Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на американскую скважину
American Well Corporation (NYSE:AMWL, «Amwell») 1 ноября 2023 года опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2023 года, в которых отсутствуют прогнозы выручки и консенсус-прогноз.
Фирма предоставляет систему телездравоохранения для участников системы здравоохранения в США и за рубежом.
Ранее я писал об Amwell с прогнозом продажи в связи с прогнозом по сокращению форвардной выручки.
Компания должна возобновить рост доходов, существенно сократив операционные потери и одновременно обслуживая отрасль, которая испытывает значительное ценовое давление.
Мой прогноз по AMWL остается медвежьим [Продавать] до тех пор, пока мы не увидим возобновления роста выручки и резкого сокращения операционных убытков.
Обзор и рынок американских скважин
Компания Amwell со штаб-квартирой в Массачусетсе разработала платформу Amwell — систему телездравоохранения, которая позволяет поставщикам медицинских услуг предоставлять свои услуги удаленно.
Фирму возглавляют председатель и со-генеральный директор Идо Шенберг, доктор медицинских наук, а также президент и со-генеральный директор Рой Шенберг, доктор медицинских наук, магистр здравоохранения.
Идо ранее был соучредителем iMDSoft, а Рой ранее был основателем CareKey, поставщика программного обеспечения для электронного управления здоровьем.
У Amwell есть клиенты среди систем здравоохранения, планов медицинского страхования, работодателей и розничных продавцов.
Основные предложения компании включают в себя:
- Телездравоохранение
- Телестроук
- Телепсихиатрия
- Консультации по запросу
- Плановые консультации
- Готовые модули и программы ухода
- Интеграция ЭМК
- «Конвергенция» со сторонними устройствами и поддержкой интеграции устройств.
Amwell внедряет свои возможности телемедицины в рабочие процессы крупных предприятий и ищет новый бизнес посредством прямых продаж и маркетинга.
Согласно отчету MarketsAndMarkets об исследовании рынка за 2023 год, мировой рынок программного обеспечения и услуг телемедицины в 2022 году составил 87,8 миллиардов долларов, а к 2027 году, по прогнозам, достигнет 285,7 миллиардов долларов.
Это представляет собой сильный среднегодовой темп роста в 26,6% с 2022 по 2027 год.
Основными причинами этого ожидаемого роста являются резкое увеличение объема ухода и наблюдения за хроническими больными и пожилыми пациентами, а также улучшение устройств телемедицинского мониторинга и связи.
Поставщики медицинских услуг продолжают увеличивать количество специализированных услуг, которые они предлагают дистанционно, поскольку они стремятся улучшить качество медицинской помощи, одновременно повышая производительность и сокращая затраты.
На диаграмме ниже показаны исторические и прогнозируемые темпы роста использования телездравоохранения по регионам мира:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Доктор по требованию
- Теладок Здоровье
- MDLive
- Филипс
- Медтроник
- GE Healthcare
- Сернер
- Сименс Здоровье
- ГлобалМед
- Хирон Здоровье.
Последние финансовые тенденции Amwell
Общий доход по кварталам (синие столбцы) в последние кварталы продолжал снижаться; Операционная прибыль по кварталам (красная линия) в последнее время стабилизировалась, но остается в значительной степени отрицательной:
Валовая прибыль по кварталам (зеленая линия) в последние кварталы имела тенденцию к снижению; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода за квартал (желтая линия) существенно выросли:
Прибыль на акцию (разводненная) остается крайне отрицательной, как показано на графике:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций AMWL упала на 66,12% по сравнению с падением цены акций Teladoc (TDOC) на 37,56%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 418,1 миллионами долларов США в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций и без долгов.
За последние двенадцать месяцев использованные свободные денежные средства составили колоссальную сумму (143,1 миллиона долларов), при этом капитальные затраты составили 0,4 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила $84,0 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели Amwell
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | Нью-Мексико |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 1.3 |
| Темпы роста доходов | -1.2% |
| Чистая прибыль | -257.0% |
| EBITDA % | -83.3% |
| Рыночная капитализация | $350,830,000 |
| Ценность предприятия | -$37,340,000 |
| Операционный денежный поток | -$142,710,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$2.45 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | -$0.77 |
| Свободный денежный поток на акцию | -$0.59 |
| Квантовый показатель SA | Сильная продажа — 1,30 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Для справки, соответствующим частичным общедоступным аналогом может быть Teladoc:
| Метрика (за последние двенадцать месяцев) | Теладок | Американский колодец |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.3 | Нью-Мексико |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 145.9 | Нью-Мексико |
| Темпы роста доходов | 11.0% | -1.2% |
| Чистая прибыль | -155.1% | -257.0% |
| Операционный денежный поток | $285,490,000 | -$142,710,000 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Комментарий к Амвеллу
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам третьего квартала 2023 года, подготовленные замечания руководства подчеркнули успех в достижении целей по миграции клиентов на платформу Converge.
Фирма также является частью заказа на сумму 180 миллионов долларов, предоставленного Партнерству Leidos в области оборонного здравоохранения. [ДГК]»
Это способствует повышению прозрачности доходов компании и расширению ее общего охватываемого рынка, при этом правительство США становится одним из крупнейших клиентов фирмы.
Общий доход за третий квартал 2023 года упал на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль упала на 5,3%.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 0,1% в годовом сопоставлении, в то время как операционные убытки сократились на 9,0%, но остались неприемлемыми и составили $64,5 млн.
Баланс компании солидный, с ликвидностью в 418 миллионов долларов и отсутствием долгов, но фирма тратит большое количество денежных средств.
В ходе последней телефонной конференции аналитики спросили руководство о выигрыше государственного контракта и динамике миграции по сравнению с наследием.
Руководство ответило, что победа правительства потребует первоначальных усилий по развертыванию, но это увеличит поток денежных средств. Это также дает фирме возможность заключить контракт с Управлением по делам ветеранов.
После закрытия устаревшей платформы руководство ожидает экономии затрат до 10 миллионов долларов и завершения перехода к концу 2023 года.
Однако устаревшая система по-прежнему обременяет фирму в оперативном и финансовом отношении. Руководство полагает, что клиенты новой платформы Converge со временем будут расширяться.
Заглядывая в будущее, ожидается, что консенсус-прогноз снижения выручки в 2023 году составит 6,5% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать снижение доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 9,6% по сравнению с 2021 годом.
Руководство, без сомнения, с нетерпением ожидает возможностей 2024 года, связанных с контрактом DHA, завершения закрытия устаревшей платформы и более низких показателей предыдущего года.
Тем не менее, компании предстоит проделать большую работу, чтобы возобновить рост выручки и одновременно существенно сократить операционные потери в отрасли, которая испытывает значительное ценовое давление.
Мой прогноз по акциям American Well Corporation остается медвежьим (продавать), пока мы не увидим существенного улучшения ее финансовых результатов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
