Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Рынок городской аэромобильности должен стать интересным в 2024 году с появлением самолетов-электромобилей, а вскоре после этого планируется запуск услуг. Blade Air Mobility, Inc. (NASDAQ:BLDE) продолжает создание службы городской воздушной мобильности, или UAM, чтобы обеспечить легкий переход на электрические самолеты с вертикальным взлетом и посадкой, или eVTOL, в течение следующих нескольких лет, пока конкуренты ждут новый самолет, чтобы просто запустить сети. Мой инвестиционный тезис остается крайне оптимистичным в отношении акций этой ведущей глобальной платформы воздушной мобильности.
Создание глобальной платформы
Blade Air Mobility пошла по пути создания платформы UAM в преддверии глобального развития электрических вертикальных самолетов или EVA, где полеты на короткие расстояния могут быть значительно расширены за счет тихих и более эффективных самолетов. Компания использовала деньги SPAC для расширения присутствия в Канаде, Европе и медицинских полетов в регионах, где случайные вертолетные операции с трудом могли создать привлекательную бизнес-модель.
Теперь компания может использовать общую бизнес-платформу, чтобы сократить расходы и подготовить платформу и бренд к расширенным возможностям полетов в будущем. Blade Air Mobility уже имеет глобальный рынок с базой доходов от продаж на коротких расстояниях, приближающейся к 70 миллионам долларов.
Бизнес MedMobility по трансплантации органов вышел далеко за рамки пассажирского бизнеса. Blade успешно вышла на фрагментированный рынок и использовала масштаб, чтобы завоевать долю рынка, имея сейчас базу доходов TTM в 116 миллионов долларов.
Основные возможности расширения, естественно, находятся в сегменте аэропортов Блейд, где только в аэропортах Нью-Йорка ежегодно обслуживается 27 миллионов пассажиров, которым нужен лучший транспортный маршрут на работу или в другие пункты назначения, в то время как бизнес по трансплантации органов в США составляет всего около 43 000 человек. Платформе UAM нужен всего 1% пассажиров аэропорта Нью-Йорка, чтобы превратить бизнес в огромную годовую возможность при цене 195 долларов за билет по сравнению с текущим пассажирским бизнесом, составляющим всего 12 000 в год.
Денежный поток положительный
Как и во многих бывших SPAC, рынок ошибочно экстраполировал слабые финансовые показатели далеко в будущее. Многим компаниям, таким как Blade Air Mobility, удалось совместить рост продаж со снижением затрат, чтобы быстро стать прибыльными.
В отчете о прибылях за третий квартал 2023 года за пиковый летний период компания Blade сообщила, что выручка достигла рекордного уровня в 71 миллион долларов после того, как предыдущий квартал был рекордным всего в 61 миллион долларов. Платформа аэромобильности столкнется с сезонным спадом в зимние месяцы, но рынок прогнозирует, что в 2024 году доходы снова вырастут и достигнут 257 миллионов долларов.
В настоящее время Blade генерирует положительный денежный поток для финансирования будущего роста UAM. Операционный денежный поток в третьем квартале 2023 года составил 2,0 миллиона долларов, при этом свободный денежный поток составил 1,3 миллиона долларов из-за того, что у компании была модель с небольшими активами, когда самолетами владеют эксплуатанты.
У компании уже есть бизнес в аэропорту Блейд в Нью-Йорке, который будет просто подключать новые eVTOL, в то время как конкурентам придется наращивать эту услугу. Компания в Ницце уже расширяет услуги по использованию безопасности на взлетно-посадочной полосе, чтобы напрямую соединять пассажиров с коммерческими авиалиниями и сокращать время пассажиров на 45 минут.
В 2024 году компания прогнозирует еще лучшие результаты со значительно улучшенной скорректированной EBITDA по сравнению с 2023 годом. Теперь у Blade есть 173 миллиона долларов наличными для приобретения активов для построения сети UAM до появления в ближайшие несколько лет других конкурентов с eVTOL. У этих компаний нет ни желания, ни возможности консолидировать аналогичные вертолетные услуги для создания сети и бренда, в то время как Blade придется только подключаться и работать с новым самолетом.
Blade Air Mobility уже продемонстрировала способность приобретать бизнес и расширять услуги с помощью бизнеса Trinity Air Medical. Компания увеличила ежеквартальный бизнес по транспортировке медицинских органов с гораздо менее $10 млн ежеквартальной выручки до почти $35 млн.
Акции торгуются только при уровне продаж примерно 1x с рыночной капитализацией всего в 275 миллионов долларов, в то время как баланс денежных средств в 173 миллиона долларов теперь является основной защитой от риска снижения. Коэффициент EV/S сейчас намного ниже 1x для компании, у которой есть уникальные возможности для бизнеса на оставшуюся часть десятилетия.
Еда на вынос
Ключевой вывод инвесторов заключается в том, что акции Blade Air Mobility, Inc. здесь слишком дешевы. Теперь у компании есть свой финансовый дом, чтобы защититься от дальнейшего падения, в то время как показатели роста явно определены для будущего авиаперевозок.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
