Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый обзор
Еще в августе я писал:
Учитывая, что Upwork и Fiverr отчитались за последние 24 часа, и поскольку я точно позвонил потенциальным клиентам обеих компаний, я считаю, что у меня хорошие возможности для продолжения предоставления обновленного анализа Upwork. Нам предстоит через многое пройти, поэтому я с оптимизмом смотрю на Upwork.
Далее я описал, что перспективы Upwork Inc. (NASDAQ:UPWK) были намного лучше, чем у Fiverr International Ltd. (FVRR), и именно так с того дня изменились цены на акции.
Я буду первым, кто признает, что получение доходности в -2% далеко не выдающееся достижение. Я знаю это. Но в то же время мы должны помнить, что, когда вы теряете 30% на Fiverr, вам нужна доходность в 43% на следующих акциях, чтобы выйти на уровень безубыточности.
И это мой аргумент с Upwork. Когда процентные ставки близки к 0%, вам не нужно думать об оценке. Все идет вверх. Все зарабатывают деньги. Все довольны.
Но в условиях более нормализованных процентных ставок вам придется гораздо острее думать об ожиданиях инвесторов. Проще говоря, вам нужно подумать о будущих денежных потоках компании и о том, сколько вы за это платите.
И именно поэтому я оптимистично настроен в отношении Upwork.
Ближайшие перспективы Upwork
В ближайшем будущем Upwork готова к росту, уделяя особое внимание диверсификации доходов и стратегическим целям. Инновационный подход компании включает внедрение продуктов для рекламы и монетизации, таких как Boosted Proposals и предложений по подписке, таких как Freelancer Plus, направленных на повышение эффективности платформы и получение дополнительного дохода. Заслуживает внимания стратегический переход к генеративным приложениям искусственного интеллекта, примером которого является Upwork Chat Pro на базе GPT-4, который предоставляет целевые ответы и рекомендации для оптимизации эффективности проекта.
Стратегически позиционируя себя как основной центр талантов и работы в области искусственного интеллекта, Upwork добился значительных успехов в развитии независимых профессионалов, использующих искусственный интеллект. Более того, расширяющаяся экосистема партнеров компании, охватывающая образование и технологии, органично согласуется с ее целью создания разнообразного рынка.
При этом давайте внесем ясность; Я не утверждаю, что это безупречный инвестиционный тезис. Я по-прежнему сосредоточен на том факте, что его активные клиенты по-прежнему практически не видят роста в годовом исчислении.
Действительно, Upwork работает в высококонкурентном секторе, где проблемы усугубляются наличием серьезных конкурентов. Сектор фриланса сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких компаний, как Fiverr, но есть и другие, например Freelancer.
Для этого сектора характерна постоянная гонка за привлечение и удержание талантливых специалистов, что часто приводит к ценовому давлению и снижению рентабельности. В конце концов, если фрилансер станет достаточно большим, зачем ему продолжать платить из своих доходов за работу на Upwork? С таким же успехом они могли бы создать свой собственный веб-сайт и взять с собой своих клиентов.
Темпы роста доходов стабилизируются в 2024 году
В последнее время Upwork был очень консервативен в своих руководствах, см. ниже.
Это позволяет предположить, что, если мы предположим, что в прогнозах Upwork на четвертый квартал присутствует примерно 2–3% консерватизма, это должно обеспечить рост выручки как минимум на 11% в годовом исчислении.
Более того, в 2024 году Upwork будет конкурировать с гораздо более простыми аналогами, поэтому мы должны ожидать, что Upwork обеспечит темпы роста среднего подросткового возраста.
Свободный денежный поток должен увеличиться
EBITDA Upwork в четвертом квартале приближается к $30 млн. Это означает, что при будущих темпах роста весьма вероятно, что Upwork сможет обеспечить около 120 миллионов долларов EBITDA.
Но если быть консервативными, давайте предположим, что в 2024 году Upwork принесет около $110 млн EBITDA. Это будет более чем на 50% больше, чем в 2023 году.
Учитывая этот контекст, я считаю, что Upwork будет платить 18-кратную форвардную EBITDA. Более того, несмотря на то, что Upwork действительно имеет некоторую задолженность, не только положительный денежный поток бизнеса в будущем, но и его большая денежная позиция означает, что в целом чистая денежная позиция составляет примерно 200 миллионов долларов США или 10% ее рыночной капитализации.
Нижняя линия
Upwork Inc. представляет собой привлекательный инвестиционный выбор, превосходя своих конкурентов во внештатной сфере, особенно Fiverr.
Благодаря стратегическому фокусу на диверсификации доходов, инновационным инициативам, таким как продукты для рекламы и монетизации, а также дальновидному подходу к приложениям искусственного интеллекта, Upwork позиционирует себя как идеальная платформа как для клиентов, так и для талантливых специалистов.
Надежная экосистема партнеров и стремление способствовать развитию независимых специалистов, использующих искусственный интеллект, выделяют ее на быстро развивающемся рынке. Признавая конкурентную среду и проблемы, связанные с грозными конкурентами, активные шаги Upwork и сильное финансовое положение делают его более устойчивым и многообещающим объектом инвестиций по сравнению с его коллегой по отрасли Fiverr.
Поскольку компания ориентируется на динамично развивающемся рынке, ее приверженность устойчивому росту и адаптивности делает Upwork привлекательной перспективой для инвесторов, ищущих долгосрочную выгоду.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
