Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный обзор
Тем, кто готов сделать ставку на то, что возобновляемые источники энергии однажды станут ведущим источником энергии, следует обратить внимание на ALLETE (NYSE:ALE) прямо сейчас. Компания позиционирует себя как крупнейший инвестор в возобновляемую энергетику по сравнению с размером бизнеса. Я думаю, что рынок для этого очень привлекателен, поскольку сейчас в него вливается много инвестиций. Зеленая энергетика — горячая тема, и я думаю, что в отрасли появится много компаний-победителей, когда произойдет переход на возобновляемые источники энергии. IRA стала серьезным попутным ветром для отрасли, и я думаю, что мы, вероятно, увидим еще больше таких в будущем.
Компания, возможно, все еще производит электроэнергию на электростанциях, работающих на угле и биомассе, но эта основа бизнеса, похоже, позволила им получить большие дивиденды, которые сейчас составляют около 4,8%. Цена акций за последние 12 месяцев показала довольно плохие результаты, однако прогноз помог компенсировать часть потерь. У компании есть долгосрочная цель роста на 5-7% в год, и я думаю, что они достигнут этого, поскольку в эту сферу поступает больше инвестиций. Мне нравится оценка, и я буду рекомендовать компанию к покупке прямо сейчас.
Сегменты компании
ALE работает как энергетический бизнес, охватывающий множество секторов энергетического рынка. Работает в различных сегментах, таких как регулируемая деятельность, ALLETE Clean Energy, корпоративный и другой.
Энергетическая деятельность ALE разнообразна и включает в себя использование угля, совместного сжигания биомассы/природного газа, гидроэлектростанций, ветровых и солнечных источников. Этот эклектичный подход к производству энергии лежит в основе приверженности компании устойчивым и перспективным решениям. Благодаря этому диверсифицированному набору рисков компании удалось очень хорошо нарастить базу активов, поскольку в течение последних 10 лет ее среднегодовой темп роста составлял 7,51%. По моему мнению, имея большую базу активов, компания может дополнительно использовать это для роста и получения прибыли.
В рамках своего сегмента регулируемых операций ALE расширяет свое присутствие на северо-западе Висконсина, предоставляя услуги электроснабжения значительной клиентской базе. В этом географическом регионе около 15 000 потребителей электроэнергии, 13 000 потребителей природного газа и 10 000 потребителей воды полагаются на ALE, что дало компании фантастическую позицию на рынке, которую трудно у них отнять. Помимо этого, деятельность компании распространяется на северо-восток Миннесоты, где она обслуживает около 150 000 розничных клиентов.
Как мы узнали, ALE стремится к дальнейшему развитию своей базы возобновляемых активов и в настоящее время настроена на рост на 5–7% в год. Чуть выше здесь упоминалось, что ALE владеет такими активами, как ветровая и солнечная энергия, которые представляют собой вспомогательную базу, которую ALE рассматривает как сильные инвестиционные возможности в будущем.
Большая часть привлекательности ALE обусловлена тем фактом, что они стремятся поддерживать стабильный коэффициент выплат, используя свои инвестиции для роста дивидендов. Целевой коэффициент выплат был назван на уровне 60–70%, а дивиденды должны вырасти в соответствии с прибылью на акцию на уровне 5–7%. Если мы увидим такое достижение, то, согласно более высокому уровню прогнозов, ALE потенциально может приносить 11% прибыли в год, если цена акций продолжит расти так же быстро, как EPS. Похоже, что рынок не полностью учитывает это, поскольку коэффициент P/E находится примерно на 10-12% ниже показателя сектора. Я думаю, что эта скидка очень хорошо открывает возможности для покупки.
Риски
Глядя на доходы ALE, возникают некоторые опасения. Похоже, что качество доходов в некоторой степени вызывает беспокойство, и это может быть причиной скидки, которую получает компания. Этот аспект привлек значительное внимание пару лет назад, что привело к понижению кредитного рейтинга одним из известных рейтинговых агентств. Это мероприятие высветило фундаментальную проблему, выходящую за рамки поверхностных финансовых показателей.
Тем не менее, я думаю, что стимул к большему использованию возобновляемых источников энергии в конечном итоге приведет к тому, что ALE будет работать очень хорошо с точки зрения рентабельности инвестиций для инвесторов. Сам капитал и усилия правительства по этому поводу трудно игнорировать, и от них не хочется извлекать выгоду.
Финансы
Поскольку большая часть операций ALE включает в себя инвестирование и расширение возобновляемых источников энергии, поддержание устойчивого баланса невероятно важно, и я думаю, что у компании это есть прямо сейчас, но есть также некоторые вещи, которые я хотел бы улучшить.
Например, денежная позиция снижается в годовом исчислении, что не очень обнадеживает. Сейчас он составляет $29,9 млн по сравнению с $36 млн в конце 2022 года. По сравнению с долгосрочными долгами в $1,7 млрд наблюдается явное несоответствие, которое мне не очень нравится. Я думаю, что для достижения дальнейшей финансовой стабильности большая часть доходов должна пойти на погашение долга и увеличение денежной позиции. Это повлечет за собой более высокую оценку, поэтому вполне вероятно, что инвестиции в возобновляемые источники энергии действительно несут с собой некоторые риски, и наличие сильного баланса поможет частично компенсировать это.
Сравнение отраслей
Сравнивая ALE с другой компанией в этом секторе, мы имеем MGE Energy (MGEE), которая по сравнению с ALE, на мой взгляд, имеет менее привлекательную оценку. P/E составляет 22 по сравнению с P/E 15 для ALE. Обе компании распределяют дивиденды, но ALE находится намного выше — 4,5%. Я думаю, что долгосрочная потенциальная рентабельность инвестиций выше при использовании ALE в сочетании с дивидендами. Потенциальная годовая рентабельность инвестиций в размере 11% кажется возможной, что сейчас ставит ALE впереди MGEE.
Помимо этого, похоже, что цена акций ALE также приближается к отметке в 55 долларов. Если это окажется надежным уровнем поддержки цены акций, я думаю, что соотношение риск/прибыль очень благоприятно для компании сейчас и достаточно привлекательно, чтобы ее можно было купить.
Заключительные слова
Сейчас много людей инвестируют в возобновляемые источники энергии, и кажется, что лидером среди них является ALE, учитывая размер компании по сравнению с вложениями, которые она делает. Я думаю, что такое перемещение операций в долгосрочной перспективе будет очень полезно для компании. Одной из, возможно, тревожных вещей является высокий коэффициент выплаты дивидендов компании, который превышает 77%. Существует риск того, что дивиденды не будут расти так же, как в последние несколько лет, поскольку они как бы достигают потолка. Если ALE сможет, как я думаю, поддерживать целевой рост прибыли на акцию на уровне 5–7%, тогда дивиденды можно будет поддерживать и увеличивать, не рискуя слишком сильно потерять расширение или рост. Последние несколько лет инвестиции и рост зеленой энергетики быстро росли, но стоит отметить, что ALE уже 12 лет подряд повышает дивиденды. Это говорит мне, по крайней мере, о том, что у компании есть возможность продолжать получать акции с дивидендным доходом по хорошей цене.
Оценка интригует, и потенциальная годовая рентабельность инвестиций в 11% заставляет меня прямо сейчас рекомендовать компанию к покупке.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
