Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор MediaAlpha
MediaAlpha (NYSE:MAX) 3 ноября 2022 года сообщила о своих финансовых результатах за третий квартал 2022 года, превысив выручку, но не оправдав оценок EPS.
Фирма управляет программной рекламной платформой для страховой отрасли США.
Хотя MAX может иметь хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из восстановления расходов страховых компаний и продолжения перехода к онлайн-деятельности, вопросы заключаются в том, когда это произойдет и как быстро оно восстановится.
Пока мы не получим ответы на эти два вопроса, я жду MediaAlpha.
Обзор МедиаАльфа
Компания MediaAlpha со штаб-квартирой в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, была основана с целью создания онлайн-системы закупок и управления программной рекламой для страховых компаний с целью привлечения потенциальных потенциальных клиентов для новых клиентов.
Руководство возглавляет соучредитель, президент и генеральный директор Стивен Йи, который ранее был генеральным директором Fareloop, веб-сайта для сравнения путешествий.
Фирма интегрирует свое предложение для подключения к основным рекламным системам поисковых систем Интернета, предоставляя страховым компаниям единый интерфейс для управления их кампаниями.
Привлечение клиентов и рынок
Компания поддерживает отношения с клиентами со страховыми компаниями через отдел прямых продаж.
Фирма получает комиссионный доход за каждое обращение клиента, и такой доход не зависит от конечной продажи страхового продукта каждому потребителю.
Согласно отчету Allied Market Research за 2020 год, мировой рынок автострахования оценивался в 739 миллиардов долларов в 2019 году и, как ожидается, к 2027 году достигнет более 1 триллиона долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 8,5% с 2020 по 2027 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются растущее число дорожно-транспортных происшествий во многих странах, а также обязательное страховое покрытие в большем количестве регионов и введение строгих государственных постановлений.
Кроме того, в развивающихся странах также произойдет увеличение дискреционных доходов, что приведет к росту спроса на автомобили и связанных с ними требований к страховому покрытию.
Ожидается, что в Азиатско-Тихоокеанском регионе будет наблюдаться самый быстрый рост до 2027 года, поскольку он расширяет внедрение мобильных телематических технологий.
Руководство MediaAlpha рассматривает рынок прямых продаж страховых услуг как самый быстрорастущий канал распространения страховых услуг в ближайшие годы, поскольку распространение с использованием технологий становится более предпочтительным для более молодых потребителей.
Последние финансовые результаты MediaAlpha
- Общий доход по кварталам снизился согласно следующему графику:
- Валовая прибыль по кварталам дала следующие результаты:
- Расходы на продажу и административные расходы в процентах от общей выручки по кварталам существенно увеличились в последние кварталы, что является отрицательной тенденцией:
- Операционные убытки по кварталам увеличились, как показано на графике ниже:
- Прибыль на акцию (разводненная) в последнее время также ухудшилась до отрицательной территории:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP)
За последние 12 месяцев цена акций MAX выросла на 21,9% по сравнению с падением индекса Nasdaq 100 на 10,2%, как показано на графике ниже:
Оценка и другие показатели для MediaAlpha
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 1,4 |
| Цена / Продажи | 1.2 |
| Темпы роста доходов | -26,3% |
| Рыночная капитализация | 871 303 230 долларов США |
| Ценность предприятия | 698 609 020 долларов США |
| Операционный денежный поток | 56 683 000 долларов США |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0,78 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа)
Комментарий к MediaAlpha
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за третий квартал 2022 года, руководство подчеркнуло снижение переменных маркетинговых расходов со стороны компаний по автострахованию из-за «постоянных убытков от андеррайтинга, вызванных инфляцией».
В ответ руководство сосредоточило внимание на том, что оно может контролировать, а именно на расходах бизнеса.
Несмотря на такое внимание, доля SG&A в процентах от общего дохода резко выросла, поскольку доходы снизились в сложной ситуации с расходами операторов связи.
Что касается финансовых результатов, общий доход упал на 41,7% по сравнению с прошлым годом, а валовая прибыль также снизилась.
Руководство не раскрыло никаких показателей уровня удержания.
Операционные убытки продолжили свой путь, ухудшаясь последовательно и по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль на акцию также упала до отрицательной территории.
Что касается баланса, компания завершила квартал с $30,2 млн денежных средств и их эквивалентов и $190,3 млн общей задолженности.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил $56,5 млн, из которых капитальные затраты составили лишь $200 000. За последние четыре квартала компания выплатила огромную компенсацию в размере $56,6 млн в виде акций.
Забегая вперед, руководство предоставило прогноз только на четвертый квартал 2022 года, при этом выручка снизится на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в средней точке диапазона.
Что касается оценки, рынок оценивает MAX по коэффициенту EV/выручка около 1,4x.
Основным риском для перспектив компании является сохранение умеренной среды расходов автостраховщиков, особенно если инфляция окажется «устойчивой» и будет медленно снижаться, несмотря на повышение процентных ставок.
Хотя фирма может иметь хорошие возможности для получения выгоды от восстановления расходов страховых компаний и продолжения перехода к онлайн-деятельности, вопросы заключаются в том, когда это произойдет и как быстро оно восстановится.
Пока мы не получим ответы на эти два вопроса, я жду MediaAlpha.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
