Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор Alliance Entertainment Holding Corporation
Согласно заявлению о регистрации S-1/A, Alliance Entertainment Holding Corporation (NASDAQ:AENT) подала заявку на привлечение $5 млн в ходе IPO с размещением на Nasdaq своих обыкновенных акций класса А.
Фирма распространяет развлекательный контент и продукты через розничных продавцов в США и за рубежом.
AENT продемонстрировала снижение доходов, ухудшение операционных результатов, и на рынке появится большое количество акций, которые могут появиться на рынке в течение трех месяцев с даты вступления в силу проспекта эмиссии.
Хотя низкая цена аплистинга и сверхнизкий плавающий курс, вероятно, привлекут дневных трейдеров, ищущих волатильность, мой взгляд на аплистинг — медвежий [Продавать].
Обзор Альянса
Компания Alliance Entertainment Holding Corporation со штаб-квартирой в Плантейшене, штат Флорида, была основана для складирования и распространения различных развлекательных продуктов розничным торговцам в более чем 100 странах мира.
Руководство возглавляет генеральный директор Джеффри Уокер, который работает в фирме с 2013 года (Legacy Alliance) и ранее был соучредителем CD Listening Bar, розничного музыкального магазина и первоначального предшественника Alliance.
К основным предложениям компании относятся следующие:
- Физические носители
- Развлекательные продукты
- Аппаратное обеспечение
- Аксессуары
Фирма выросла за счет стратегии приобретения и в феврале 2023 года объединилась с SPAC Adara Acquisition.
По состоянию на 31 марта 2023 года Alliance зарегистрировала инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 44,3 миллиона долларов США от инвесторов, включая Ogilvie Legacy Trust, Джеффри Уокера и других.
Альянс — Привлечение клиентов
Фирма ищет клиентов среди брендов развлекательного контента посредством прямых продаж и маркетинга.
Alliance имеет на складе более 425 000 наименований товаров и продает их через множество розничных продавцов, онлайн-платформ и напрямую потребителю.
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода имели тенденцию к увеличению по мере снижения доходов, как показывают цифры ниже:
| Продажа, ремонт и аренда | Расходы против доходов |
| Период | Процент |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | 4.9% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | 4.1% |
| 30 июня 2021 г. | 4.3% |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Коэффициент эффективности продаж, G&A, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажу, G&A, упал до отрицательного значения (5,4x) в последнем отчетном периоде, как показано в таблице ниже:
| Продажа, ремонт и аренда | Уровень эффективности |
| Период | Несколько |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | -5.4 |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | 1.6 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Рынок и конкуренция Альянса
Согласно отчету Global Market Estimates об исследовании рынка за 2023 год, мировой рынок лицензирования брендов (в качестве показателя для развлекательных продуктов, которые являются подмножеством) оценивается в 275 миллиардов долларов в 2022 году и, по прогнозам, достигнет 385 миллиардов долларов к 2027 году.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 4,1% с 2022 по 2027 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются растущий спрос со стороны потребителей на узнаваемые фигурки, предметы коллекционирования и продукты, а также повышение сложности производства и маркетинга этих предметов.
Кроме того, на диаграмме ниже показаны краткие сведения о рынке, рост интереса в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона и основных игроках на рынке:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся следующие:
- Существующие поставщики
- Оптовые дистрибьюторы
- Розничные торговцы
- Интернет-бизнес
- Интернет-торговые площадки
- Развлекательные компании
Финансовые показатели Alliance Entertainment Holding Corporation
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Падение выручки
- Резкое снижение валовой прибыли и валовой прибыли
- Скачок к операционным убыткам
- Переменный денежный поток от операционной деятельности
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации фирмы:
| Общий доход | ||
| Период | Общий доход | % отклонения от предыдущего |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | $911,590,000 | -20.9% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | $1,417,377,000 | 7.1% |
| 30 июня 2021 г. | $1,323,567,000 | |
| Валовая прибыль (убыток) | ||
| Период | Валовая прибыль (убыток) | % отклонения от предыдущего |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | $73,693,000 | -52.1% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | $182,382,000 | -0.2% |
| 30 июня 2021 г. | $182,682,000 | |
| Валовая прибыль | ||
| Период | Валовая прибыль | % отклонения от предыдущего |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | 8.08% | -5.3% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | 12.87% | -6.8% |
| 30 июня 2021 г. | 13.80% | |
| Операционная прибыль (убыток) | ||
| Период | Операционная прибыль (убыток) | Маржа операционной прибыли |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | $(33,049,000) | -3.6% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | $42,098,000 | 3.0% |
| 30 июня 2021 г. | $47,907,000 | 3.6% |
| Чистая прибыль (убыток) | ||
| Период | Чистая прибыль (убыток) | Чистая прибыль |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | $(30,774,000) | -3.4% |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | $28,619,000 | 3.1% |
| 30 июня 2021 г. | $34,178,000 | 3.7% |
| Денежный поток от операций | ||
| Период | Денежный поток от операций | |
| Девять мес. Завершилось 31 марта 2023 г. | $8,314,000 | |
| 30 июня 2022 г. по финансовому году | $(83,554,000) | |
| 30 июня 2021 г. | $74,718,000 | |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
По состоянию на 31 марта 2023 года у Alliance было 1,0 миллиона долларов денежных средств и 304,3 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2023 года, составил 8,4 миллиона долларов.
Подробности IPO Alliance Entertainment Holding Corporation
Alliance намерена привлечь $5 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций класса А, предложив 1,667 млн акций по предложенной цене $3,00 за акцию.
Индекс S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.
Компания также регистрирует второй проспект на 49,2 миллиона обыкновенных акций класса А, принадлежащих инвесторам, включая высшее руководство.
Периодом блокировки таких акций является последний из трех месяцев с даты вступления в силу проспекта эмиссии или 10 августа 2023 года.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
Акции компании в настоящее время котируются на внебиржевом рынке Pink под символом «AENT».
Если предположить, что IPO пройдет успешно, стоимость компании на IPO составит около 275 миллионов долларов, без учета опционов на перераспределение акций андеррайтера.
Соотношение акций в обращении к акциям в обращении (без учета перераспределения андеррайтеров) составит примерно 3,28%. Показатель ниже 10% обычно считается акциями с низким содержанием в обращении, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.
Фирма является «развивающейся растущей компанией» согласно определению Закона о рабочих местах 2012 года и может принять решение воспользоваться льготными требованиями к отчетности публичных компаний; потенциальные акционеры будут получать меньше информации для IPO и в будущем в качестве публичной компании в соответствии с требованиями Закона.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
В настоящее время мы ожидаем использовать чистые поступления от этого предложения для оборотного капитала и общих корпоративных целей, в том числе для погашения непогашенной кредиторской задолженности, связанной с комиссионными, понесенными в связи с Объединением бизнеса, сверх доходов, полученных с трастового счета Adara после погашения Акционеры компании Adara.
(Источник — SEC)
Презентация руководства о роуд-шоу компании недоступна.
Что касается невыполненных судебных разбирательств, на фирму 31 марта 2023 г. подан коллективный иск против различных организаций, «обвиняющих в нарушении фидуциарных обязанностей путем якобы нераскрытия определенной информации в связи с Объединением бизнеса и одобрения Объединения бизнеса». ‘ Руководство не может оценить потенциальные убытки, связанные с данным действием.
Единственным букраннером IPO является ThinkEquity.
Метрики оценки для Alliance
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Измерьте [ТТМ] | Количество |
| Рыночная капитализация при IPO | $152,501,511 |
| Ценность предприятия | $275,240,511 |
| Цена / Продажи | 0.13 |
| EV/выручка | 0.23 |
| EV/EBITDA | -7.35 |
| Прибыль на акцию | -$0.69 |
| Маржа операционной прибыли | -3.18% |
| Чистая прибыль | -3.01% |
| Отношение плавающего числа к акциям в обращении | 3.28% |
| Предлагаемая средняя цена IPO за акцию | $3.00 |
| Чистый свободный денежный поток | $8,353,000 |
| Доходность свободного денежного потока на акцию | 5.48% |
| Долг/EBITDA Мультипликатор | -3.40 |
| Коэффициент капитальных вложений | 168.06 |
| Темпы роста доходов | -20.88% |
| (Словарь терминов) |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — SEC)
Комментарий к IPO Alliance
AENT ищет инвестиции на рынке государственного капитала для финансирования своих потребностей в оборотном капитале.
Финансовые показатели компании привели к снижению выручки, резкому падению валовой прибыли и валовой прибыли, резкому увеличению операционных убытков и сильным колебаниям денежного потока (или использования) от операционной деятельности.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2023 года, составил 8,4 миллиона долларов.
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода имели тенденцию к увеличению по мере снижения доходов; ее коэффициент эффективности продаж, общих и административных расходов резко упал до отрицательного значения (5,4x) за последний отчетный период.
В настоящее время фирма планирует не выплачивать дивиденды и сохранять будущие доходы для реинвестирования обратно в рост фирмы и оборотный капитал или в другие потребности.
Недавняя история капитальных расходов AENT показывает, что они потратили небольшую долю от своего операционного денежного потока.
Возможности рынка для брендовых физических развлекательных продуктов велики, но ожидается, что в ближайшие годы они будут расти лишь умеренными темпами.
ThinkEquity является ведущим андеррайтером, и четыре IPO, проведенные фирмой за последние 12 месяцев, принесли среднюю отрицательную доходность (43,1%) с момента их IPO. Это худший результат для всех крупных андеррайтеров за период.
Бизнес-риски для перспектив компании как публичной компании включают снижение доходов из-за общих макроэкономических условий и растущее стремление потребителей к инновационным цифровым товарам, а не к физическим продуктам.
Что касается оценочных ожиданий, руководство просит инвесторов платить коэффициент стоимости предприятия к выручке примерно 0,23x.
У компании снижается доход, ухудшаются операционные результаты, и на рынке появится большое количество акций, которые могут появиться на рынке в течение трех месяцев с даты вступления в силу проспекта эмиссии.
Хотя низкая цена аплистинга и сверхнизкий плавающий курс могут привлечь дневных трейдеров, ищущих волатильность, мой взгляд на аплистинг — «медвежий» [продажа].
Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлено позднее.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
