Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
вступление
Мы писали о корпорации FONAR (NASDAQ:FONR) еще в августе прошлого года, когда указывали на то, как значительная сила баланса компании в конечном итоге приведет к росту цен на акции медицинской компании. Хотя объемы денежных средств и акционерного капитала на балансе Fonar значительно росли, акции в то время испытывали недостаток технической поддержки, поэтому мы поставили рекомендацию «Держать» акциям.
К счастью, на этом этапе Fonar успешно протестировала поддержку нижней части и с тех пор только набирает силу. Как мы видим на приведенной ниже технической диаграмме, недавние результаты компании за первый квартал 2024 финансового года стали еще одним катализатором роста акций. Однако на этот раз разница (с этим последним скачком вверх) заключается в том, что с сильным сопротивлением около уровня в 19 долларов, возможно, можно раз и навсегда справиться. Мы заявляем об этом, потому что акции выросли примерно до $20 за акцию после публикации данных Fonar за первый квартал на фоне действительно высокого объема покупок. Достаточно сказать, что, учитывая силу недавнего ралли акций, есть все шансы, что уровень от 18,50 до 19 долларов теперь станет сильной нижней поддержкой для цены акций с течением времени.
В первом квартале чистая выручка достигла $25,8 млн, что на 11% больше, чем выручка в $23,2 млн за тот же квартал 12 месяцев назад. Чистая прибыль в размере $5,4 млн удвоилась за квартал и последовательно увеличилась на 145%. Убедительный отчет за первый квартал означает, что денежный поток от операций в среднем за двенадцать месяцев теперь составляет очень хорошие 14,4 миллиона долларов. Таким образом, учитывая, что у компании нет долгов, о которых можно было бы говорить, и ее растущий баланс денежных средств ($51,7 млн) может легко покрыть обязательства по капвложениям и продолжающемуся обратному выкупу акций, становится понятно, почему инвесторы сохранят интерес к этой игре.
Значительный объем покупок, опубликованный после объявления о доходах Fonar за первый квартал, стал заявлением о том, что вызванные пандемией проблемы с трудом, которые охватывали эту отрасль в течение некоторого времени в последние годы, возможно, наконец подошли к концу. Да, технический график Фонара показывает, что акции все еще имеют значительное сопротивление, но похоже, что худшее для этих акций уже позади.
Ценить
Теперь, когда технический импульс наконец появился, инвесторам необходимо сосредоточиться на том, насколько дешева эта компания и насколько она прибыльна. Учитывая значительный рост чистой прибыли компании в первом квартале, прибыль по GAAP теперь составляет $11,4 млн, если вычесть долю меньшинства. Разделив это число на текущую рыночную капитализацию компании, мы получим коэффициент скользящей прибыли по GAAP, равный 11,05.
Теперь, когда мы инвертируем этот мультипликатор, мы получаем скользящую доходность в размере 9,05%. Хотя, например, компания «Фонар» в настоящее время не выплачивает дивиденды, ее доходность в размере 9%+ показывает, что она могла бы выплатить эту сумму (в форме дивиденда или специального дивиденда), если бы хотела выплатить всю свою прибыль в определенный 12-месячный период своим акционерам. Это примечательно, поскольку у многих коллег «Фонара» не было бы средств сделать что-то подобное. В конце концов, многие из них остаются убыточными с точки зрения прибыли по GAAP. Например, Stereotaxis, Inc. (STXS) (компания аналогичного размера в отрасли медицинского оборудования) может иметь более высокую валовую прибыль, чем Fonar, но остается убыточной с точки зрения прибыли по GAAP.
Вернуться на капитал
Способность Fonar увеличивать свои доходы обусловлена умением компании генерировать высокую прибыль на капитал, что продолжает оставаться нормой. Независимо от того, достигается ли более высокая рентабельность капитала за счет простой экономии за счет масштаба (анализ чисел сканирования) или за счет повышения ценности для клиентов с помощью новых технологий (ИИ) (как заявляет генеральный директор ниже), чистая прибыль выглядит так, как будто она может расти в течение некоторого времени. здесь.
«Было две основные причины такого роста. Первым было открытие нового объекта под управлением HMCA в Касселберри, штат Флорида, в марте прошлого года. Вторым стало полное возвращение к обычному рабочему графику во всех учреждениях, находящихся под управлением HMCA, благодаря успешному решению проблемы нехватки кадров технологов МРТ, вызванной пандемией COVID-19».
«Я также рад сообщить, что теперь мы используем SwiftMR™, программное обеспечение искусственного интеллекта (ИИ), на всех объектах, управляемых HMCA. SwiftMR™, программный продукт компании AIRS Medical, Inc., одобренный FDA 510(k), использует шумоподавление и повышение резкости на основе искусственного интеллекта, чтобы улучшить качество МРТ-изображений и сократить время сканирования до 50%. Хотя мы используем его в течение относительно короткого периода времени, я могу сообщить, что читающие рентгенологи и направляющие врачи им очень довольны; пациенты ценят более короткое время обследования; а учреждения HMCA смогли сократить количество невыполненных работ и каждый день назначать больше пациентов».
«Кроме того, FONAR теперь является эксклюзивным дистрибьютором SwiftMR™ среди клиентов FONAR для использования на их МРТ FONAR и любых других МРТ-сканерах, которыми они могут владеть. Мы гордимся сотрудничеством с AIRS Medical и надеемся на долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество».
Кроме того, заявленная рентабельность капитала Fonar в размере чуть менее 6% учитывает весь капитал компании. Однако такие статьи, как гудвил, нематериальные активы, сильная денежная позиция компании и т. д., не вносят никакого вклада в получение прибыли компании. Поэтому мы предпочитаем делить чистую прибыль на сумму чистых основных средств и чистого оборотного капитала Fonar (поскольку это, по сути, единственные необходимые активы, которые генерируют прибыль компании). Таким образом, наша скорректированная рентабельность капитала теперь составила бы гораздо более высокие 9,64%, что снова демонстрирует как восходящий внутренний тренд, так и превосходящую прибыльность по сравнению с аналогами компании.
Заключение
Подводя итог, можно сказать, что цифры и тенденции Fonar в недавнем отчете за первый квартал привели к резкому росту акций. Удвоение чистой прибыли при двузначном росте выручки продемонстрировало значительный рост чистой прибыли, который не остался бы незамеченным. Более того, акции фундаментально остаются очень дешевыми с точки зрения денежных средств и прибыли, и в настоящее время их скользящая доходность составляет 9%+. Здесь нужен дальнейший рост. Мы с нетерпением ждем продолжения освещения.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
