Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
VOC Energy Trust (NYSE:VOC) — это связанная с энергетикой фирма, занимающаяся управлением нефтегазовыми объектами с целью распределения процентов чистой прибыли между держателями паев трастов. Учитывая характер этого бизнеса, паи не обязательно предназначены для активной торговли или использования для получения прироста капитала; скорее, его следует рассматривать как средство получения дохода. Используя фотоэлектрическую модель и постоянное будущее распределение, мы можем оценить единицы ЛОС в 11,62 доллара за единицу. Я даю VOC рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
По состоянию на 22 финансовый год активы VOC включают 81 095 акров земли, расположенных в Канзасе и Техасе, с долями в 739 добывающих скважинах (454,6 нетто). Траст структурирован аналогично механизму совместного инвестирования, в котором он имеет права на 80% добычи активов с полным намерением распределить прибыль за вычетом расходов между держателями паев траста. Срок действия траста истекает до 31 декабря 2030 года или совокупной совокупной добычи в размере 10,6 млн баррелей нефтяного эквивалента (8,5 млн баррелей нефтяного эквивалента, относящихся к трасту), и приведет к роспуску подразделений в конце срока. По состоянию на 22 финансовый год трест получил оплату за 6,5 млн баррелей нефтяного эквивалента, что эквивалентно 76% продолжительности добычи. Анализируя доказанные запасы по состоянию на 22 финансовый год, можно сделать вывод, что трасту не хватает 944 млн баррелей нефтяного эквивалента от целевого показателя в 10,6 млн баррелей нефтяного эквивалента.
Владельцы подразделений этого треста могут рассматриваться как имеющие длинную позицию по нефти, поскольку распределение денежных средств зависит от цен на нефть и природный газ в установленных терминальных объемах. Это означает, что за вычетом арендных и операционных расходов более высокие цены на нефть приносят большую прибыль владельцам паев, и наоборот.
В свою очередь, более высокие цены на нефть покажут большую ценность будущих резервов.
Что следует принять во внимание перед инвестированием
У траста есть срок, в течение которого траст будет распущен и начнется ликвидация бизнеса не позднее 31 декабря 2030 года или когда объемы добычи компании достигнут 8,5 млн баррелей нефтяного эквивалента. Есть некоторые факторы, которые могут повлиять на роспуск траста до истечения срока действия, в том числе, если траст продает следующую долю прибыли, годовая денежная выручка, полученная трастом, относящаяся к процентам от чистой прибыли, составляет менее 1 миллиона долларов в течение двух лет подряд, происходит большинство голосов за роспуск траста или происходит судебное роспуск траста. После роспуска траста VOC Energy Trust продаст активы траста и распределит чистую прибыль между держателями паев.
Траст создается по амортизирующей схеме, при которой часть каждого произведенного распределения представляет собой возврат капитала и будет облагаться более высоким налогом на налогооблагаемом счете. Это означает, что между распределением денежных средств и возвратом капитала возврат капитала классифицируется IRS как налогооблагаемый доход и может повлиять на отчетный доход инвестора, если эти единицы хранятся на налогооблагаемом счете. Думайте об этом как о совместно инвестируемом закрытом фонде или как о привилегированной акции, в которой указан срок, в течение которого весь инвестированный капитал плюс распределения будут возвращены держателю пая. У траста есть 17-миллионные акции, находящиеся в обращении, с целью распределения прибыли и возврата капитала.
Детали распространения
Поскольку распределение напрямую связано с ценой за баррель нефти, следует ожидать, что распределение будет нестабильным с течением времени. Некоторые аналитики призывают к тому, чтобы в течение 2023 года цена на нефть составляла от 80 до 90 долларов за баррель. Аналитик JPMorgan предполагает, что в следующем квартале нефть может достичь 120 долларов за баррель. Аналитик Goldman Sachs предполагает цену в 100 долларов за баррель. Независимо от того, кто прав или цены на нефть останутся в нынешнем диапазоне, распределения должны отражать изменения цен на нефть, предполагая аналогичные операционные и капитальные затраты. Предполагая, что ставка дивидендов в будущем будет постоянной, мы можем оценить паи по цене 11,62 доллара за единицу, принимая ставку дисконтирования 10%.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
