Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Мы писали о Ceragon Networks Ltd. (NASDAQ:CRNT) еще в июле этого года, когда поставили рекомендацию «Покупать» израильской коммуникационной компании. Причинами нашего оптимизма в то время были бычий технический прорыв, рост валовой прибыли и обнадеживающие тенденции как в доходах компании, так и в показателях денежных потоков. Несмотря на то, что акции Ceragon упали чуть более чем на 6% с момента июльского комментария, мы подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать» для Ceragon по следующим причинам.
Технический анализ
В предыдущем комментарии мы заявляли, что акции CRNT, судя по всему, подвергаются модели долгосрочного базирования, которая восходит как минимум к началу 2022 года. Однако, если мы распространим технические показатели Ceragon на гораздо более длительный период времени, мы увидим, что акции последовательно росли. способен печатать более высокие минимумы с 2015 года. Более высокие долгосрочные минимумы в сочетании с верхним потолком технического сопротивления демонстрируют накопление покупателей, что обнадеживает. Более того, тот факт, что акции на последних сессиях снова восстановили свою 10-месячную скользящую среднюю, является положительным знаком с бычьей точки зрения. Достаточно сказать, что, несмотря на значительное долгосрочное сопротивление выше преобладающей цены акций Ceragon (примерно 2 доллара за акцию), даже если бы Ceragon только проверил это сопротивление (не обязательно преодолел его), это все равно означало бы движение вверх к цене 4 доллара. уровень примерно с течением времени.
Технический график на 12 месяцев
Более того, на краткосрочном графике тот факт, что акции CRNT прорвались выше 200-дневной скользящей средней, а также изображенной линии тренда нисходящего цикла, должен означать рост цен с этой точки. Кроме того, у нас также есть прорыв линии бычьего тренда на линии OBV (балансового объема) и гэп вверх в придачу. Быки теперь будут надеяться, что акции не упадут ниже уровня $1,92 (нижний уровень восходящего разрыва), поскольку чем дольше этот разрыв остается незаполненным, тем больше у нас уверенности в том, что Ceragon ждет рост цен.
Тенденции третьего квартала указывают на бычьи фундаментальные показатели
Что нам понравилось в первом квартале Ceragon, так это последовательный, а также скользящий квартальный рост продаж, чистой прибыли, а также операционного денежного потока. Что способствовало росту финансовых показателей в третьем квартале этого года, так это рост выручки (почти на 11% по сравнению с третьим кварталом 2022 года), когда продажи превысили 87 миллионов долларов. Спрос был самым высоким в Северной Америке и Индии, где на эти регионы пришлось более 60% квартальной выручки. Кроме того, руководство ожидает, что на этих рынках сохранится динамика, поскольку текущие инвестиции телекоммуникационных компаний в развертывание 4G остаются сильными, а расширение 5G также преобладает в некоторых районах Индии.
В США оптимистичные прогнозы Ceragon по-прежнему многочисленны, и их можно перечислить следующим образом.
- Растущее количество проектов (где оптоволокно не является вариантом), отчаянно нуждающихся в решениях для подключения. Руководство полагает, что недавнее приобретение Ceragon компании Siklu может открыть здесь возможности для более мелких операторов связи.
- Многомиллионный многолетний контракт с Цинциннати сейчас находится в стадии реализации, но руководство видит много возможностей для расширения того, что уже было одобрено в этой сделке.
- Программное решение Ceragon для цифровых двойников имеет явный потенциал в отношении ценности, которую оно сможет принести клиентам за счет существенного улучшения оптимизации сети.
Низкая оценка указывает на сильное инвестиционное обоснование
Учитывая бычий тренд Ceragon как в отношении чистой прибыли (+7,7 млн долларов в чистой прибыли за первые три квартала этого года), так и в отношении операционного денежного потока, акции сейчас торгуются с форвардным мультипликатором GAAP 16,75 и скользящим мультипликатором денежного потока 14,85. . Более того, учитывая продажи Ceragon (скользящий P/S 0,51) и активы (скользящий P/B 1,3), которые продолжают торговаться по дешевке (5-летние средние значения 0,73 и 1,47 соответственно), все начинает складываться для Ceragon. что должно позволить акциям начать торговаться выше.
Пока компания может продолжать сообщать о достаточных доходах (в результате чего возникает положительный генерируемый денежный поток), этот же денежный поток можно использовать для дальнейшего развития фирмы за счет инвестиций, увеличения денежных средств и акционерного капитала, а также снижения процентных ставок. — ношение долга в придачу. Фактически, если внимательно посмотреть на финансовые показатели Ceragon, эти тенденции имеют место. Более того, учитывая, что компания уже почти достигла трех показателей чистой прибыли подряд и ожидается дальнейший рост в 2024 финансовом году, как мы видим ниже, становится ясно, что у Ceragon есть импульс на своей стороне.
Заключение
Подводя итог, мы подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать» для акций Ceragon ввиду обнадеживающих технических показателей, сильных перспективных показателей (особенно в Северной Америке и Индии), растущей прибыльности и высокой оценки. Посмотрим, что принесет четвертый квартал. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
