Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Hooker Furnishings Corporation (NASDAQ:HOFT) — производитель и импортер бытовой и контрактной мебели, выставленной на продажу. В течение прошлого года компания боролась с замедлением темпов роста рынка жилья и снижением спроса, отчасти из-за более высоких ставок для потребителей по займам или использованию кредитов. Компания предприняла стратегические шаги по избавлению от низкорентабельных предприятий, в частности, продав линейку продуктов Accentrics Home. Это компания с богатой историей, существующая уже почти столетие. Однако акции мало что принесли инвесторам и колебались взад и вперед, что делало их целью для трейдеров.
Как вы можете видеть, акции за десять лет практически ни к чему не привели, хотя акции действительно предлагают растущие дивиденды, что способствовало совокупной доходности. Но в прошлом году это действительно были акции свинг-трейдеров.
Вопрос в том, сможет ли акция преодолеть сопротивление, учитывая сегодняшний отскок, вызванный публикацией отчета о прибылях и убытках? Если это так, то, если мы посмотрим на среднесрочный и долгосрочный график выше, мы видим очевидный переход к $24–25, но мы подозреваем, что акции будут бороться с сопротивлением. Трудно преследовать этого. На самом деле, мы больше склоняемся к получению прибыли, если она у вас есть, а затем к сохранению позиции дома, состоящей только из прибыли, и сбора всех будущих дивидендов, дополнительных доходов и потенциала прироста капитала. Мы считаем, что лучше всего отказаться от первоначальной позиции и позволить остальным действовать, если вы были покупателем в диапазоне 15–18 долларов. Однако мы не стали бы продавать все это, поскольку в операционной деятельности компания наблюдает изменение показателей прибыли, несмотря на продолжающееся падение продаж в трех ее сегментах, о чем свидетельствуют только что опубликованные доходы.
Чистые продажи за третий квартал финансового года, о котором только что сообщалось, упали на $34,7 млн, или на 22,9%, по сравнению с годом ранее. Это произошло как из-за сохраняющегося слабого спроса на предметы интерьера, так и из-за вышеупомянутой продажи линейки продуктов Accentrics Home. Но это была общая слабость продаж в каждом сегменте. Тем не менее, хотя показатели прошлого года были тяжелыми, в кварталах этого финансового года наблюдается улучшение. Продажи сегмента «Домашний Меридиан» выросли по сравнению с первым и вторым кварталами благодаря увеличению объемов поставок для новых продакт-плейсментов. Кроме того, продажи Hooker Branded также увеличились по сравнению с предыдущим кварталом, что является скрытым положительным моментом.
Компания также реорганизовала фокус сегмента Home Meridian с нестабильной модели с высоким уровнем риска и непредсказуемой прибыльностью на модель с меньшим риском и более устойчивой выручкой и прибылью. Еще одним положительным моментом является то, что в этом сегменте впервые с 2021 календарного года наблюдался положительный квартальный операционный доход, что помогло внести 0,9 миллиона долларов в доход в третьем квартале текущего года по сравнению с убытком в 3,2 миллиона долларов в третьем квартале предыдущего года.
Несмотря на резкое падение продаж, прибыль выросла. Это довольно оптимистично, особенно с учетом акций с сомнительной оценкой по нескольким показателям. Консолидированная операционная прибыль увеличилась на 36,6% по сравнению с прошлым годом, а операционная рентабельность выросла до 7,5% с 4,2% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль выросла на 45,4% до $7,0 млн или $0,65 на акцию по сравнению с $4,8 млн или $0,42 на акцию год назад.
Впереди светлые дни? Это выглядит именно так, особенно если акции смогут прорваться и удержаться выше сопротивления в 22 доллара. Генеральный директор Джереми Хофф отметил, что:
«После того, как мы потратили немало времени на перепозиционирование HMI, чтобы сосредоточиться на своих основных продуктах и бизнесе, отрадно видеть, что HMI сообщает о квартальной прибыли впервые за два года и вносит свой вклад в нашу общую прибыльность. Ликвидация избыточных запасов, оптимизация наших накладных расходов и выход из убыточных предприятий позволили нам значительно укрепить общее положение»
Это еще одна причина, по которой мы думаем, что вы держите здесь акции на будущее. Улучшение запасов было впечатляющим. На момент начала 2023 года запасы составили 96,7 миллиона долларов. В конце третьего квартала запасы значительно увеличились — до 65,1 миллиона долларов. Этот уровень запасов, по-видимому, в большей степени соответствует потребительскому спросу, а это означает, что компания может быть менее рекламной и, таким образом, снова начать увеличивать валовую прибыль от продаж.
Заглядывая в будущее, денежные средства и их эквиваленты компании составили 40 миллионов долларов США, что на 21 миллион долларов больше, чем на конец предыдущего года. Уровень запасов, конечно, снизился. Компания также имеет в своем распоряжении на конец квартала общую сумму в 27,2 миллиона долларов под существующий револьвер. Компания только что завершила обратный выкуп. Долгосрочная задолженность составляет около 21,8 миллиона долларов, но процентные расходы снижаются, поскольку общий долг снизился. Мы не видим здесь серьезного риска из-за долга. Вместо этого риски сосредоточены на конкуренции и устойчиво высоких ставках, которые поддерживают прохладу на рынке жилья. Основной импульс, наблюдавшийся из-за COVID, когда люди улучшали свои дома почти нулевыми темпами и преимущественно застревали внутри, вместе с горячим рынком жилья, прошел. Но усилия по оптимизации бизнеса и перемещению запасов окупились. Мы считаем, что акции Hooker Furnishings Corporation могут подняться выше, но разумно зафиксировать торговую прибыль, если она у вас есть, а затем открыть долгосрочную позицию по дому.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
