Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Мне нравится эта история, нет, правда, мне нравится
На самом деле мне нравится история, которую Idaho Strategic Resources (NYSE:IDR) рассказывает о перспективах добычи тория и редкоземельных металлов. На самом деле я серьезно впечатлен этим. Возможно, я не настолько впечатлен, чтобы купить его как средство повышения ценности, но мне очень нравится эта история.
А почему, ну, я тут пару раз рассказывал историю о том, как однажды торговал куском тория. Настоящий кошмар бюрократии. Насколько мне известно, это была практически единственная сделка по торию в экономике США в том году (оценка правительства США того, сколько тория было продано в этом году, соответствует стоимости того куска, которым я торговал).
Другая причина в том, что десять лет назад я отметил, что цена на торий стала положительной. Это было взято из слов Линаса. Но следствием положительной цены на торий является то, что кто-то, должно быть, пытается заполнить реактор с расплавленной солью. И это действительно так: совсем недавно китайцы заявили, что именно это они и делают.
Я упоминаю об этом не (ну, не только для того), чтобы доказать свое всеведение и всесторонние специальные отраслевые знания. Скорее, чтобы показать, что на этих рынках металлов действительно все работает рационально. Торий на протяжении нескольких десятилетий был загрязнителем, который влек за собой огромные расходы для тех, кому не повезло иметь его под рукой. За последние несколько лет кто-то снова начал использовать его, поэтому теперь он имеет или может иметь положительную ценность.
Но нам нужно помнить, что он по-прежнему жестко связан всеми этими правилами, касающимися его радиоактивности и возможных загрязняющих эффектов.
История Айдахо
Цель вышеизложенного — объяснить, почему я верю в эту часть истории из IDR:
Торий существенно безопаснее и является более экологически чистой альтернативой урану. В условиях, когда происходит смена парадигмы и нынешняя ситуация значительно изменилась, фокус США теперь сместился в сторону низкоуглеродного будущего. Мы считаем, что настало время для нашей страны вновь открыть торий в качестве предпочтительного компонента ядерного топлива и источника энергии с высокой производительностью и низким уровнем риска, который будет работать совместно с ветровой, гидроэлектрической и солнечной энергией.
Да, отлично, не сомневайтесь ни в чем. Я независимо пришел к такому же выводу: все наши соответствующие источники информации не пересекаются.
У IDR, по меркам этих вещей, хорошее месторождение тория. Торий, вероятно, будет использоваться чаще, так что это месторождение имеет большую ценность, не так ли?
Ну нет.
Редкие земли
IDR также сообщает нам, что у них есть много редкоземельных металлов. Что тоже здорово, и я в этом тоже не сомневаюсь. Мы часто находим редкоземельные элементы в сочетании с торием — если бы у нас было месторождение тория, мы бы ожидали наличие редкоземельных элементов. Поэтому все это имеет огромную ценность, не так ли?
Ну нет.
Торий и редкоземельные элементы
Печально то, что почти все месторождения редкоземельных металлов загрязнены торием. Именно поэтому нефтеперерабатывающий завод Линас находится в Малайзии, на месте старого оловянного завода. Поскольку олово часто настолько загрязнено, завод по переработке возобновляемых источников энергии работает на уже загрязненной территории. Вот почему мы не получаем наши редкоземельные элементы из отходов удобрений Флориды — фосфогипс загрязнен Th (хотя Rainbow Rare Earths может решить эту проблему). Вот почему шахта по производству возобновляемой энергии Mountain Pass (которая стала Molycorp, теперь MP Materials) закрылась на рубеже тысячелетий — утечка тория в окружающую среду. Это одна из причин, почему эксперимент Energy Fuels RE так интересен — они единственные люди в США, у которых есть лицензии на переработку загрязненных торием материалов (до такой степени, что они принимают отходы, загрязненные торием, и делают их безопасными).
Вот почему мы склонны не использовать богатый монацит, который является почти неизбежным побочным продуктом добычи минералов и песков для получения циркона и рутила. Потому что, хотя монацит содержит редкоземельные элементы, он также — почти всегда — содержит значительное количество тория. Вместо этого мы добываем бастнезит, в котором меньше редкоземельных элементов, но меньше тория.
Мы можем переделать историю Айдахо
Итак, они говорят нам, что у них есть месторождение тория, в котором много редких земель. Большой. Мы также можем рассказать ту же самую историю наоборот. Как и у многих людей, у них есть редкоземельные элементы, загрязненные торием. И все остальные люди считают, что Th означает, что редкоземельные элементы ничего не стоят. Таким образом, можно прийти к выводу, что месторождения тория с редкоземельными элементами ничего не стоят.
Мы могли бы подумать: ну, не так быстро. А что, если мы решим использовать реакторы на расплавах солей? Что-то мне кажется, это действительно отличная идея. Следовательно, этот депозит будет иметь ценность, верно? Хотя я думаю, что нет. Потому что у нас есть и другие места, откуда можно получить торий. Эти горы (на самом деле, отвалы фосфатных отходов — самые высокие точки, по крайней мере, на юге полуострова Флориды) мусора, всего этого монацита, лежащего вокруг месторождений минеральных песков. Черт побери, Back 40 в Energy Fuels имеет значительные объемы, которые можно извлечь. У нас есть кучи этих вещей именно потому, что мы уже десятилетия относимся к ним и относимся к ним как к радиоактивному загрязнителю.
Даже если мы действительно начнем использовать торий в реакторах, пройдут многие, многие десятилетия — по крайней мере, я так думаю — прежде чем мы попытаемся открыть новую шахту, чтобы получить больше. Если мы когда-нибудь откроем новую шахту, чтобы получить больше.
доктор Сьюз
История Айдахо, по крайней мере для меня, чем-то похожа на историю с ветчиной и яйцами. Если бы у нас было немного ветчины, мы могли бы съесть на завтрак ветчину и яйца, если бы у нас было немного яиц. У нас есть замечательные редкоземельные элементы, если бы мы только могли найти применение торию. Точно так же, как и все тогдашние торированные редкоземельные элементы.
То есть я не считаю, что история добавляет ценности. Даже несмотря на то, что я согласен насчет фона, я все равно не думаю, что он добавляет ценности. Эти редкоземельные элементы, как они сами говорят, настолько сильно загрязнены торием, что при нынешних процессах и использовании тория они бесполезны. Если мы перейдем к значительному использованию тория, то у нас будет так много других источников тория – не в последнюю очередь из всех других редкоземельных источников – что я не вижу открытия первичной ториевой шахты.
Это до воплей экологов, если бы кто-нибудь действительно пытался открыть ториевую шахту. Я не вижу — при отсутствии настоящей войны — получения разрешений. Когда совершенно приличные медные рудники (скажем, в Бристольском заливе) не могут получить разрешения из-за теоретического ущерба, нанесенного лососевым промыслам, нет, мы не можем представить, чтобы торий добывался непосредственно в США.
Обратите внимание, что последнее является лишь второстепенным вопросом. Я не думаю, что эта идея работает экономически, независимо от того, разрешена она или нет.
Итак, что же на самом деле представляет собой «Стратегические ресурсы Айдахо»?
Как только мы решим проблему с торием, это станет настоящей золотой жилой. И это вполне респектабельно. Они не очень большие. Счета здесь. Выручка 10 миллионов долларов в год (-иш). Валовая прибыль 1,5 миллиона долларов, чистый убыток 2,5 миллиона долларов. Конечно, качество золота может улучшиться. Другие перспективы могут улучшить ситуацию.
Но это довольно слабая основа для рыночной капитализации в 70 миллионов долларов. Я предполагаю, что этому свойству тория и редкоземельных элементов приписывается некоторая значительная ценность. Которого я не вижу в реальности.
Я просто не могу представить себе, чтобы первичный ториевый рудник (или сильно торированное месторождение редкоземельных элементов) имел какую-либо ценность без десятилетий изменений в реакции общества на радиацию, и, конечно же, чистая приведенная стоимость чего-либо в будущем, через десятилетия, будет мала или равна нулю. -существующий. И если это действительно произойдет, я могу увидеть другие вероятные источники тория, которые могут понадобиться каждому — и решение проблемы с торированными редкоземельными элементами сделает для нас гораздо больше редкоземельных руд.
Я просто не могу продеть иглу туда, где это имеет текущее значение. Это свойство тория. Добыча золота должна оцениваться по тому же принципу, по которому должна оцениваться добыча золота — это не совсем моя область, и поэтому я не собираюсь касаться этой темы.
Почему я могу ошибаться
Вполне возможно, что правительство США впадет в приступ бесчувствия и попытается заполучить ториевую шахту. Но я серьезно в этом сомневаюсь — есть достаточно людей, которые будут кричать, что мы можем получить весь необходимый нам торий, очищая другие процессы — так что нам просто не нужна новая шахта. Помимо этого — стратегического решения, которое столкнется с массовой политической оппозицией — я не вижу, чтобы ториевая собственность имела ценность.
Мой взгляд
Idaho Strategic Resources утверждает, что они являются стратегическим ресурсом. Я так не думаю. Я думаю, что это небольшая золотодобывающая компания, у которой есть еще один побочный проект, но этот побочный проект не имеет текущей стоимости. Поэтому я считаю, что РДЭ переоценен.
Я пришел к этому выводу, несмотря на то, что согласен с их основной историей: реакторы на расплавах солей вполне могут появиться, торий в массе начинает иметь положительную ценность и так далее.
Взгляд инвестора
Я бы не рекомендовал открывать короткие позиции отчасти потому, что я почти никогда этого не делаю. Соотношение риска и вознаграждения розничных инвесторов меня просто не устраивает. Я также думаю, что в эту историю о том, что месторождение тория имеет ценность, будет верить достаточное количество людей в течение достаточно долгого времени, и я не предвижу обвала цен.
Однако я не считаю, что это месторождение тория имеет в настоящее время ценность. Итак, IDR — это небольшая золотодобывающая компания, и оцените ее именно так. В этот момент для акций также не существует бычьего сценария.
По сути, ответ здесь — быть в другом месте.
Примечание редактора: в этой статье рассматриваются акции одной или нескольких компаний с микрокапитализацией. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
