Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Цены на литий резко упали, что поставило под давление акции добывающих компаний. Standard Lithium Ltd. (NYSE:SLI) находится не в лучшем положении среди горнодобывающей компании, находящейся на стадии разработки, которая ищет партнерства для разведки литиевых активов в Техасе и Арканзасе, в то время как спрос на электромобили («EV») находится во временном спаде. Моя инвестиционная позиция нейтральна в отношении акций Standard Lithium до тех пор, пока не будут изложены более подробные сведения о потенциальных механизмах финансирования.
Спрос на литий
В то время как General Motors (GM) отодвинула переход на полностью электрические автомобили в соответствии с текущими правительственными постановлениями в ближайшие 10 с лишним лет, мировой автомобильный рынок, похоже, со временем все еще движется к полностью электрическим решениям. Будет ли на литиевом рынке избыток предложения в 2024 году, не имеет никакого отношения к долгосрочной истории растущего спроса на ключевой металл для аккумуляторов электромобилей.
Закон о снижении инфляции предписывает, чтобы >40% критически важных минералов добывались из рациональных источников, а в 2027 году эта цифра увеличится до 80%. Standard Lithium имеет желательные активы в США.
По данным Института Фрейзера, в Северной Америке необходимо разработать 388 новых рудников, чтобы удовлетворить спрос на электромобили в Канаде и США. работает над несколькими проектами в Юго-Западном Арканзасе, чтобы помочь удовлетворить литийную часть уравнения спроса.
Формация Смаковер имеет одни из самых больших концентраций лития в США и может соответствовать регионам Южной Америки. Standard Lithium планирует производить от 30 000 до 35 000 тонн лития в год с помощью двух текущих проектов в Юго-Западном Арканзасе с конечной целью превысить 100 000 тонн в год с добавлением проектов в Восточном Техасе.
Первоначальный проект представляет собой мелкомасштабную разработку Фазы 1А под названием Lanxess. Целью проекта является производство 5700 тонн в год с началом производства в 2026 году.
Крупнейшими проектами будут SWA, производство которых запланировано на уровень не менее 30 000 тонн в год, начало которого запланировано на 2027 год. Возможности проекта в Восточном Техасе уже опробованы при самых высоких расходах рассола в стране.
Возможности формирования Smackover остаются огромными: Exxon Mobil Corporation (XOM) и другие энергетические гиганты выходят в космос, чтобы открыть литиевые рудники в этом районе. Exxon Mobil заплатила 100 миллионов долларов за 120 тысяч акров земли с возможностью производить достаточно лития для производства 1 миллиона электромобилей ежегодно к 2030 году.
Проблемы финансирования
Остаток денежных средств Standard Lithium составляет всего лишь 27 миллионов долларов, в то время как первоначальный проект Фазы 1А требует капитальных вложений до 365 миллионов долларов для начала производства литиевого рассола. Самый большой риск для акций — это проектное финансирование, при котором сейчас акции стоят всего 2 доллара после торгов почти по 5 долларов ранее в 2023 году. Кроме того, проект SWA будет стоить 1,3 миллиарда долларов, а у компании явно пока нет капитала для этих проектов. .
Рыночная капитализация акций составляет всего лишь 350 миллионов долларов. Standard Lithium работает с Citi над поиском стратегического партнерства из-за огромных возможностей формирования Smackover и высокого спроса на внутренние поставки лития.
Чистая приведенная стоимость сделки Фазы 1А составляет 772 миллиона долларов, а проект SWA оценивается в огромные 4,5 миллиарда долларов. Оценки основаны на ценах на карбонат лития в 30 000 долларов США за тонну, а текущие цены упали всего до 13 000 долларов США за тонну, при этом операционные расходы SWA составляют 4 073 долларов США за тонну лития.
Огромный ключ к литию заключается в том, что цены на него намного превышают затраты горнодобывающих компаний на добычу этого минерала. Проблема заключается в нехватке доступных поставок лития и времени для выхода на рынок, поскольку новым проектам в формации Smackover как от Standard Lithium, так и от Exxon Mobil требуется время до 2026/27 года, чтобы выйти на производство.
Еда на вынос
Ключевой вывод для инвесторов заключается в том, что Standard Lithium Ltd. разрабатывает многообещающие проекты по добыче лития с привлекательными финансовыми целями. Проблема в том, что падение цен на литий и ограниченность капитала ставят производителей лития в особое положение, требующее финансирования из внешних источников. Инвесторам следует наблюдать со стороны, пока не появится более подробная информация об условиях финансирования.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
