Объемы снизились, несмотря на высокий спрос в ресторанах и сфере общественного питания. Примерно 1,4 миллиона коробок свежих лимонов, упакованных в США, было продано по средней цене $17,92 за коробку по сравнению с примерно 1,5 миллионами коробок, проданными по средней цене $18,39 за коробку год назад. Так называемые продажи лимонов через посредников и других лимонов в этом квартале составили 8,8 миллиона долларов по сравнению с 5,0 миллионами долларов в прошлом году.
В чем компания действительно потерпела поражение, так это в авокадо, и в первую очередь это произошло из-за огромного снижения цен. В этом и заключается особенность сырьевых товаров: ценообразование имеет очень большое значение. Доход от авокадо составил всего 3,5 миллиона долларов по сравнению с 12,6 миллионами долларов год назад. Приблизительно 2,8 миллиона фунтов авокадо было продано по средней цене 0,99 доллара за фунт по сравнению с примерно 5,7 миллионами фунтов, проданными по средней цене 2,21 доллара за фунт.
Выручка Orange также упала, составив $1,3 млн по сравнению с $3,7 млн год назад. В очередной раз объемы упали из-за продажи активов. Снижение объемов на самом деле произошло из-за продажи Northern Properties в первом квартале 2023 финансового года, которая помогла улучшить баланс, но привела к ослаблению показателей в годовом исчислении.
Заглядывая в будущее, мы по-прежнему считаем, что спрос в ресторанах вернулся, а спрос в супермаркетах, особенно на авокадо, будет продолжать расти. Цены пострадали, а объемы пострадали из-за продажи активов. И это на самом деле причина, по которой нам нравится эта компания. Эта компания постоянно покупает и продает недвижимость. Вы получаете доступ не только к фруктовой стороне бизнеса, но и к сфере недвижимости. У них есть несколько совместных предприятий. Вместе со своими партнерами они осваивают и расширяют площади, одновременно выборочно распродавая другие участки земли, чтобы увеличить приток денежных средств. Что касается всего финансового года, компания ожидает, что объемы свежих лимонов в 2023 финансовом году составят от 4,7 до 5,0 миллионов коробок, тогда как первоначально планировалось сокращение с 5,0 до 5,4 миллионов. Однако в 2023 финансовом году объем продаж авокадо составил примерно 3,8 миллиона фунтов по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,0–4,0 миллиона фунтов. Так что там они впереди всех. А от недвижимости Лимонейра рассчитывает получить общую выручку в размере 115 миллионов долларов от Harvest at Limoneira, LLCB II и East Area II в течение семи финансовых лет, при этом примерно 8 миллионов долларов будут получены в 2022 финансовом году, поэтому ожидайте роста доходов там. .
С точки зрения прибыли, прибыль на акцию составила всего $0,02, что на $0,13 меньше из-за высоких операционных расходов, которые считаются переходными. Вполне вероятно, что прибыль на акцию упадет в ближайшие два квартала, но внимательно следите за ростом недвижимости и ценами на продукты. Они управляют действием.
Забрать домой
В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что акции будут переоценены выше, но в краткосрочной перспективе мы ожидаем, что акции упадут. Мы думаем, что вы вмешаетесь и купите, поскольку акции падают, чтобы совершить еще одну прибыльную сделку.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
