Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на здравое мышление
SoundThinking, Inc. (NASDAQ:SSTI) 7 ноября 2023 года сообщила о финансовых результатах за третий квартал 2023 года, превысив выручку, но не досмотрев консенсус-оценку прибыли.
Фирма поставляет системы обнаружения огнестрельных ранений местным и федеральным правительственным учреждениям, а также операторам государственной и частной инфраструктуры в США и за рубежом.
Ранее я писал о SSTI с прогнозом «Держать» из-за опасений по поводу рисков роста выручки в 2023 году.
Хотя я с осторожным оптимизмом смотрю на возможности роста обнаружения оружия благодаря приобретению SafePointe, мы, возможно, не увидим этого в финансовых отчетах SoundThinking, Inc. в течение некоторого времени.
Соответственно, я остаюсь нейтральным [держать] по SSTI в ближайшем будущем.
Обзор SoundThinking и рынок
Компания SoundThinking со штаб-квартирой в Калифорнии была основана как ShotSpotter в 1996 году с целью предоставления в первую очередь правоохранительным органам интегрированных аппаратных и программных решений для обнаружения огнестрельных ранений.
Фирму возглавляет генеральный директор Ральф Кларк, который работает в фирме с 2010 года и ранее был генеральным директором GuardianEdge Technologies до ее приобретения Symantec.
К основным предложениям компании относятся:
- Обнаружение огнестрельного оружия
- Инструменты расследования
- Управление патрулем
- Судебно-медицинские услуги
- Безопасность на дорогах
- Корпоративная безопасность
- Безопасность кампуса
- Обнаружение оружия.
SSTI привлекает клиентов посредством прямых продаж и развития бизнеса, а также через рекомендации партнеров.
Согласно отчету Allied Market Research за 2022 год, мировой рынок систем обнаружения огнестрельного оружия в 2021 году составил 580 миллионов долларов и, по прогнозам, к 2031 году достигнет 1,2 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 7,9% с 2022 по 2031 год.
Основной причиной ожидаемого роста является рост городской преступности и резкий рост популярности таких технологий со стороны правоохранительных органов, которым поручено «делать больше с меньшими затратами».
Кроме того, на графике ниже показан рост рынка обнаружения огнестрельного оружия по приложениям:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- 3XLogic
- Системы сигнализации
- Янтарная коробка
- Буй данных
- Группа QinetiQ
- Рэйтеон Технологии
- Безопасная зона
- Системы обнаружения стрелков
- Системы V5
- Системы трассирующих технологий.
Последние финансовые тенденции SoundThinking
Общий доход по кварталам (синие столбцы) продолжает расти; Операционная прибыль по кварталам (красная линия) в последнем квартале достигла некоторого прогресса в направлении безубыточности:
Валовая прибыль по кварталам (зеленая линия) осталась стабильной; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам (желтая линия) снизились в последнем квартале:
Прибыль на акцию (разводненная) в последние кварталы оставалась отрицательной:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций SSTI упала на 28,68% по сравнению с ценой iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), которая выросла на 46,1%. На графике ниже показано резкое расхождение в апреле, когда SSTI распродавалась и только недавно начала восстанавливаться:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $6,0 млн денежных средств и их эквивалентов и $7,0 млн общей задолженности, причем вся эта сумма была отнесена к категории текущей части, подлежащей выплате в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 6,6 миллиона долларов, в течение которых капитальные затраты составили 6,2 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила $9,4 млн в виде компенсации в виде акций, что является самым высоким показателем за последние двенадцать месяцев за последние одиннадцать кварталов.
Оценка и другие показатели для SoundThinking
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 3.5 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 260.1 |
| Цена / Продажи | 3.3 |
| Темпы роста доходов | 18.5% |
| Чистая прибыль | -8.5% |
| EBITDA % | 1.3% |
| Рыночная капитализация | $302,370,000 |
| Ценность предприятия | $306,120,000 |
| Операционный денежный поток | $12,750,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0.61 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | -$0.42 |
| Свободный денежный поток на акцию | $0.50 |
| НИОКР/Доходы | 13.1% |
| Квантовый показатель SA | Удержание — 2,59 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Комментарий к здравому мышлению
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за третий квартал 2023 года, руководство в подготовленных комментариях отметило рекордные доходы на фоне «захвата семи новых городов, двух расширений городов и одного расширения университета» в течение квартала.
Недавно компания приобрела SafePointe и ее возможности обнаружения оружия с использованием искусственного интеллекта, что, по мнению руководства, поможет фирме выйти на глобальный рынок обнаружения оружия стоимостью 20 миллиардов долларов.
Руководство полагает, что рынок обнаружения оружия является смежным с его основным рынком и может предоставить фирме новые возможности роста.
Во время разговора о прибылях и убытках я отслеживал частоту использования различных терминов и ключевых слов, используемых руководством и аналитиками:
Аналитики поставили под сомнение руководство компании по поводу приобретения SafePointe, циклов продаж и портфолио компании.
Руководство надеется ускорить инвестиции в НИОКР с помощью SafePointe, поскольку ранее у него было недостаточно ресурсов.
Руководство стремится нацелиться на определенные вертикали для развития трубопроводов, включая индустрию игр в сфере здравоохранения, которая нуждается в интеллектуальном обнаружении оружия.
Компания не видит дальнейшего удлинения циклов продаж при «очень конструктивной» среде из-за положительного финансирования и, к сожалению, роста преступности в крупных городах.
Общий доход за третий квартал 2023 года вырос на 27,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на 2,7%.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки упали на 1,9% в годовом исчислении, что является положительным событием, а операционные убытки сократились на 46,2%, примерно до $700 000 за квартал.
Соотношение НИОКР/выручка SSTI за последние четыре квартала составило 13,1%, что находится в пределах типичного диапазона для растущих компаний.
Финансовое положение компании является умеренным, с немного меньшей ликвидностью, чем долг, но положительным свободным денежным потоком.
Все долги фирмы являются текущими, а это означает, что существует риск необходимости рефинансирования под потенциально более высокую процентную ставку.
Заглядывая в будущее, ожидается, что консенсус-темпы роста доходов за весь 2023 год составят 14,8% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать падение темпов роста доходов по сравнению с гораздо более высокими темпами роста в 2022 году на 39,4% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании упал на 34%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать рост благодаря приобретению SafePointe и, возможно, ранний выигрыш клиентов.
Тем не менее, фирма будет направлять больше расходов на исследования и разработки, а также на продажи и маркетинг на усилия по обнаружению оружия, поэтому она может компенсировать потенциальный эффект дохода за счет более высоких расходов.
Хотя я с осторожным оптимизмом смотрю на возможности роста обнаружения оружия, мы, возможно, в течение некоторого времени не увидим этого в финансовых показателях компании.
Соответственно, я остаюсь нейтральным [держать] по SSTI в ближайшем будущем.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
