Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Наличные – король. Информация — его близнец». — Сотеро М. Лопес II.
Сегодня мы помещаем Cantaloupe, Inc. (NASDAQ:CTLP) в центр внимания впервые с момента нашей первой статьи об этой компании с малой капитализацией как раз перед тем, как центральный банк начал поднимать ставки по федеральным фондам в первом квартале 2022 года. Акции резко упали после начальных этапов ужесточения денежно-кредитной политики. Однако в конце 2022 года акции достигли дна и росли на протяжении большей части 2023 года, пока не недавно не откатились назад. В конце сентября акции стали скупаться новыми инсайдерами. Обновленный анализ представлен ниже.
Обзор компании:
Штаб-квартира компании находится недалеко от Филадельфии в Махерне, штат Пенсильвания. Cantaloupe, Inc. функционирует как компания, предоставляющая цифровые платежи и программное обеспечение. Компания предоставляет технологические решения для рынка розничной торговли без обслуживания, который включает в себя предприятия малого бизнеса, такие как торговые автоматы/микромаркеты, автомойки, прачечные самообслуживания, игровые автоматы и станции зарядки электромобилей.
Cantaloupe предоставляет этим малым предприятиям интегрированные решения для обработки платежей, логистики и управления бэк-офисом. В настоящее время акции торгуются около $6,50 за акцию, а их приблизительная рыночная капитализация составляет $475 миллионов.
Компания получает доходы тремя различными способами: через транзакции, абонентскую плату и продажу оборудования. Финансовый год компании начинается 1 июля.
Результаты четвертого квартала:
Компания опубликовала результаты второго квартала 6 сентября. Прибыль компании по GAAP составила четыре цента на акцию, что на пенни меньше оценок. Это означает, что чистая прибыль по GAAP за квартал составила $2,8 млн, что является заметным улучшением по сравнению с чистым убытком компании в $2,1 млн в 4 квартале 2022 года.
Выручка выросла на 10,6% в годовом исчислении до $64,2 млн, что в основном соответствует консенсусу. Доход от подписки вырос на 17% по сравнению с прошлым годом до $17,5 млн, а комиссии за транзакции увеличились на 18% до $33,5 млн. Доход от транзакций вырос в основном за счет увеличения объема обработки, небольшого приобретения в размере 32 млн и более высоких средних сумм транзакций. Продажи оборудования упали на 15% до $11,2 млн. Примечательно, что в четвертом квартале 2022 года наблюдался большой объем продаж оборудования из-за цикла модернизации 4G. Компания завершила год с примерно 28 000 активных клиентов, что на 19% больше, чем в конце 2022 финансового года.
Валовая прибыль впечатляюще выросла до 40,1% за квартал с 29,5% в 4 квартале 2022 года, во многом благодаря более высокому общему ассортименту продаж за счет доходов от подписок и транзакций. Скорректированная EBITDA выросла до $9,2 млн с $2 млн за тот же период год назад.
Руководство предоставило прогноз выручки на 2024 финансовый год в размере от 275 до 285 миллионов долларов США, а также чистую прибыль в размере от 9 до 15 миллионов долларов США. Ожидается, что в текущем финансовом году ее операционный денежный поток составит от 28 до 38 миллионов долларов.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
После публикации результатов четвертого квартала и Northland Securities, и Barrington перевыпустили рейтинги «Покупать» с идентичными целевыми ценами на акции в $10. Кроме того, Berenberg Bank (целевая цена в $9) и Craig-Hallum присвоили акции новую рекомендацию «Покупать».
Перед отчетами за второй квартал B. Riley Financial присвоила банку Cantaloupe новый рейтинг «лучше рынка» и целевую цену в $10,50 в середине августа.
«считает, что текущий переход к безналичным расчетам создает попутный ветер для компании и что ее прибыльность находится на пути к быстрому увеличению».
Чуть более одного процента находящихся в обращении акций в настоящее время находится в коротком положении. В конце сентября генеральный директор и один из директоров компании вместе купили акций на сумму чуть более 200 000 долларов. Это была единственная инсайдерская деятельность в отношении акций в 2023 году.
Компания завершила первую половину 2023 года с денежными средствами на балансе чуть более 50 миллионов долларов после получения операционного денежного потока в 8,4 миллиона долларов во втором квартале. Долгосрочный долг компании составляет чуть менее 15 миллионов долларов.
Вердикт:
В 2023 финансовом году компания вышла на уровень безубыточности с выручкой чуть менее 244 миллионов долларов. Согласно текущему консенсусу аналитических фирм, Cantaloupe заработает десять центов на акцию в 2024 финансовом году, поскольку продажи вырастут чуть более чем до 277 миллионов долларов. Они прогнозируют, что в 2025 финансовом году прибыль вырастет до 24 центов на акцию при росте выручки чуть менее 15%.
Cantaloupe демонстрирует уверенный рост доходов и в ближайшие годы будет все более прибыльной. Проблема с рекомендацией акций на текущих торговых уровнях сводится к оценкам. В настоящее время акции торгуются на сумму, в 65 раз превышающую прогнозируемую прибыль этого финансового года и чуть менее чем в 30 раз превышающую прогнозируемую прибыль на акцию на 2025 финансовый год. Это просто слишком много в условиях, когда доходность 10-летних казначейских облигаций (US10Y) находится вблизи самого высокого уровня с 2007 года. Малый бизнес также пострадает, если в 2024 году страна столкнется с рецессией, что кажется вероятным.
Акции Cantaloupe, Inc. значительно дешевле с точки зрения операционного денежного потока, особенно с учетом чистых денежных средств на балансе. Если акции снова упадут до минимума в 5 долларов, я, вероятно, начну накапливать позицию в CTLP, поскольку мне нравится долгосрочный потенциал компании.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Наличные на вашем банковском счете так же надежны, как и кредитоспособность вашего банкира. Ни больше, ни меньше.» — Навед Абдали.
