Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор Unisys
Корпорация Unisys (NYSE:UIS) предоставляет различные услуги и программное обеспечение для корпоративных вычислений и облачной инфраструктуры средним и крупным предприятиям по всему миру.
Ранее я писал об Unisys с перспективой удержания.
Хотя ожидаемое падение выручки в 2023 году меньше, чем в 2022 году, задержки с принятием решений клиентами продолжают наносить ущерб усилиям руководства по возвращению к росту выручки.
Я остаюсь нейтральным [держать] в отношении UIS.
Обзор и рынок Unisys
Unisys была основана в 1986 году и базируется в Блу-Белл, штат Пенсильвания. UIS предоставляет широкий спектр ИТ-решений глобальным организациям в различных отраслях промышленности.
Фирму возглавляет председатель и генеральный директор Питер Альтабеф, который ранее занимал должности президента и генерального директора MICROS Systems, президента Dell Services, а также президента и генерального директора Perot Systems.
Unisys в первую очередь предлагает следующие услуги:
— Решения для цифровых рабочих мест.
— Облачные приложения и инфраструктура.
— Корпоративные вычислительные решения.
Unisys конкурирует на растущем рынке цифровых рабочих мест, привлекая клиентов посредством прямых продаж и маркетинга, рекомендаций партнеров и каналов.
В отчете Grand View Research за 2021 год оценивается объем рынка решений и программного обеспечения для цифровых рабочих мест в 27,3 миллиарда долларов в 2021 году, а к 2030 году прогнозируется, что он достигнет 167 миллиардов долларов.
Это указывает на впечатляющий прогноз среднегодового темпа роста в 22,3% в период с 2022 по 2030 год.
Ключевые факторы, способствующие ожидаемому росту, включают растущий спрос на гибридные рабочие места из-за глобальной пандемии, требующей более гибких условий труда, и желание работников после пандемии сохранить хотя бы некоторые аспекты гибкого режима работы.
Кроме того, на диаграмме ниже показан очень сильный исторический и прогнозируемый будущий потенциал роста рынка цифровых рабочих мест в США:
В число многочисленных участников отрасли входят самые разные фирмы, обслуживающие различные сегменты рынка, некоторые из которых показаны ниже:
- ИБМ.
- Компания «Аксенчер»
- Действует СЭ.
- Трианц.
- Возьмите это в руки.
- ХКЛ Технологии.
- Инфосис.
- Консультационные услуги Тата.
- Мфазис.
Последние финансовые тенденции Unisys
- Общий доход по кварталам дал неравномерные результаты; Операционная прибыль по кварталам в последнем квартале ухудшилась ниже уровня безубыточности:
- Валовая прибыль по кварталам снизилась за последний квартал; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам в последнее время, как правило, имеют тенденцию к снижению.
- Прибыль на акцию (разводненная) была крайне волатильной и в последние кварталы в основном оставалась отрицательной, как показано ниже:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP).
За последние 12 месяцев цена акций UIS упала на 62,34% по сравнению с ценой SPDR S&P Software & Services ETF (XSW) на 13,99%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $423,2 млн денежных средств и их эквивалентов и $487,8 млн общей задолженности, ни одна из которых не была отнесена к категории текущей части, подлежащей выплате в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил $105,8 млн, в течение которых капитальные затраты составили $28,9 млн. За последние четыре квартала компания выплатила $18,6 млн в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для Unisys
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 0.2 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 2.4 |
| Цена / Продажи | 0.1 |
| Темпы роста доходов | 1.1% |
| Чистая прибыль | -12.3% |
| EBITDA % | 7.9% |
| Рыночная капитализация | $230,170,000 |
| Ценность предприятия | $372,670,000 |
| Операционный денежный поток | $134,700,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$3.64 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа).
По сравнению со средним по отрасли коэффициентом EV/EBITDA компании Seeking Alpha IT Consulting & Other Services, равным 14,65x, в настоящее время компания оценивается рынком по коэффициенту, кратному 2,4x, что составляет часть отраслевого индекса.
В то время как компания сообщила о росте выручки за двенадцать месяцев всего на 1,1%, индекс ИТ-консалтинга и других услуг составил в среднем 8,2%.
Таким образом, компания оценивается рынком с разумным дисконтом к отраслевому индексу, учитывая сравнительно низкие темпы роста выручки фирмы.
Анализ настроений
На диаграмме ниже показана частота использования различных ключевых слов в ходе последней телеконференции компании, посвященной отчетам о прибылях и убытках:
Диаграмма указывает на некоторый стресс компании из-за макроэкономических проблем, т.е. находящихся вне ее прямого контроля.
Аналитики расспросили руководство о его конвейере и производительности сотрудников.
Руководство ответило, что увеличение портфеля продаж на 1 миллиард долларов произошло из-за увеличения потребительского спроса на решения следующего поколения, а также улучшения продаж и маркетинга.
Производительность сотрудников повысилась за счет автоматизации, переквалификации и других факторов; Руководство полагало, что впереди нас ждут еще большие улучшения.
Комментарий к Unisys
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), охватывающем результаты за второй квартал 2023 года, руководство подчеркнуло рост своего портфеля на фоне продолжающегося расширения предложений услуг.
Однако «клиенты индустрии финансовых услуг остаются осторожными», а клиенты коммерческого сектора «медленно принимают решения о новых инвестициях из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции и макроэкономических условий».
Это привело к замедлению роста количества новых логотипов и снизило потенциал стабилизации доходов в ближайшем будущем.
Руководство не предоставило никаких показателей уровня удержания клиентов или доходов.
Общий доход за второй квартал 2023 года упал на 7,4% в годовом исчислении, а валовая прибыль упала на 4,0%.
Расходы на продажу и административные расходы в процентах от выручки выросли на 1,7% в годовом исчислении, что указывает на снижение эффективности операционных расходов, а операционная прибыль стала отрицательной впервые с первого квартала 2022 года.
Финансовое положение компании достаточно сильное, с отличным свободным денежным потоком в течение последних двенадцати месяцев.
Забегая вперед, консенсус-оценка выручки в 2023 году предполагает снижение на 3,5% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать снижение доходов по сравнению со спадом в 2022 году на 7,3% по сравнению с 2021 годом.
Таким образом, СИЮ ожидает меньшего снижения доходов, чем снижение в 2022 году, что, хотя технически и является улучшением, не вызывает особого восторга.
Учитывая ухудшение макроэкономических условий и продолжающееся нежелание клиентов тратить деньги на дискреционные проекты, компенсируемое растущим интересом со стороны компании к решениям следующего поколения, мой прогноз по Unisys Corporation в краткосрочной перспективе по-прежнему нейтральный [Держать].
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
