Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Будущее — это сто тысяч нитей, но прошлое — это ткань, которую невозможно переплести.» — Орсон Скотт Кард
Сегодня мы привлекли внимание к компании Avid Bioservices (NASDAQ:CDMO). В 2023 году акции сократились вдвое. Похоже, что этот финансовый год будет «переходным» для компании, поскольку Avid переходит в сторону более высокого роста в будущем. Пришло ли время покупать акции на падении в преддверии грядущего улучшения состояния компании? Анализ следует ниже.
Обзор компании
Avid Bioservices — это контрактная организация по разработке и производству (CDMO) со штаб-квартирой недалеко от Санта-Анны в Тастине, Калифорния. Компания предлагает различные услуги отрасли здравоохранения, включая клиническое и коммерческое производство фармацевтических субстанций, оптовую упаковку, тестирование выпуска и стабильности, а также подачу документов в регулирующие органы и поддержку. Avid Bioservices имеет тридцатилетний опыт работы в биологической промышленности. В настоящее время акции торгуются по цене чуть менее семи долларов за акцию, а приблизительная рыночная капитализация составляет около 430 миллионов долларов. Финансовый год компании заканчивается 31 марта.
Результаты первого квартала:
Компания опубликовала результаты первого квартала 7 сентября. Avid Bioservices сообщила о чистом убытке по GAAP в размере $2,1 млн или трех центов в год, что на пенни хуже консенсус-прогноза. Убыток произошел в первую очередь из-за затрат на строительство и укомплектование персоналом нового объекта (подробнее об этом в следующем разделе). Выручка выросла почти на три процента в годовом исчислении до $37,7 млн, что на $1,6 млн выше ожиданий. Несмотря на неоднозначные результаты, акции упали более чем на 40% с момента публикации данных за первый квартал.
Задолженность по выручке компании росла намного быстрее, чем рост продаж, и составила $189 млн, что на 20% больше, чем в первом квартале 2023 года. Руководство подтвердило прогноз продаж на 2024 финансовый год на уровне $145–165 млн.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет
С тех пор, как Avid Bioservices опубликовала результаты второго квартала, и RBC Capital (целевая цена в 15 долларов), и Craig-Hallum (целевая цена в 22 доллара) подтвердили рекомендацию «Покупать», в то время как Уильям Блэр Avid Bioservices оценивает акции как рыночные.
Чуть менее девяти процентов находящихся в обращении акций в настоящее время находятся в коротком положении. Многочисленные инсайдеры последовательно продавали акции в 2023 году и в этом году вместе продали акций на сумму чуть менее 2 миллионов долларов.
Компания завершила свой последний квартал с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму около 25 миллионов долларов на балансе. За квартал Avid Bioservices потратила $13,6 млн денежных средств, главным образом в результате строительства нового центра клеточной и генной терапии, строительство которого должно быть завершено к концу третьего квартала (т. е. к концу 2023 года). Это может потенциально изменить правила игры для Avid Bioservices, поскольку, по словам руководства, новое предприятие может приносить доход до 400 миллионов долларов в год.
В настоящее время Avid Bioservices располагает современными мощностями емкостью более 20 000 литров и полностью одноразовой платформой. На балансе компании также имеется старших конвертируемых векселей на сумму чуть более 140 миллионов долларов.
Вердикт
Avid Bioservices заработала 10 центов на акцию в 2023 финансовом году при выручке чуть более 149 миллионов долларов. Текущий консенсус аналитической фирмы предполагает, что в 2024 финансовом году компания потеряет 11 центов на акцию, поскольку объем продаж вырастет почти до 155 миллионов долларов. В 2025 финансовом году прогнозируется прибыль в размере 19 центов на акцию, поскольку продажи резко вырастут по мере ввода в эксплуатацию новых мощностей.
Avid Bioservices строит планы на будущее и сообщит об убытках в этом финансовом году, прежде чем увидеть ускоренный рост продаж и прибыли в 2025 финансовом году. К сожалению, рынок не был благосклонен к небольшим, убыточным компаниям с тех пор, как он в последний раз достиг своего пика в конце июля. Фактически, индекс Russell 2000 компаний малой капитализации недавно стал отрицательным и в 2023 году, и сейчас он упал более чем на три процента за год, включая дивиденды.
У компании интересная история, поскольку ее новые мощности вводятся в эксплуатацию. У меня есть некоторые опасения по поводу того, понадобится ли Avid привлекать дополнительный капитал, учитывая ее денежное положение и недавний квартальный уровень расходования средств. Это имя, к которому я планирую вернуться, как только будет завершено строительство нового объекта и появятся первые признаки того, насколько быстро будут расти продажи благодаря этим новым мощностям. До тех пор у меня нет никаких инвестиционных рекомендаций в отношении Avid Bioservices, учитывая неопределенную рыночную ситуацию.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.Люди как игральные кости. Мы бросаемся в том направлении, которое сами выбираем» — Жан-Поль Сартр.
