Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
ESCO Technologies (NYSE:ESE) производит специализированную продукцию для коммерческих рынков по всему миру. ESE недавно объявила хорошие результаты за третий квартал 2023 финансового года. Я рассмотрю ее результаты за третий квартал 2023 финансового года в отчете. Я считаю, что акции ESE довольно ценятся; следовательно, я присваиваю ESE рейтинг удержания.
Финансовый анализ
ESE недавно опубликовала результаты за третий квартал 2023 финансового года. Чистый объем продаж за третий квартал 23 финансового года составил $248,7 млн, что на 13,5% больше, чем за третий квартал 22 финансового года. Я думаю, что основной причиной роста продаж стали высокие показатели в группе коммунальных решений [USG] и в сегментах аэрокосмической и оборонной промышленности. Продажи в сегменте США выросли на 33,8% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. Я считаю, что высокий спрос на линейку продуктов компании для тестирования защиты и уверенный рост ее бизнеса в области возобновляемых источников энергии стали основными причинами превосходства в сегменте США. Маржа скорректированной EBIT в этом сегменте в третьем квартале 23 финансового года составила 22,8%, а в третьем квартале 22 финансового года — 19,5%. Я думаю, что более высокие цены были основной причиной улучшения. Если говорить о сегменте аэрокосмической и оборонной промышленности, то продажи выросли на 11,7% в третьем квартале 23 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. Продажи в коммерческом аэрокосмическом бизнесе выросли на 24% в третьем квартале 23 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года, а продажи в оборонной аэрокосмической отрасли выросли на 54%. Устойчивый рост обоих этих направлений бизнеса привел к увеличению доходов в аэрокосмическом и оборонном сегментах.
Чистая прибыль также выросла на 20,5% в третьем квартале 23 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. На мой взгляд, финансовый результат ESE был фантастическим, поскольку в третьем квартале 2023 финансового года компания получила крупные многолетние космические заказы, поэтому сравнивать эти два квартала было сложно. Тем не менее, компании удалось увеличить продажи и добиться положительного роста выручки в третьем квартале 2023 финансового года, что весьма впечатляет. Компания ожидает, что рост выручки в 23 финансовом году составит около 10%, что дает нам цифру в 950 миллионов долларов США, и, поскольку остался всего один квартал, объем продаж, который им необходимо достичь, чтобы достичь целевого показателя продаж на 23 финансовый год, составляет около 266 миллионов долларов США, что я думаю вполне достижимо. Кроме того, на конец июня 2023 года у них было отставание в размере 700 миллионов долларов. Итак, я думаю, что с учетом значительного отставания и высокого спроса на их бизнес, я вижу, что они достигнут целевых показателей по доходам на 23 финансовый год. Однако я хотел бы отметить встречный ветер, который может помешать его росту в четвертом квартале. Аэрокосмический рынок сталкивается с проблемами в цепочке поставок, и особенно у поставщиков нижнего уровня возникают проблемы, что приводит к эффекту домино, и замена поставщиков — непростая задача. Следовательно, это проблема, с которой они могут столкнуться в четвертом квартале, что может замедлить рост продаж.
Технический анализ
ESE торгуется на уровне $103. Судя по техническому графику ESE, я настроен по-медвежьи в отношении ESE и ожидаю, что мы можем увидеть коррекцию от текущего уровня. Есть две причины, по которым я настроен по-медвежьи в отношении этих акций. Первая причина заключается в том, что если мы посмотрим на ценовой график, акции находятся в сильной зоне сопротивления в 105 долларов. Это та же самая зона, где акции столкнулись с сопротивлением в 2020 году и упали более чем на 30% позже в 2021 году; акции вырвались за пределы уровня 105 долларов, но это оказался ложный прорыв, и акции не смогли долго удерживаться выше 105 долларов, и акции снова упали более чем на 30%. Это уже третий раз, когда акция пытается пробить уровень $105, но недавно, коснувшись этого уровня, акция образовала свечу с огромным фитилем, а недавно созданная свеча похожа на свечу 2020 года, которая показывает слабость. Следовательно, я считаю, что мы можем увидеть коррекцию в этой акции. Кроме того, акции формируют фигуру восходящего клина, которая является медвежьей. Следовательно, посмотрев на ценовое действие, я рекомендую пока избегать этого.
Стоит ли инвестировать в ESE?
Во-первых, посмотрите на оценку ESE. ESE имеет коэффициент P/E [TTM] 28,16x, что выше, чем коэффициент сектора, равный 16,98x. ESE имеет коэффициент PEG [TTM] 1x по сравнению с коэффициентом сектора 0,76x. Мы видим, что ESE торгуется с более высокой премией, но я считаю, что ESE заслуживает того, чтобы торговаться с более высокой премией, потому что рост, продемонстрированный компанией, был впечатляющим, и если мы сравним ESE с ее аналогами, такими как KAI, AIN, MWA, мы видим, что рост ESE был впечатляющим по сравнению с конкурентами. ESE имеет рост выручки [г/г] на 16,5%, KAI имеет рост выручки [г/г] 7,5%, AIN имеет рост выручки [г/г] 9,6%, а MWA имеет рост выручки [г/г] 7,7%. Таким образом, результаты ESE объясняют ее высокую оценку.
Но, несмотря на хорошие результаты и позитивные ожидания на четвертый квартал, я не даю рекомендацию покупать акции ESE, поскольку считаю, что акции ESE справедливо оценены. В настоящее время я не вижу большой ценности в этих акциях, поскольку считаю, что хорошие результаты деятельности компании были вознаграждены рынком высокой оценкой, и я не вижу здесь большого потенциала роста. Кроме того, технический график ESE выглядит довольно медвежьим. Следовательно, я присваиваю ESE рейтинг удержания.
Риск
Продажи правительству США и его основным и вторичным подрядчикам составляют значительную часть их общего дохода. От 26% до 28% их доходов за последние три финансовых года поступило от продаж правительству США или его подрядчикам, особенно в сегменте исследований и разработок. Эти продажи зависят от государственной поддержки основных программ, которая обычно определяется ежегодными ассигнованиями Конгресса. Государственное финансирование инициатив, касающихся бизнеса или его клиентов, может быть сокращено, прекращено или отложено. Эти эффекты финансирования могут негативно повлиять на их продажи и прибыль и вызвать реструктуризацию их бизнеса, что может негативно повлиять на их финансовое положение или операционные результаты. Крупные инициативы американского правительства, такие как система космического запуска НАСА (SLS) и подводный флот ВМС США, составляют значительную часть доходов VACCO, Westland и Globe. Государственные расходы на эти программы могут быть сокращены или отложены, что может оказать негативное влияние на их финансовые показатели, которые продлятся более года.
Нижняя граница
ESE опубликовала впечатляющие результаты за третий квартал 23 финансового года, и я вижу, что они достигнут целевых показателей по доходам на 23 финансовый год. Но я считаю, что это довольно ценные акции, и я не вижу здесь большого потенциала роста. Кроме того, технический график ESE выглядит довольно медвежьим. Следовательно, я присваиваю ESE рейтинг удержания.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
