Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Одной из ключевых особенностей и примечаний последнего отчета PRA Group, Inc. (NASDAQ:PRAA) является быстрый рост инвестиций в портфель. Только за последний квартал были получены дополнительные инвестиции в размере 328 миллионов долларов США, большая часть которых приходится на Америку и Австралию (171 миллион долларов США).
Ранее в этом году цена акций компании резко упала, поскольку ожидания отчета не оправдались. В начале мая цена акций упала с 34 долларов до менее 20 долларов за несколько дней. Ожидается, что чистая прибыль в конечном итоге восстановится, и в 2024 году, по оценкам, прибыль на акцию составит 0,33 доллара, что соответствует коэффициенту P/E PRAA на уровне 59. Я думаю, что текущая ситуация действительно вызывает некоторые опасения, и инвесторам лучше держать акции сейчас, а не добавлять их. или поступления на новую должность в компании. Нам нужно увидеть, как будет развиваться увеличение чистой прибыли, прежде чем можно будет предложить какой-либо более высокий рейтинг.
Структура компании
PRAA — всемирно признанная компания, предоставляющая деловые и финансовые услуги, которая может похвастаться сильным международным присутствием и операционными объектами, охватывающими Австралию, Европу и Америку. Основное внимание компании сосредоточено на комплексном управлении, каталогизации и стратегическом приобретении кредитов, особенно тех, которые характеризуются минимальной или отрицательной доходностью. Эта уникальная специализация делает PRAA ключевым игроком финансовой индустрии, действующим в глобальном масштабе.
Одной из ключевых вещей, на которые следует обратить внимание при работе с PRAA, являются расходы на бизнес. Последний отчет действительно принес некоторые позитивные новости: операционные расходы снизились на 6% в годовом исчислении, что в основном было обусловлено компенсациями уволенным сотрудникам, что позволило PRAA сэкономить 8,3 миллиона долларов. Еще 9,2 миллиона долларов США были сэкономлены за счет снижения внешних сборов и услуг. По моему мнению, PRAA еще предстоит пройти долгий путь, но подобные улучшения, безусловно, являются шагом в правильном направлении, я думаю.
Расшифровка доходов
7 августа PRAA провела последний отчет о прибылях и убытках для инвесторов, и я думаю, что получить некоторое представление о деятельности и перспективах компании было очень необходимо. В последнее время у PRAA возникли некоторые трудности, поскольку прибыль компании сильно снизилась, поскольку доходы упали, а расходы остались высокими. Новый генеральный директор Викрам Атал сказал следующее.
Сейчас Европа представляет более 50% нашего ERC. И хотя Великобритания остается нашим крупнейшим рынком в регионе, мы обеспечили широкую диверсификацию по всему континенту. На протяжении многих лет мы приложили значительные усилия для построения отношений с продавцами и другими заинтересованными сторонами, а также сосредоточили внимание на расширении основных возможностей, таких как цифровые технологии».
Значительная концентрация, которая была у компании раньше, похоже, сейчас подходит к концу. Наблюдение за тем, как PRAA отклоняет и вводит более международный портфель инвестиций, кажется правильным направлением. Мы надеемся, что это поможет им в некоторой степени подстраховаться в более трудные периоды экономического роста.
Оценка и сравнение
Я думаю, что оценка PRAA прямо сейчас необходима, чтобы основываться на ее способности восстановиться до прежнего уровня. По оценкам, прибыль на акцию в 2025 году составит $1,52, что ниже, чем в 2019 году. Я думаю, сейчас есть какой-либо стимул для покупки. К сожалению, пока цена акций не упадет, я не буду их покупателем. Возможно, потребуется значение P/E на уровне 8–9, что указывает на падение примерно на 30% от текущих уровней. Это волатильная акция, и выделение на нее меньшей части портфеля кажется лучшим путем для снижения.
Связанный с риском
Стабильность компании зависит от ее способности эффективно приобретать активы и получать существенный возврат инвестиций для поддержания и расширения своей текущей деятельности. Если приобретенные кредиты не оправдают ожиданий по результатам, я утверждаю, что как свободный денежный поток, так и чистая прибыль испытают спад. Это, в свою очередь, может привести к снижению стоимости акций компании, что может подорвать доверие инвесторов и повлиять на ее общее финансовое состояние.
Более того, я придерживаюсь точки зрения, что PRAA может столкнуться с серьезными проблемами, если произойдут изменения в кредитной отрасли или изменения в стратегиях выдачи кредитов. Если процесс выдачи кредитов превратится в более сложную и надежную систему, доступность проблемных кредитов, на которые компания рассчитывает при приобретении, может существенно уменьшиться. Это, в свою очередь, может помешать компании извлечь выгоду из выгодных возможностей покупки, потенциально влияя на ее рост и прибыльность.
Падение цены акций компании в начале этого года не удалось восстановить, и акции по-прежнему торгуются намного ниже, чем, например, в январе. Компания столкнулась с существенным увеличением расходов, в то время как доходы снижались. Что касается PRAA, похоже, наблюдается некоторая инфляция заработной платы, а также растут общие и административные расходы на продажи, что указывает на то, что, возможно, компании необходимо сократить часть персонала и расходы, если они хотят восстановить чистую прибыль до положительного уровня.
Вывод инвестора
PRAA продолжает вкладывать значительные средства в свой портфель, но сейчас я не вижу достаточного стимула стать покупателем компании, поскольку цена остается высокой, а операционные расходы по-прежнему намного выше, чем должны быть. Руководство PRAA предприняло некоторые решительные шаги по сокращению расходов, но, я думаю, еще предстоит добиться гораздо большего прогресса. Пока не будут опубликованы лучшие результаты или дальнейшее снижение цены акций, я не буду покупателем. До тех пор вместо этого я буду держать рейтинг PRAA.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
