Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор Sharecare
Sharecare, Inc. (NASDAQ:SHCR) предоставляет цифровые решения в области здравоохранения и благополучия предприятиям и участникам системы здравоохранения в США.
Ранее я писал об акции Sharecare с нейтральным прогнозом по акциям.
Ожидания руководства по снижению темпов роста выручки в 2023 году в сочетании с существенными операционными убытками и продолжающимся сжиганием свободных денежных средств заставляют меня с осторожностью относиться к SHCR в ближайшем будущем.
Недавно компания получила предварительное необязывающее предложение о покупке по цене от 1,35 до 1,80 доллара за акцию, но, похоже, инвесторы не настроены оптимистично по поводу сделки.
В настоящее время я остаюсь нейтральным [держать] в отношении Sharecare.
Обзор и рынок Sharecare
Компания Sharecare со штаб-квартирой в Джорджии была основана с целью предоставить платформу для объединения планов медицинского страхования, пациентов, поставщиков услуг и работодателей для получения более качественной медицинской информации и улучшения результатов лечения пациентов.
Компанию возглавляет основатель, председатель и генеральный директор Джефф Арнольд, который ранее был председателем и генеральным директором HowStuffWorks, которая была продана Discovery Communications.
Основные предложения компании включают веб-порталы для предприятий и сотрудников, решения для отслеживания планов медицинского обслуживания и управления медицинским обслуживанием, такие как:
- Участие сообщества
- Центр преимуществ
- Навигация по поставщикам медицинских услуг
- Профиль здоровья
- Целевые цели и отслеживание
- Оздоровление и образование на рабочем месте.
Sharecare ищет новых клиентов посредством прямых продаж и альянсов с партнерами в сфере здравоохранения, консультантами и брокерами.
Согласно отчету Grand View Research за 2023 год, мировой рынок решений для цифрового здравоохранения оценивается в 211 миллиардов долларов в 2022 году и, по прогнозам, к 2030 году достигнет 826 миллиардов долларов.
Это представляет собой впечатляющий прогноз CAGR (Совокупный годовой темп роста) в размере 18,6% с 2023 по 2030 год.
Основными причинами этого ожидаемого роста являются растущая распространенность хронических заболеваний, растущий интерес потребителей к возможностям улучшения здравоохранения и более высокий спрос со стороны компаний на предоставление оздоровительных программ и технологий своим сотрудникам для достижения более здоровых результатов.
На графике ниже показана ожидаемая траектория роста рынка цифрового здравоохранения США с 2020 по 2030 год:
Последние финансовые тенденции Sharecare
Общий доход по кварталам продолжает сезонно расти; Операционная прибыль за квартал осталась в значительной степени отрицательной, без устойчивого движения к безубыточности.
Валовая прибыль поквартально снизилась в последние кварталы; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам сильно различались за последние два года.
Прибыль на акцию (разводненная) оставалась отрицательной в восьми из последних девяти кварталов.
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций SHCR упала на 41,97% по сравнению с ценой iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) на 44,77%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $144,2 млн денежных средств и их эквивалентов и $0,4 млн долгосрочного долга.
За последние двенадцать месяцев использованные свободные денежные средства составили (34,7 миллиона долларов США), в течение которых капитальные затраты составили 3,7 миллиона долларов США. За последние четыре квартала компания выплатила $40,0 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для Sharecare
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.5 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 0.7 |
| Темпы роста доходов | 8.4% |
| Чистая прибыль | -26.1% |
| EBITDA % | -15.2% |
| Рыночная капитализация | $323,840,000 |
| Ценность предприятия | $240,670,000 |
| Операционный денежный поток | -$30,990,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$0.35 |
| Свободный денежный поток на акцию | -$0.19 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Последний нескорректированный расчет SHCR по Правилу 40 лишь незначительно улучшился до отрицательного (6,8%) по результатам второго квартала 2023 года, поэтому компания продолжает показывать плохие результаты в этом отношении, как следует из таблицы ниже:
| Правило 40 результативности (без изменений) | 1 квартал 2023 г. | 2 квартал 2023 г. |
| Рост выручки % | 8.2% | 8.4% |
| EBITDA % | -16.4% | -15.2% |
| Общий | -8.2% | -6.8% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Анализ настроений
На диаграмме ниже показана частота использования определенных ключевых слов в ходе последней телеконференции руководства по доходам:
Аналитики спросили руководство о росте числа подходящих жизней и EBITDA на конец года и в 2024 году.
Руководство заявило, что компания находится на пути к достижению своего основного показателя эффективности в 12,9 миллиона жизней к концу года. Новые жизни появятся в сети к началу 2024 года.
Компания также увидит выгоды от усилий по оптимизации затрат в третьем и четвертом кварталах, а также от роста числа поставщиков услуг и каналов медико-биологических наук.
Комментарий к Sharecare
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за второй квартал 2023 года, руководство в подготовленных комментариях подчеркнуло, что, по его мнению, компания находится на пути к достижению «безубыточности денежного потока к концу года».
Я не уверен, была ли это ссылка на «операционный денежный поток» или «свободный денежный поток».
Интегрированный подход компании к управлению здравоохранением помог снизить общие затраты для клиентов плана медицинского страхования «для вовлеченных участников на 8%, в первую очередь за счет снижения стоимости госпитализации».
Руководство продолжает инвестировать в расширение использования генеративных технологий искусственного интеллекта, «чтобы генерировать персонализированную информацию о состоянии здоровья, полученную на основе индивидуальных продольных и агрегированных данных, предоставляя более индивидуальные и привлекательные решения по уходу».
Общий доход за второй квартал 2023 года вырос на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль снизилась на 5,8%.
Руководство не предоставило никаких показателей уровня удержания клиентов или доходов.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки упали на впечатляющие 9,9% в годовом исчислении, но операционные убытки сократились всего на 4,2%, до убытка в $34,1 млн за квартал.
Финансовое положение компании является умеренным, с достаточной ликвидностью, отсутствием долгов, но значительным количеством свободных денежных средств, использованных в течение последующего двенадцатимесячного периода.
Эффективность применения «Правила 40» SHCR по-прежнему остается низкой из-за его высокой убыточности.
Заглядывая в будущее, ожидается, что выручка в 2023 году вырастет на 3,4% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать резкое падение темпов роста доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 7,2% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании упал на 57%, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Ранее сегодня один из членов совета директоров компании, который представляет 10,4% акционера Claritas Capital, сообщил, что фирма сделала предварительное необязательное предложение о приобретении компании по цене от 1,35 до 1,80 доллара за акцию.
Совет директоров Sharecare не отреагировал на это предложение, но на момент публикации акции подскочили примерно на 25% и достигли $1,20.
Примечательно, что предварительное предложение было незаметно обнародовано только посредством обязательной подачи заявки 13D/A.
Хотя необязывающее предложение может превратиться в оферту и акцепт, любопытно, что рынок в ответ не поднял акции выше $1,20, несмотря на то, что предлагаемая сделка оценивает компанию в диапазоне от $1,35 до $1,80 за акцию.
Похоже, что у инвесторов может быть мало уверенности в том, что сделка будет завершена, по крайней мере, на данный момент.
Учитывая резкий рост акций и неопределенность предварительного необязывающего предложения, мой краткосрочный прогноз по акциям Sharecare, Inc. — нейтральный [Держать] для инвесторов, склонных к риску.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
