Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор корпорации eGain
Корпорация eGain (NASDAQ:EGAN) предоставляет средним и крупным предприятиям программное обеспечение для взаимодействия с клиентами и достижения успеха.
Ранее я писал об eGain с рейтингом Hold.
Несмотря на усиление активности в области генеративных технологий искусственного интеллекта, руководство eGain Corporation дало сдержанные прогнозы на будущее.
Акции кажутся полностью оцененными на своем нынешнем уровне, поэтому мой прогноз остается нейтральным [Держать].
Обзор eGain и рынок
Калифорнийская компания eGain была основана для оказания помощи предприятиям в улучшении результатов взаимодействия с клиентами с помощью набора интегрированных предложений.
Компанию возглавляет соучредитель, председатель и генеральный директор Ашу Рой, который ранее был соучредителем WhoWhere и Parsec Technologies.
Основные предложения eGain включают:
- Сотрудничество
- Понимание
- Знания + ИИ
- Услуги
- Интеграции.
Фирма ищет новых клиентов через свою команду прямых продаж и маркетинга, а также через партнеров по сбыту и свой рынок.
Согласно отчету Mordor Intelligence за 2023 год, мировой рынок решений для взаимодействия с клиентами оценивается в 19,73 миллиарда долларов в 2022 году и, по прогнозам, к 2028 году достигнет 33,11 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 10,91% с 2023 по 2028 год.
Основными причинами этого ожидаемого роста являются совершенствование технологических решений для улучшения взаимодействия с клиентами с помощью любого устройства, которое они используют для связи с бизнесом.
Кроме того, у организаций растет желание сократить отток клиентов, что приводит к улучшению финансовых показателей бизнеса и росту стоимости.
Ниже приведена диаграмма, показывающая ожидаемое изменение потребительского спроса по регионам:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- ИБМ (ИБМ)
- Майкрософт (МСФТ)
- Нюанс
- Оракул (ОРКЛ)
- Salesforce (CRM)
- Авая
- Калабрио
- Аспектное программное обеспечение
- Генезис
- Веринт Системы
- ООО «Ницца»
- Открытый текст
- Пегасистемс
- EngageSmart.
Последние финансовые тенденции eGain
Общий доход по кварталам возобновил рост; Операционная прибыль по кварталам стала положительной в последнем квартале:
Валовая прибыль по кварталам недавно выросла; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам имели тенденцию к снижению, что является положительным сигналом, указывающим на повышение эффективности в этом отношении.
Прибыль на акцию (разводненная) резко выросла за последний квартал:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций EGAN упала на 17,71% по сравнению с ценой iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), которая выросла на 30,93%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $73,2 млн денежных средств и их эквивалентов и без долгов.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 4,3 миллиона долларов, при этом капитальные затраты составили 0,3 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила 6,2 миллиона долларов в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели eGain
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.2 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 63.5 |
| Цена / Продажи | 2.0 |
| Темпы роста доходов | 6.6% |
| Чистая прибыль | 2.2% |
| EBITDA % | 1.9% |
| Рыночная капитализация | $189,990,000 |
| Ценность предприятия | $119,380,000 |
| Операционный денежный поток | $4,620,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $0.07 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | $0.32 |
| Свободный денежный поток на акцию | $0.14 |
| Квантовый показатель SA | Удержание — 3,16 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого роста и прибыли фирмы:
Согласно DCF, акции компании будут оценены примерно в $5,23 по сравнению с текущей ценой в $6,15, что указывает на то, что в настоящее время они потенциально переоценены.
Последний нескорректированный расчет EGAN по Правилу 40 составил 16,3% по результатам четвертого квартала 2023 года, поэтому компания добилась некоторого улучшения в этом отношении, как показано в таблице ниже:
| Правило 40 результативности (без изменений) | Третий квартал 2023 г. | 4 квартал 2023 г. |
| Рост выручки % | 9.2% | 6.6% |
| Маржа операционной прибыли | -2.3% | 9.8% |
| Общий | 6.9% | 16.3% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Анализ настроений
На диаграмме ниже показана частота использования различных ключевых слов в ходе последней телефонной конференции с аналитиками, посвященной отчетам о прибылях и убытках:
На диаграмме показаны многочисленные упоминания минус-слов, что указывает на то, что компания находится в состоянии существенного стресса, поскольку макроэкономические проблемы создают неопределенность для фирмы и ее клиентов.
Аналитики спросили руководство о влиянии спроса, связанного с искусственным интеллектом, на его продажи, его подходе к распределению капитала/слияниям и поглощениям и перспективах ключевых партнерских отношений.
Руководство заявило, что почти во всех запросах предложений сейчас есть требования к генеративному ИИ, и компания будет стремиться использовать основные генеративные технологии других, но будет оптимизировать и дорабатывать свои предложения.
Что касается распределения капитала, команда более внимательно рассматривает сделки слияний и поглощений, но продолжит выкуп акций по нынешним или более высоким ставкам.
Ключевые партнеры, такие как Cisco, скорее всего, продемонстрируют потенциал роста от умеренного до умеренного, но партнеры-системные интеграторы в настоящее время сталкиваются с проблемами, но начинают вновь появляться в определенных отраслях, таких как финансовые услуги.
Комментарий к eGain
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам четвертого квартала 2023 года, подготовленные комментарии руководства подчеркнули результаты выручки и чистой прибыли, которые превысили предыдущие прогнозы.
В результате делового интереса к технологиям искусственного интеллекта компания наблюдает рост RFP (запроса предложений) и пилотной активности, поскольку видит, что «генеративный искусственный интеллект повышает важность и обновляет спрос на центры знаний».
Фирма отмечает улучшение деятельности в трубопроводе, в том числе благодаря ранее застопорившимся сделкам.
Общий доход за четвертый квартал 2023 года вырос всего на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на 0,9%.
Чистый коэффициент удержания долларов компании упал до 100% со 105% в прошлом году, причем большая часть падения производительности приходится на клиентов из региона EMEA.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 15,3% по сравнению с прошлым годом, что является значительным ростом эффективности.
Операционная прибыль выросла до $2,4 млн из-за убытка в годовом сопоставлении.
Финансовое положение компании является достаточно устойчивым, с достаточной ликвидностью, отсутствием долгов, но слабым положительным свободным денежным потоком, который был более чем компенсирован вознаграждением, основанным на акциях, за последние четыре квартала.
Производительность компании EGAN по «Правилу 40» улучшилась, но по-прежнему очень далека от хороших результатов.
Заглядывая в будущее, руководство ожидает, что выручка за весь 2024 финансовый год сократится на 1,0%.
Если это так, то это будет означать снижение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2023 финансовом году на 6,52% по сравнению с 2022 финансовым годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании упал примерно на 36%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать закрытие крупных сделок, но руководство полагает, что они остаются неопределенными из-за макроэкономических факторов.
В результате руководство имеет ограниченную прозрачность во многих отношениях, поэтому оно стало более консервативным в своих прогнозах.
Учитывая кажущуюся полную оценку акций и умеренные прогнозы руководства, несмотря на укрепление портфеля, мой прогноз по акциям eGain Corporation — нейтральный [Держать].
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
