Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Titan International (NYSE:TWI) продает шины и продукцию для ходовой части. Я написал на TWI в марте и присвоил этому рейтинг покупки. Но рыночные условия ухудшились, и в результате цена ее акций в какой-то момент упала примерно на 28%, но в последнее время акции довольно хорошо восстановились и сейчас находятся на том же уровне, что и в марте. Рыночные условия улучшились, но они еще не восстановились полностью. Следовательно, я меняю свою рекомендацию на удержание от покупки.
Финансовый анализ
Недавно компания объявила результаты за третий квартал 2023 финансового года. Чистый объем продаж за третий квартал 23 финансового года составил $401,7 млн, что на 24,3% меньше, чем за третий квартал 22 финансового года. Все три ее сегмента показали худшие результаты, что привело к падению продаж. Продажи в сельскохозяйственном, землеройном/строительном и потребительском сегментах снизились на 26,3%, 22,4% и 18,7% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. Основной причиной низких показателей во всех трех сегментах было сокращение запасов OEM-клиентами и слабая экономика в Бразилии. Валовая прибыль практически не изменилась. В третьем квартале 2023 финансового года этот показатель составил 16,4%, а в третьем квартале 22 финансового года — 16,5%.
Чистая прибыль за третий квартал 23 финансового года составила 19,6 миллиона долларов, а в третьем квартале 22 финансового года — 42,7 миллиона долларов. Помимо снижения продаж, на прибыльность компании негативно повлияли инфляционные издержки, связанные с персоналом. Продажи и рентабельность значительно снизились, и это было ожидаемо, поскольку в 23 финансовом году компания столкнулась с довольно большим количеством проблем, таких как сокращение запасов и высокие процентные ставки в Америке и Европе, а сравнение с финансовыми показателями 22 финансового года стало затруднительным, потому что это было их лучший финансовый год за последние десять лет. Теперь, говоря о препятствиях, руководство ожидает, что проблема сокращения запасов может продолжать препятствовать продажам в предстоящем квартале, а процентные ставки по-прежнему высоки, в основном в Бразилии. Таким образом, в следующем квартале у TWI могут возникнуть трудности, и мы можем не увидеть роста продаж. Однако некоторые признаки восстановления и позитива показывают, что компания может работать лучше в 2024 году. Процентные ставки, особенно в Бразилии, в последнее время снизились; хотя он все еще выше исторических средних показателей, текущие ставки ниже, чем в первой половине 2023 года, и руководство ожидает, что сокращение запасов может начать уменьшаться в 2024 году. Таким образом, есть шансы, что компания может работать лучше. в 2024 году, но в краткосрочной перспективе перспективы роста не являются позитивными.
Технический анализ
Он торгуется на уровне $13,4. Я покрывал это в марте, и с тех пор акции начали падать, но получили поддержку от своей 200-ЕМА, и после касания ее цена акций довольно хорошо восстановилась. Сейчас акции находятся на том же уровне, что и в марте. Текущий уровень важен для акций, поскольку они находятся вблизи уровня прорыва в 13,7 доллара. Если акция закроется выше $13,7, то мы можем увидеть новый импульс роста, но если ей не удастся прорваться до уровня $13,7 в ближайшем будущем, она может упасть до 200 EMA, что составляет около $11. Итак, я считаю, что следует дождаться прорыва, и когда он произойдет, можно войти в акцию, но если прорыва не произойдет, то было бы разумно его избежать.
Стоит ли инвестировать в TWI?
Компания показала хорошие результаты в 22 финансовом году, и я присвоил ей рекомендацию «покупать», но, несмотря на хорошие результаты, цена ее акций начала падать из-за неопределенности на рынке. Но теперь, несмотря на трудности, цена ее акций выросла более чем на 15% за последние 20 дней. Я думаю, что причина движения цен на акции кроется в улучшении прогнозов и ожиданиях на 24 финансовый год. Я согласен, что сейчас ситуация лучше, чем два квартала назад, но, тем не менее, условия не совсем благоприятны, и на восстановление может потребоваться больше времени. Поэтому я думаю, что было бы лучше избегать этого сейчас и подождать, пока рыночные условия полностью восстановятся. Следовательно, я меняю свою рекомендацию на удержание от покупки.
Риск
Компания производит свою продукцию во всех категориях рынка, используя различное сырье, наиболее важными из которых являются сталь, сажа, синтетический и натуральный каучук, ткань и бортовая проволока. Компания, как правило, не использует производные сырьевые инструменты для хеджирования риска изменения цен на товарном рынке, а также не заключает долгосрочные товарные контракты. В результате Компания уязвима к изменениям цен на важные товары. Кроме того, внешние переменные, такие как плохая погода, делают ее бизнес уязвимым для роста затрат, таких как цены на энергию и природный газ, на эксплуатацию производственных мощностей. Нет никакой гарантии, что Компания сможет переложить существенное повышение цен и другое увеличение затрат на своих клиентов, даже если Компания пытается это сделать. Любое увеличение стоимости стали и резины, которое не переносится на потребителей, может привести к падению рентабельности, что будет чрезвычайно вредно для чистой прибыли и операционных результатов Titan. Бизнес также уязвим к снижению цен на важные товары, что может привести к снижению прибыли, поскольку запасы придется хранить по более высокой цене, чем заплатил бы конечный потребитель.
Нижняя граница
Ситуация улучшается, и худшее, похоже, позади. Тем не менее, было бы лучше проявить осторожность и подождать еще времени, пока проблема с сокращением запасов не будет решена. Кроме того, цена акций находится вблизи уровня прорыва, и если ей не удастся удержаться на этом уровне, то мы можем увидеть падение цены акций. Следовательно, учитывая эти факторы, я меняю свою рекомендацию с «покупать».
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
