Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционный план
Похоже, что сейчас Ocular Therapeutix Inc (NASDAQ:OCUL) предлагает волатильную цену акций, поскольку положительные и отрицательные новости диктуют цену акций. Учитывая, что компании еще предстоит добиться положительного результата, существуют некоторые опасения по поводу компании, которые, я думаю, привели к тому, что рейтинг в конечном итоге был продан, а не удержан.
OCUL работает в фармацевтической промышленности, специализируясь как на разработке, так и на разработке методов лечения заболеваний и состояний глаз. Поскольку компании не хватает положительной чистой рентабельности, похоже, здесь не хватает фундаментальных показателей. Валовая прибыль находится в отрицательной зоне и составляет -15,2%. Сейчас это представляет большой риск для инвесторов, и риск значительного размывания акций в будущем кажется весьма вероятным. Я думаю, что перспективы роста выглядят неопределенными и, даже если они будут достигнуты, довольно тусклыми. В результате моя оценка — продажа OCUL.
Недавние улучшения
Совсем недавно мы получили положительную новость с сайта OCUL, поскольку они опубликовали данные клинических испытаний. Основные данные за 12 месяцев продолжающегося в США клинического исследования фазы 1, в котором оценивается OTX-TKI для лечения влажной ВМД, были очень приятны со стороны руководства, но, похоже, не были так же хорошо восприняты на рынке. После объявления от 10 июня цена акций упала почти на 50% за несколько дней. С тех пор тенденция к снижению продолжилась, и я думаю, что впереди нас ждут еще большие трудности.
Глядя на то, что руководство сказало о результатах данных, генеральный директор Энтони Маттессич сказал следующее: «Фармакодинамические эффекты, наблюдаемые в этом исследовании, подтверждают характеристики лечения влажной ВМД со длительностью от 9 до 12 месяцев с помощью одной инъекции. После обсуждений с FDA у нас есть два потенциальных ключевых проекта, и мы готовы начать первое основное испытание OTX-TKI при влажной ВМД уже в третьем квартале этого года. Мы очень рады тому, что эти данные могут означать для пациентов, живущих с VEGF-опосредованными заболеваниями сетчатки».
Кажется, что OCUL все еще находится на стадии разработки того, что могло бы стать хитом. Но отсутствие прогресса, похоже, и стало причиной недовольства рынка и причиной распродажи. Я думаю, что нам нужны более конкретные результаты и прогресс, прежде чем можно будет даже установить рейтинг ожидания.
Как видно выше, у нас есть несколько важных замечаний, на которые следует обратить внимание в дальнейшем. В следующем квартале пройдут детские опорные испытания влажного AMD OTX-TKI. Это то, что было объявлено ранее, поэтому будет очень интересно увидеть прогресс, которого добилась компания. Заглядывая вперед, к 2024 году, мы анонсируем множество данных и данных испытаний. Я думаю, что мы находимся не в том месте, где инвестирование имеет смысл, необходимо больше данных и ясности, чтобы сделать инвестиционный тезис о будущем компании.
Поля
Профиль рентабельности OCUL выглядит именно так, как выглядели бы начинающие производства и разработки новой компании, довольно ужасно. Валовая прибыль отрицательная на 15%, а чистая прибыль на 171%. Это свидетельствует о том, что размытие маржи будет продолжать оставаться фактором для инвесторов в компанию. Денежная позиция в течение многих лет снижалась довольно быстро. В 2020 году он снизился с максимума в 228 миллионов долларов и теперь составляет 79 миллионов долларов. Если операционные расходы останутся прежними, то у OCUL осталось еще примерно 4 квартала, прежде чем им нужно будет откуда-то найти капитал. Оно может исходить из внешних источников или из-за дальнейшего разбавления. Кроме того, растут процентные расходы, и теперь у компании есть $7,1 млн процентных расходов по ТТМ. Это тревожная картина, на которую стоит смотреть, и она подчеркивает, почему я предпочел бы держаться подальше прямо сейчас.
Оценка
Установить целевую цену на OCUL сейчас кажется довольно сложной задачей, поскольку рентабельность невелика. Если мы поиграем с мыслью о том, что OCUL сможет достичь оценок EPS, которые, по-видимому, имеет рынок, то в 2026 году ее коэффициент ap/e составит 8,2. Это более чем на 50% меньше, чем оценивается сектор. Это демонстрирует, что OCUL — это спекулятивная игра, в которой, по-видимому, рынок несет в себе большой риск.
Однако, если цели будут достигнуты, то OCUL может обеспечить рентабельность инвестиций в размере 144% с настоящего момента до 2026 года, если рынок решит дать ему доход в соответствии с сектором. Я думаю, что это крайне маловероятно, поскольку прогресс, которого компании еще предстоит добиться в своих испытаниях, еще впереди. Тогда настройка операций и производства для начала распространения продукта потребует дополнительного времени. Я считаю гораздо более вероятным, что в конечном итоге производство начнет расти к 2029 году или позже. За это время мы также получили бы хорошее представление о потенциале рентабельности бизнеса.
Риски
В постоянно меняющемся ландшафте медицинских достижений важно учитывать потенциальные сценарии, которые могут развернуться, особенно в сфере генной терапии. Хотя обещания генной терапии заманчивы, существуют серьезные опасения, особенно относительно ее безопасности. Если бы генная терапия столкнулась с проблемами, такими как непредвиденные проблемы безопасности или нецелевая активность, ее баланс затрат и выгод мог бы существенно пострадать.
Одним из ключевых преимуществ терапии длительного действия, такой как OTX-TKI, является ее потенциал играть жизненно важную роль в медицинской сфере. Эти методы лечения обеспечивают другой подход, который потенциально более устойчив к определенным проблемам безопасности, связанным с генной терапией. Опираясь на устоявшиеся механизмы и рецептуры, методы лечения длительного действия могут обеспечить уровень предсказуемости и безопасности, которого может быть труднее достичь в сложном мире редактирования генов.
Вывод инвестора
Глядя на цену акций OCUL, она остается очень волатильной, поскольку инвесторы хотят услышать объявления о важных испытаниях и данные компании. Однако, похоже, мы еще далеки от достижения положительного результата. Денежные средства на исходе, и похоже, что размывание акций станет решением для их увеличения. Это создает большой риск для инвесторов, и я считаю, что сейчас нет необходимости брать на себя этот риск. Я думаю, что более разумно оценить OCUL как продажу и дождаться большей ясности и прогресса от компании.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
