Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Mativ Holdings (NYSE:MATV) — компания по производству эксплуатационных материалов. MATV недавно опубликовала результаты за третий квартал 2023 финансового года, которые я проанализирую в этом отчете. В настоящее время MATV кажется рискованной инвестицией. У страны огромный долг, и ожидания роста не являются позитивными. Кроме того, его оценка кажется высокой, учитывая его финансовые показатели. Следовательно, я присваиваю рейтинг удержания на MATV.
Финансовый анализ
MATV недавно опубликовала результаты за третий квартал 2023 финансового года. Чистый объем продаж за третий квартал 23 финансового года составил $498,2 млн, что на 9,6% меньше, чем за третий квартал 22 финансового года. Сегменты «Передовые технические материалы» и «Решения на основе волокон» показали худшие результаты, что привело к снижению продаж. Продажи в сегменте банкоматов снизились на 7,6% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года, причем причиной снижения стал низкий спрос и сезонное замедление, особенно в Европе, из-за которого объемы сравнительно снизились. Продажи в сегменте FBS снизились на 16,7% в третьем квартале 2023 финансового года по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. На продажи сегмента FBS повлияли проблемы с сокращением запасов. Маржа EBITDA в третьем квартале 2023 финансового года выросла на 30 базисных пунктов по сравнению с третьим кварталом 22 финансового года. Основными причинами этого стали более высокие цены и выгодный ассортимент продукции.
В третьем квартале 23 финансового года были произведены расходы на обесценение гудвилла в размере 401 миллиона долларов США, а также 24 миллиона долларов США, связанные с продажей ее проектных бумаг и списанием активов, поэтому, если мы исключим эти расходы, чистый убыток за третий квартал 23 финансового года составил 30 миллионов долларов США по сравнению с чистым убытком. в размере $22,5 млн. Более высокие производственные затраты и меньшие объемы повлияли на ее прибыльность. Нерентабельность компании является серьезной проблемой, поскольку ее долг растет, что может вызывать беспокойство. Ее долгосрочный долг по состоянию на сентябрь 2023 года составляет $1,7 млрд, что на 2,9% больше, чем в декабре 2022 года. затронутый. Таким образом, снижение продаж вызывает тревогу, и у компании могут возникнуть трудности в ближайшем будущем, поскольку проблема сокращения запасов все еще актуальна и, как ожидается, окажет влияние на продажи в предстоящем квартале.
Технический анализ
MATV торгуется на уровне $13,8. Это падающий нож, и я не советую пытаться его поймать. С 2021 года акции упали более чем на 70% и, похоже, могут продолжать падать. Акции попытались сформировать базу на уровне 14 долларов. Акции торговались на одном и том же уровне в течение четырех месяцев, но цена совершила новый прорыв, и после пробоя акции повторно протестировали уровень. Поэтому существует высокая вероятность того, что он продолжит падение. Следующая зона поддержки для акций составляет около 10,5 долларов, и, судя по медвежьему настроению акций, в ближайшем будущем они могут достичь уровня 10,5 долларов, что примерно на 20% ниже их текущей торговой цены. Итак, глядя на ценовое действие, я считаю, что этого следует избегать.
Стоит ли инвестировать в MATV?
Их результаты оказались разочаровывающими, а огромный долг вызывает беспокойство. Теперь, если мы посмотрим на его оценку, мы увидим, что он торгуется по более высокой оценке, которая не должна основываться на финансовых показателях. MATV имеет коэффициент PEG [FWD] 1,53x по сравнению с коэффициентом сектора 1,49x и коэффициент EV/EBIT [FWD] 15,53x по сравнению с коэффициентом сектора 12,53x. Перспективы на следующий квартал неутешительны, поскольку ожидается, что проблема сокращения запасов будет препятствовать продажам, а экономическая среда не выглядит благоприятной. Поэтому я думаю, что его оценка довольно высока, исходя из текущих показателей и будущих ожиданий. Кроме того, огромный долг также вызывает беспокойство. Наличие огромного долга не всегда плохо, когда есть огромные возможности для роста, но в этом случае ожидания роста не являются значительными. Для сравнения: рыночная капитализация MATV составляет около 750 миллионов долларов, а долг — около 1,7 миллиарда долларов. Так что, на мой взгляд, было бы лучше воздержаться от MATV, поскольку в настоящее время это кажется рискованным решением.
Риск
Стоимость сырья, необходимого им для создания своей продукции, является основным фактором. Стоимость некоторых смол, используемых в их сегменте банкоматов, и древесной массы, которая составляет большую часть сырья, используемого в их сегменте FBS, чрезвычайно циклична и может колебаться больше, чем колебания общей потребительской или производственной инфляции в экономике, поскольку целое. Кроме того, на протяжении той же эпохи различные обстоятельства, такие как изменения на мировых рынках нефти, привели к значительным колебаниям цен на полипропилен. На их финансовые показатели может сильно повлиять непредвиденное увеличение стоимости сырья или отсутствие такого сырья (из-за форс-мажорных обстоятельств или по другим причинам), поскольку они часто заключают соглашения с клиентами, по которым обязуются поставлять продукцию по фиксированным ценам. . Они часто не в состоянии оперативно переложить повышение стоимости сырья на своих клиентов, а во многих случаях они не в состоянии передать полное повышение даже в тех случаях, когда у них нет соглашений о фиксированных ценах.
Нижняя граница
Их квартальные результаты были разочаровывающими, и ожидается, что проблема сокращения запасов замедлит их продажи в следующем квартале. Таким образом, ожидания роста не являются значительными, что вызывает беспокойство, поскольку у страны огромный долг. Кроме того, его ценовое поведение является медвежьим, что указывает на то, что цена акций может упасть дальше. Поэтому, учитывая его высокую оценку и плохие результаты, я присваиваю MATV рейтинг «держать».
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
