Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор специальности Skyward
Skyward Specialty Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SKWD) предоставляет специализированные услуги по страхованию имущества и страхованию от несчастных случаев в США.
Ранее я писал об IPO фирмы здесь.
Компания видит очень благоприятную среду для своих бизнес-сегментов, обеспечивая при этом уверенный рост и прибыльность.
Мой прогноз на SKWD — покупать по цене около $27,00 за акцию.
Обзор Skyward и рынок
Базирующаяся в Техасе Skyward Specialty Insurance Group предоставляет коммерческие услуги по страхованию P&C как в качестве не допущенного (франшиза и профицит), так и в качестве признанного поставщика страхового покрытия.
Фирму возглавляет генеральный директор г-н Эндрю Робинсон, который работает в фирме с мая 2020 года и ранее был со-генеральным директором Groundspeed Analytics и председателем Clara Analytics.
К основным предложениям компании относятся:
- Общая ответственность
- Чрезмерная ответственность
- Профессиональная ответственность
- Коммерческий авто
- Групповой несчастный случай и здоровье
- Свойство
- Поручительство
- Компенсация рабочим.
Согласно отчету Insurance Business America за 2021 год, рынок премий E&S на рынке США в 2020 году составил 41,7 миллиарда долларов.
Этот рост составил 14,9% больше, чем результат 2019 года в $37,5 млрд.
Основными причинами этого роста были, среди прочего, низкие процентные ставки, увеличение расходов по возмещению убытков и все более частые погодные явления.
По прогнозам, эти факторы останутся очевидными в ближайшем будущем, а тема программ-вымогателей потенциально станет более важным фактором во многих страховых полисах.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Корпорация Маркел
- Корпорация WR Беркли
- Американская финансовая группа
- Токио Марин Холдингс
- ЦНА Финансовый
- Хискокс, ООО
- Аксис Кэпитал Холдингс
- Компания РЛИ.
- Интактная финансовая корпорация
- Арго Групп Интернешнл Холдингс
- Кинсейл Кэпитал Групп
- Холдинг Джеймс Ривер Групп.
Последние финансовые тенденции Skyward
Общий доход по кварталам заметно вырос за последние кварталы; Операционная прибыль по кварталам в последнее время колебалась в узком диапазоне.
Прибыль на акцию (разводненная) привела к большей изменчивости, но к более высоким максимумам в последние кварталы.
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций SKWD выросла на 45,34% по сравнению с падением цены акций AXIS Capital Holdings (AXS) на 1,25%, как показано на графике ниже:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $1,29 млрд инвестиций, $67,5 млн денежных средств и их эквивалентов и $69,5 млн долгосрочного долга.
Балансовая стоимость одной акции компании по состоянию на 30 июня 2023 года составляла $13,87.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 250,4 миллиона долларов, при этом капитальные затраты составили 3,0 миллиона долларов.
Оценка и другие показатели Skyward
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.5 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 13.8 |
| Цена / Продажи | 1.0 |
| Темпы роста доходов | 28.5% |
| Чистая прибыль | 7.1% |
| EBITDA % | 10.8% |
| Рыночная капитализация | $1,050,000,000 |
| Ценность предприятия | $1,110,000,000 |
| Операционный денежный поток | $253,400,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $1.41 |
| Свободный денежный поток на акцию | $9.74 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Для справки, соответствующим частичным публичным сопоставимым продуктом может быть AXIS Capital Holdings:
| Метрика (за последние двенадцать месяцев) | АКСИС Капитал | Специальность Skyward | Дисперсия |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.1 | 1.5 | 41.0% |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 9.8 | 13.8 | 41.4% |
| Темпы роста доходов | 4.1% | 28.5% | 595.1% |
| Чистая прибыль | 6.9% | 7.1% | 3.8% |
| Операционный денежный поток | $779,530,000 | $253,400,000 | -67.5% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Комментарий к Skyward
В своем последнем квартальном отчете (Источник — Seeking Alpha) руководство рассчитало годовую прибыль на материальный капитал, которая существенно улучшилась в 2023 году по сравнению с результатами 2022 года, как показано в таблице ниже:
Общий валовой доход от выписанных премий за второй квартал 2023 года резко вырос — на 29,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Операционная прибыль выросла почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $27,5 млн во втором квартале 2023 года по сравнению с $7,7 млн во втором квартале 2022 года.
Забегая вперед, консенсус-оценка выручки на 2023 год составит $836 млн, или рост выручки на 30,1%.
Если это будет достигнуто, это будет означать резкое увеличение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 17,9% по сравнению с 2021 годом.
Что касается показателей оценки, форвардный коэффициент P/E компании составляет 15,77x по сравнению со средним показателем в отрасли 8,99x, что соответствует премии более чем на 75% к аналогам.
Кроме того, компания не выплачивает дивиденды, тогда как медианная отраслевая доходность за двенадцать месяцев составляет около 4,15%.
Несмотря на эти менее чем благоприятные аспекты, вторичное размещение 3,85 млн акций компании в июне не встретило негативной ценовой реакции со стороны рынка, что свидетельствует о сохранении высокого спроса на акции компании.
Руководство указало на чрезвычайно низкие катастрофические потери для отрасли в целом.
Ценообразование для новых предприятий «остается в соответствии с нашей действующей книгой», поэтому компания не видит особого ценового давления.
Каждое из подразделений фирмы обеспечивает минимальную целевую доходность капитала на уровне или выше нее.
И руководство полагает, что новый бизнес появится в бухгалтерских книгах с увеличением топливной маржи.
Учитывая спрос на диверсифицированную продукцию компании, ожидаемое увеличение валовой прибыли и спрос на акции, я прогнозирую покупку Skyward Specialty Insurance Group, Inc. по цене около $27,00 за акцию.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
