Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
LiveOne, Inc. (NASDAQ:LVO) торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, и, что наиболее важно, ее оценка выглядит дешевле по мультипликатору EV/выручка по сравнению со средним показателем ее аналогов. LiveOne — солидная компания с сильным ростом доходов, увеличением прибыли и работающая в отрасли с устойчивым сценарием роста. Короче говоря, LiveOne имеет потенциал роста и, на мой взгляд, должна иметь премиальную оценку. Если вы купите акции LiveOne по их текущей цене, это может предоставить инвестиционную возможность для получения солидной прибыли в будущем, обусловленной сильными фундаментальными показателями отрасли и диверсифицированной бизнес-моделью.
LiveOne — это музыкальная, развлекательная и технологическая платформа, которая предоставляет контент посредством членства, а также живых и виртуальных музыкальных мероприятий.
Стандартный катализатор
Вот более детальный взгляд на то, почему LiveOne находится на пороге роста компаний с малой капитализацией.
1. Диверсифицированная бизнес-модель
Адресный рынок LiveOne включает в себя подписку на музыку, прямые трансляции, прямые трансляции, товары, подкасты и оплату за просмотр (PPV).
Рынок музыкальных подписок. В 2022 году мировые доходы от записанной музыки увеличились до $26,2 млрд, что на 9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря росту платной потоковой передачи по подписке. Кроме того, по оценкам руководства, глобальные продажи записанной музыки вырастут до 80 миллиардов долларов, а число подписчиков платной музыки, по оценкам, вырастет до 1,2 миллиарда к 2030 году. Библиотека LiveOne включает 30 миллионов песен и постоянно растущую библиотеку франшиз, позволяющую захватить еще больший пирог на рынке подписки на музыку.
Рынок подкастов. В 2022 году мировой рынок подкастов оценивался в 18,52 миллиарда долларов, и, по оценкам, в период с 2023 по 2030 год его среднегодовой темп роста составит 27,6%, поскольку аудитория может относиться к ведущим подкастам и рассматривать подкасты как часть своего повседневного образа жизни. PodcastOne — это дочерняя компания LiveOne и ведущая компания по производству подкастов, которая предоставляет комплексное решение для создателей контента и рекламодателей. Благодаря этой дочерней компании LiveOne имеет хорошие возможности для получения выгоды от роста отрасли.
2. Новый поток доходов от платы за просмотр (PPV) для прямых трансляций
Традиционно живые мероприятия приносят доход от билетов и рекламы. LiveOne представила новый уникальный источник дохода от платы за просмотр (PPV) для цифровых прямых трансляций. По оценкам, мировой рынок прямых трансляций PPV вырастет на 2,3 доллара США, среднегодовой темп роста составит 15% (с 2020 по 2027 год). Благодаря своему физическому и цифровому присутствию на мероприятиях с живой музыкой компания может привлечь аудиторию в США, где более 30 миллионов человек ежегодно посещают как минимум один музыкальный фестиваль в США. Кроме того, 74% поклонников концертов заявили, что предпочитают использовать прямые трансляции музыкальных мероприятий даже после возобновления физических мероприятий. Из-за изменений в ожиданиях потребителей ожидается, что к 2025 году мировой рынок потокового видео составит 80 миллиардов долларов, что обеспечит более крупный рынок для LiveOne. Кроме того, PPV поощряет прочные связи между участниками PPV и подписчиками в социальных сетях. Эта тенденция позволяет создать устойчивую бизнес-модель за счет сокращения маркетинговых расходов, поскольку артисты и таланты активно продвигают PPV-мероприятия через свои социальные сети, что приводит к снижению затрат на привлечение клиентов.
Короче говоря, если инвесторы хотят получать прибыль от акций в долгосрочной перспективе, тогда они предпочитают инвестировать в растущие отрасли, и LiveOne соответствует этому критерию инвестиций.
3. Устойчивый рост доходов и повышение прибыльности.
Устойчивый рост доходов и повышение прибыльности жизненно важны для успеха бизнеса. За последние 5 лет выручка выросла с $7,2 млн в 2018 финансовом году до $99,6 млн в 2023 финансовом году, что означает колоссальный среднегодовой темп роста в 70% благодаря ускорению предоставления членских услуг, рекламы и мерчандайзинга. В 2024 финансовом году руководство ожидает, что выручка составит от 122 до 130 миллионов долларов США, что на 30% больше, чем в годовом сопоставлении, что обусловлено ростом общего числа участников и аудиоподразделения.
Tesla (TSLA) является крупнейшим клиентом, и почти каждый новый автомобиль, продаваемый в США, имеет членство в LiveOne, оплачиваемое Tesla. В первом квартале 2024 года общее количество платных участников составило 2,3 миллиона, что на 42% больше, чем в прошлом году. Кроме того, общее количество участников (включая членство с бесплатной рекламой) составило примерно 3,2 миллиона в первом квартале 2024 года, а к 2024 финансовому году оно превысит 4 миллиона (при этом платное членство превысит 3 миллиона). Это демонстрирует сильный импульс для бизнес-модели LiveOne и признания контента потребителями.
Что касается операционной эффективности, показатель EBITDA в 2023 финансовом году оказался положительным с рентабельностью 7%. Кроме того, скорректированная EBITDA на 2024 финансовый год прогнозируется в диапазоне от $12 до $16 млн, маржа от 10% до 12%. С введением PPV для живых мероприятий стоимость снизилась, что привело к увеличению прибыли.
В заключение, LiveOne остается привлекательным инвестиционным предложением с сильными прогнозами роста выручки, подкрепленными увеличением рентабельности EBITDA.
4. Оценки сопоставимых групп
| Группа коллег | Ценность предприятия (EV) | Доход (ТТМ) | EV/выручка |
| LiveOne (NASDAQ:LVO) | 192 миллиона долларов | 104 миллиона долларов | 1,84x |
| Сириус (NASDAQ:SIRI) | 27 миллиардов долларов | 8 миллиардов долларов | 3,10x |
| Spotify (NYSE:SPOT) | 25 миллиардов долларов | 12 миллиардов долларов | 2,03x |
| Стингрей (RAY.A:CA) | 763 миллиона долларов | 324 миллиона долларов | 2,35x |
| Loop Media (NYSE:LPTV) | 107 миллионов долларов | 38 миллионов долларов | 2,82x |
нажмите, чтобы увеличить
Из приведенного выше анализа мы можем сделать вывод, что оценка LiveOne выглядит дешевле при коэффициенте EV/выручка (EV/Revenue), составляющем около 1,84x, по сравнению со средним показателем ее аналогов, равным 2,57x. Похоже, инвесторам необходимо подумать об улучшении финансовых показателей компании и устойчивости бизнес-модели при оценке. Даже во время пандемии COVID доход увеличился благодаря стратегическому шагу, связанному с введением функции просмотра страниц. Короче говоря, хотя акции LiveOne торгуются вблизи 52-недельного максимума, у них есть потенциал роста.
Инвестиционный риск
Высококонкурентный рынок. Рынки, на которых работает LiveOne, характеризуются высокой конкуренцией и ограниченным барьером для входа. Чтобы выжить на конкурентных рынках, компании важно предоставлять первоклассный опыт и уникальный контент. Кроме того, для цифровых платформ важно развитие франшиз и связей с артистами.
ИИ совершает революцию в музыкальных мероприятиях: ИИ совершает революцию в индустрии цифровых мероприятий, оптимизируя доставку контента и предоставляя аудитории более уникальный интерактивный опыт. ИИ может быть полезен в звукорежиссуре, визуальных эффектах, взаимодействии с аудиторией и написании музыки. Хотя LiveOne все еще находится на начальной стадии, ему следует подготовиться к этой трансформации.
Моя рекомендация: Купить Рейтинг
Я рекомендую рекомендацию «Покупать» для LiveOne на основе следующих факторов:
1. LiveOne имеет колоссальный среднегодовой темп роста выручки в размере 70% в период с 2018 по 2023 год и прогнозируемый темп роста выручки на 30% в 2024 финансовом году.
2. Уверенный рост членства в 2024 финансовом году (к 2024 году число превысит 4 миллиона)
3. Повышение операционной эффективности за счет ежегодного плана экономии. Сообщается о положительной марже EBITDA в 2023 финансовом году и, по оценкам, сохранится та же тенденция.
4. Судя по текущей оценке, LiveOne торгуется со скидкой по сравнению с группой аналогов. Однако я считаю, что более низкие коэффициенты LiveOne не оправданы при условии сильного ожидаемого роста и увеличения рентабельности.
5. Адресные рынки, демонстрирующие сильные положительные тенденции.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
