Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Следующий фрагмент был выдержкой из этого письма фонда.
Anterix Inc (NASDAQ:ATEX)
Ведущей позицией Партнерства по-прежнему остается компания Anterix, которая является крупнейшим владельцем спектра 900 МГц в Соединенных Штатах. Компания находится в процессе монетизации своего спектра посредством продажи и аренды коммунальным предприятиям для удовлетворения их постоянно растущих потребностей в передаче данных и связи.
ATEX предоставил инвесторам обновленную информацию несколько дней назад. Я позвонил с повышенной степенью тревоги/страха, что мы собираемся повторить фиаско сентября 2020 года. В то время ожидания объявления контракта были высокими, но не материализовались к моменту звонка и акций. впоследствии были разграблены. Приступая к обсуждению на прошлой неделе, компания все еще не выполнила свое руководство по подписанию контрактов на сумму не менее 200 миллионов долларов к 31 марта 2022 года, и любой существенный сдвиг в этом руководстве, несомненно, вызвал бы повторение событий конца 2020 года. ценовое действие.
Хотя руководство открыло дверь для некоторого отставания от целевого показателя, запланированного на 31 марта 2022 года, оно также очень оптимистично сформулировало выполнение контракта как вопрос «когда, а не если» и подкрепило свою уверенность комментарием о том, что их «Фаза 3» — который включает в себя контракты на «заключительной фазе» — увеличился до ~400 миллионов долларов. Честно говоря, мне плевать, будут ли контракты объявлены 15 марта или 15 апреля (при условии, что это будет в этом календарном году). Для меня важна уверенность в том, «когда», а не «если».
Руководство также обязалось вернуть акционерам чистую прибыль от будущих контрактов посредством расширения существующей программы обратного выкупа и других «эффективных с точки зрения налогообложения» способов. Действительно ли они будут говорить о повышении доходности капитала, если будут опасения по поводу выполнения контрактов? Возможно нет. Поток капитала вскоре может вернуться к акционерам.
Расчеты таковы: руководство подтвердило свои прогнозы по получению контрактной выручки в размере 300–500 миллионов долларов США до конца 24 финансового года (завершившегося 31 марта 2024 г.). Уже получено около 75 миллионов долларов, из которых в течение следующих двух лет останется 225-425 миллионов долларов. За тот же период совокупные операционные и капитальные расходы составят около 70 миллионов долларов в год. Включая баланс расходов этого финансового года, это составит около 165 миллионов долларов будущих оттоков. Денежные средства в кассе составляют ~127 миллионов долларов. Если сложить все вместе, ATEX должна иметь от $190 до $390 миллионов потенциального капитала, который будет возвращен акционерам в течение следующих нескольких лет, по сравнению с рыночной капитализацией в $985 миллионов.
И важно помнить:
- Это без учета будущих денежных поступлений от сделок, предусмотренных в руководстве (выручка, полученная после 31 марта 2024 года), которая должна составить около 1,0 миллиарда долларов США.
- Будущие продажи спектра не включены в рекомендации.
Примечание редактора: итоговые пункты для этой статьи были выбраны редакторами Seeking Alpha.
ОБЩАЯ ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
