Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Сводная информация
Janux Therapeutics (NASDAQ:JANX) — биотехнологическая компания, занимающаяся разработкой новых подходов к иммунотерапии для больных раком. Используя уникальный подход с привлечением Т-клеток, компания надеется избежать некоторых проблем, с которыми столкнулись основные игроки в разработке мультиспецифических антител, особенно связанных с токсичностью и фармакодинамикой. Несмотря на то, что у них есть деньги на первые годы разработки, для меня это остается своего рода капиталом «наблюдай и жди», поскольку есть много обещаний, но пока не так уж много, чтобы их поддержать.
Обзор трубопровода
ДЖАНХ007
Вероятно, наиболее перспективным кандидатом на роль JANX является JANX007, «активируемый опухолью Т-клеточный активатор», который действует как своего рода мост между иммунной системой и интересующей мишенью, связанной с опухолями. В данном случае мы сосредоточены на ПСМА, почти обязательной мишени для пациентов с раком простаты.
Эти молекулы TRACTr действуют аналогично биспецифическим активаторам Т-клеток (т.е. блинатумомабу) в том смысле, что они связывают интересующую мишень одновременно с CD3, корецептором, который связывает Т-клетки и способствует их активации, с целью доставки Т-клеток. клетки прямо в опухоль.
Отличие TRACTr от других привлекателей Т-клеток заключается в том, что он имеет расщепляемую «маску», которая защищает молекулу от связывания CD3. Как только интересующая мишень задействована, предположительно в микроокружении опухоли, протеазы с более высокой экспрессией приступают к работе, удаляя маску, тем самым позволяя молекуле работать. Своего рода подход к иммунотерапии типа «троянского коня», который, как надеется JANX, поможет уменьшить различные токсичности, связанные с этими CD3-связывающими молекулами (особенно синдром высвобождения цитокинов и нейротоксичность).
Он также имеет альбумин-связывающий домен, предназначенный для расщепления опухолевыми протеазами, что помогает гарантировать, что любая молекула TRACTr, покинувшая микроокружение опухоли, будет быстро удалена, поскольку она больше не связана с альбумином, который обычно защищает ее от связывания. и деградировал.
Это действительно классная гипотеза по поводу истории биспецифических молекул. JANX007 в настоящее время оценивается на предмет безопасности и предварительных сигналов эффективности в исследовании фазы 1, которое началось в октябре 2022 года. Промежуточные обновления от лета 2023 года показали, что лечение JANX007 хорошо переносилось у 8 пациентов, проходивших лечение в то время, с признаками снижения ПСА. у некоторых из этих пациентов. Набор участников в исследование продолжается, и обещают, что дополнительная информация будет обновлена в 2024 году.
JANX008
Другая молекула TRACTr, разрабатываемая JANX, — это JANX008, которая связывает CD3 и EGFR. Как вы, возможно, знаете, это важная мишень, представляющая интерес для солидных опухолей, особенно при немелкоклеточном раке легкого, где драйверные мутации EGFR в меньшинстве случаев могут быть направлены на достижение значительного эффекта.
Однако нацеливание на EGFR играет важную роль при других злокачественных новообразованиях, таких как рак головы и шеи и рак толстой кишки, и было предложено в качестве жизнеспособной мишени для множества других видов рака, хотя и без такого большого успеха, как при раке легких. JANX инициировала первую фазу исследования JANX008 на пациентах с различными солидными опухолями еще в апреле 2023 года.
ДЖАНХ009
Последняя молекула, представляющая интерес, которую я хочу выделить, — это JANX009, «активируемый опухолью иммуномодулятор» (TRACIr), который связывает как PD-L1, так и CD28, причем последний является еще одной костимулирующей молекулой, маркирующей активированные лейкоциты. Есть надежда, что, направляя активированные иммунные клетки в опухоль, а также отпуская тормоза (посредством связывания PD-L1), JANX сможет помочь достичь более устойчивого иммунного ответа. Опять же, концепция маскировки здесь используется для предотвращения связывания Т-клеток за пределами микроокружения опухоли.
JANX сообщила, что исследования «IND-enabled» для JANX009 завершены, и в относительно ближайшем будущем возможно приступить к клиническим испытаниям.
Финансовый обзор
Согласно отчетности компании за третий квартал, общие оборотные активы JANX составляли $386,8 млн, включая $17,2 млн в виде денежных средств и их эквивалентов и $332,6 млн в виде краткосрочных инвестиций. Между тем, их операционные расходы составили $15,8 млн, что компенсировалось $2,5 млн доходов от сотрудничества и еще $4,2 млн процентных доходов. В целом компания сообщила о чистом убытке в размере $11,6 млн.
При таком темпе расходования средств JANX может рассчитывать на период от 7 до 8 лет, что, вероятно, сильно завышено, учитывая вероятное увеличение затрат и снижение доходов от совместной работы.
Сильные стороны и риски
У JANX есть одно ключевое преимущество: он берет фундаментальную предпосылку (иммунотерапия может работать при раке), ее вариацию (биспецифические молекулы с течением времени одерживают все больше и больше побед) и развивает ее в измененном направлении. У них есть большой потенциал, если они смогут реализовать хотя бы часть того, что ищут.
Однако хорошо, что у них есть годы и годы наличных денег, потому что это будет долгий путь. И те крошечные фрагменты клинических данных, которые мы видели до сих пор, не убеждают в том, что влияние на безопасность агентов, нацеленных на CD3, было смягчено с помощью этого подхода TRACTr; исследование фазы 1 JANX007 уже сообщило о синдроме высвобождения цитокинов, хотя ни один из них пока не имеет высокой степени тяжести.
Таким образом, любой, кто хочет войти прямо сейчас, должен осознавать риск неприятного сюрприза, и эту компанию оценивают так, как будто у нее уже есть положительные данные фазы 2. Это рецепт для того, чтобы просачиваться вниз по мере того, как они будут идти еще несколько лет.
Итоговый обзор
Диссертация JANX — это крутая история с проверенным, но новым путем. Это также делает это очень заманчивой инвестиционной идеей, поскольку доказательство концепции уже было проведено с такими препаратами, как блинатумомаб; это просто дальнейшее развитие этого.
Однако, учитывая, насколько рано эти программы остаются в настоящее время, я твердо уверен, что есть лучшие места, где вы можете найти ценность. На момент написания этой статьи рыночная капитализация JANX составляет 416 миллионов долларов, что соответствует той же оценке, что и компании более поздней стадии. Для меня, если не считать любого рода катализатора ажиотажа, который появляется из ниоткуда, осталось еще много времени ждать. Его оценка ставит для меня этот капитал как вариант «продать», но не потому, что мне не нравится их наука. Я думаю, что есть время и возможности для падения цен на акции, прежде чем мы достигнем каких-либо серьезных катализаторов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
