Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный обзор
Цена акций GeoPark Limited (NYSE:GPRK) стабильно снижалась в течение последних 12 месяцев, в целом снизившись более чем на 30%. Сейчас он снизился достаточно, чтобы обеспечить инвесторам доходность более 5%, что может быть привлекательным. Прогноз по сокращению, представленный GPRK в недавнем отчете о прибылях и убытках, стал, я думаю, ключевым фактором, объясняющим, почему цена акций продолжает снижаться.
Средний план производства был снижен до 36 000 — 37 000, что связано с задержками с возобновлением остановленного производства. Компания добилась значительных успехов в сокращении своей долговой позиции, и ее оценка невероятно низкая. Я действительно думаю, что большая часть рисков, с которыми сталкивается компания, прямо сейчас заложена в цене. Я думаю, что продажа акций — неправильный путь в данном случае, но вместо этого было бы предпочтительнее удерживать акции. Сделав это, вы сможете воспользоваться приличной дивидендной доходностью в размере 5% и перейти на покупку, я думаю, это может быть сделано, если GPRK удастся поднять уровень добычи еще выше и дать более оптимистичный прогноз.
Сегменты компании
ГПРК эффективно диверсифицировала свое операционное присутствие, стратегически снижая зависимость производства от одного региона. Хотя компания поддерживает обширный портфель деятельности, примечательно, что основным источником добычи нефти является Колумбия. Согласно последнему отчету, только Колумбия доставляла значительные 32 945 баррелей нефти в день (бнс). Помимо Колумбии, GPRK работает в других регионах, таких как Эквадор, Чили и Бразилия, демонстрируя свою приверженность географическому разнообразию. Такой диверсифицированный подход не только повышает устойчивость компании, но и позволяет ей извлекать выгоду из возможностей и решать потенциальные проблемы на нескольких рынках.
Углубляясь в нюансы будущих цен на нефть, всестороннее исследование открывает захватывающие идеи. Прогнозы на период с 2023 по 2027 год указывают на ожидаемую среднюю цену примерно в 90 долларов за баррель. Я думаю, что благодаря этим проектам мы должны увидеть довольно устойчивый рост цен на нефть. Значительную нестабильность в отрасли вызвали такие потрясения как геополитические риски, достигающие некоторых регионов. Помимо числового прогноза, эта траектория отражает устойчивость и устойчивость рынка, указывая на ландшафт, богатый потенциалом. Несмотря на развивающуюся динамику в энергетическом секторе, прогнозируемая цена сигнализирует о многообещающей среде, предлагая основу для разведки и стратегических инвестиций в ближайшие годы.
Что касается ГПРК, я думаю, мы увидим довольно устойчивый рост доходов, если им удастся и дальше наращивать объемы добычи и объемы выпуска.
Основные доходы
Присмотревшись к последнему отчету о прибылях и убытках, мы видим, что снижение цен на нефть оказало определенное влияние на результаты ГПРК. В последнем квартале выручка упала с $248 млн до $184 млн. Я не думаю, что этого падения было достаточно, чтобы гарантировать продажу здесь. Часто в природе компаний, ориентированных на сырьевые товары, их результаты весьма волатильны. Это может быть аргументом в пользу того, почему такие компании, как ГПРК, торгуются по более низкой цене. В настоящее время коэффициент P/E FWD для ГПРК ниже 4. Отчет за 3 квартал 2022 финансового года также привел к прибыли в размере 23 миллионов долларов от контрактов по управлению сырьевыми рисками. Последний отчет за третий квартал не включал никаких подобных прибылей, но вместо этого амортизация увеличилась до 29,8 миллиона долларов по сравнению с 21,4 миллиона долларов.
Что ГПРК добилась очень хорошо за последние несколько лет, так это возврат крупных сумм акционерам. Около 40–50% общего свободного денежного потока компании теперь возвращается акционерам как через дивиденды, так и через выкуп акций. Это соответствует $40–60 млн при доходности капитала 7–10%. Я думаю, что на данный момент этого достаточно, чтобы, по крайней мере, поддержать рейтинг. Однако меня беспокоит то, что отсутствие роста производства может привести к более слабым результатам в будущем и к отсутствию увеличения бюджета дивидендов или обратного выкупа.
Риски
Основной риск для нашей диссертации связан с ценами на сырую нефть, особенно с учетом значительных капиталовложений ГПРК, направленных на развитие ее бизнеса. Хотя мы ожидаем, что низкая точка безубыточности компании обеспечит ей благоприятные условия во время спада, устойчивое падение цен на нефть может создать проблемы для поддержания ее оценки. Устойчивость ГПРК перед лицом таких колебаний цен будет иметь решающее значение для поддержания траектории ее роста и защиты доверия инвесторов. Бдительный мониторинг динамики рынка нефти и разумные стратегии управления рисками будут обязательны для GPRK в решении потенциальных проблем, связанных с волатильностью цен на сырьевые товары.
Недавнее сокращение добычи нефти в некоторых регионах было осуществлено для поддержания высоких цен на нефть и обеспечения прибыльности нефтяных компаний. Однако есть опасения, что если эти сокращения будут внезапно прекращены, это может привести к быстрому падению цен на нефть, что потенциально может вызвать повышенную волатильность цен на акции ГПРК. Инвесторы, ищущие менее волатильные дополнения к своим портфелям, в таких обстоятельствах могут найти альтернативы более выгодными, чем GPRK. Оценка подверженности компании риску колебаний цен на нефть становится решающей для тех, кто отдает предпочтение стабильности при выборе инвестиций.
Финансы
Судя по финансовым показателям, компания находится в довольно сильной позиции. Денежные средства сейчас составляют 106 миллионов долларов, что немного меньше, чем в декабре 2022 года. Но учитывая, что рыночная капитализация GPRK составляет чуть более 500 миллионов долларов, коэффициент ap/b для бизнеса остается равным 2,58. Даже при таком большом количестве денежных средств, а не рыночной капитализации, существует значительный объем заимствований, которые могут снизить будущие результаты бизнеса. ГПРК имеет заемные средства на сумму около $500 млн. Ранее я сказал, что считаю, что ГПРК добилась значительного прогресса в погашении долга, и это правда, поскольку в 2020 году общий долг превысил 760 миллионов долларов.
В будущем я хочу увидеть дальнейшее сокращение долга, особенно с учетом того, что процентные расходы компании по-прежнему составляют 30 миллионов долларов, что довольно сильно влияет на финансовые результаты.
Заключительные слова
Я думаю, что спрос на нефть по-прежнему будет очень большим в ближайшие десятилетия, даже несмотря на то, что все больше инвестиций будет направлено в возобновляемые источники энергии в попытках заменить традиционные источники энергии. Такие компании, как ГПРК, могут столкнуться с проблемами в некоторых областях, но нефть по-прежнему составляет значительную часть всей генерации энергии во всем мире. Однако компания снизила прогноз по объему производства, что, вероятно, приведет к снижению оценки бизнеса, и не будет поддерживать вариант покупки в ближайшее время, если GPRK не сможет обеспечить более высокие уровни производства и увеличить прибыль. Тем не менее, я считаю, что дивиденды — это то, чем стоит воспользоваться, и это основная причина, почему я на данный момент все еще отдаю предпочтение ГПРК.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
