Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Наше освещение сезона доходов региональных банков за первый квартал продолжается с помощью Penns Woods Bancorp, Inc. (NASDAQ:PWOD). Это банковская холдинговая компания со штаб-квартирой в Уильямспорте, штат Пенсильвания, которая работает через Государственный банк Джерси Шор. Это настоящий социально-ориентированный банк, имеющий 16 филиалов. Хотя это имя не является общеизвестным, акции оставались стабильными вплоть до недавнего заражения региональных банков, которое доминировало в заголовках. Нечасто мы находим акции с доходностью 5,5%, которые могут окупить ваше ожидание, но это действительно может быть надежным выбором. Не заблуждайтесь, Penns Woods Bancorp — очень мелкий игрок, и поэтому набег на депозиты мог бы нанести ему вред. Мы изучаем отчеты региональных банков, чтобы найти доказательства массового изъятия средств из банков. Видите ли, за последние несколько месяцев ситуация с региональными банками резко изменилась, поскольку банки начали рушиться. Бегство депозитов из банков в целом и давление на чистую процентную маржу из-за необходимости предлагать более высокие ставки для привлечения клиентов вызвали серьезную обеспокоенность. Банки сталкиваются с жесткой конкуренцией за депозиты не только друг с другом, но также со стороны облигаций и фондов денежного рынка. Кроме того, существует вероятность того, что банки повысят свои стандарты кредитования, что может еще больше усугубить проблемы, с которыми они сталкиваются. При этом Penns Woods добилась операционного успеха в первом квартале, и акции компании выглядят привлекательно. Давайте обсудим.
Прибыльная мощность и прибыль Penns Woods Bancorp
Недавно акции пережили значительный откат, что привело к более привлекательной оценке. Однако операционные показатели акций были неоднозначными. Несмотря на это, акции в настоящее время предлагают привлекательную дивидендную доходность в размере 5,5%. Тем не менее, сегодня акции снова переживают снижение стоимости, что последовало за недавним отчетом о прибылях и убытках.
Примечательно то, что наблюдался как рост кредитов, так и увеличение депозитов. Заявленная выручка в размере 16,6 млн долларов США не оправдала оценок на значительные 7 млн долларов США. Тем не менее, это свидетельствует о том, что не все региональные банки испытывают отток депозитов, и примечательно, что банку удалось добиться роста депозитов, несмотря на острую конкуренцию на рынке. Как и прогнозировалось ранее, чистая процентная маржа по сектору достигла своего пика из-за необходимости предлагать более высокие ставки для привлечения депозитов клиентов.
В первом квартале 2023 года Penns Woods сообщила о чистой прибыли в размере 4,7 миллиона долларов, что больше, чем в 3,5 миллиона долларов в первом квартале 2022 года. Прибыль на акцию за тот же период составила $0,64 по сравнению с $0,69 в первом квартале 2022 года. Это впечатляющий рост, поскольку многие банки отмечают снижение показателей.
Хотя по сравнению с четвертым кварталом произошло снижение чистой процентной маржи, это не оказало существенного влияния на качество кредитов или резервы на возможные потери по кредитам. Тем не менее, определенный эффект был. Тем не менее, ожидается, что маржа останется высокой, но наблюдается небольшое снижение: чистая процентная маржа упала до 3,10, что на 32 базисных пункта ниже, чем в предыдущем квартале.
Кредиты и депозиты выросли в первом квартале
Как мы уже упоминали, в Penns Woods Bancorp, Inc. наблюдался рост кредитов и депозитов. Таким образом, очевидно, что никакого изъятия депозитов здесь не произошло. Депозиты выросли до $1,64 млрд против $1,56 млрд на начало квартала. Учитывая климат, это примечательно.
Рост кредитования в этих условиях впечатляет. Чистые кредиты увеличились на 296,3 миллиона долларов до 1,7 миллиарда долларов по сравнению с первым кварталом 2022 года. Банк также отметил рост кредитов с 1,6 миллиарда долларов в предыдущем квартале. В банке заявили: «Особое внимание было уделено росту коммерческого кредитования в сочетании со значительным увеличением косвенного автокредитования». Сейчас существует некоторая обеспокоенность по поводу коммерческих кредитов в преддверии ужесточения условий кредитования и ухудшения условий коммерческой недвижимости, особенно сейчас, когда мы приближаемся к вероятной рецессии. Но на данный момент качество активов остается высоким.
Качество активов улучшается по сравнению с предыдущим кварталом
Хотя мы наблюдаем рост кредитов и депозитов Penns Woods Bancorp, нам следует учитывать показатели качества активов. Резерв на покрытие потерь по кредитам немного увеличился с четвертого квартала до $0,7 млн. К нашему удивлению, коэффициент потерь по кредитам от общей суммы кредитов значительно увеличился по сравнению с четвертым кварталом. В начале квартала они составляли 0,95%, но затем улучшились до 0,64%. Процент неработающих кредитов к общей сумме активов также увеличился до 0,23% с 0,24%. Наконец, соотношение необслуживаемых кредитов к общему объему кредитов улучшилось до 0,28% с 0,30%. Показатели доходности также сильны. Рентабельность средних активов составила 0,92%, а рентабельность собственного капитала — 11,12%. Эти показатели не изменились и улучшились на 20 базисных пунктов по сравнению с теми же показателями в последовательном квартале соответственно.
Заключительные мысли о Penns Woods Bancorp
Penns Woods Bancorp, Inc. выплачивает большие дивиденды, хотя оценка относительно справедлива, но мы думаем, что этот рынок движется вниз, и если акции PWOD упадут ниже 22 долларов, они будут отличной покупкой. Здесь они являются умеренной покупкой, особенно с учетом роста депозитов и кредитования. Этот отчет представляет собой еще один региональный банк, который не столкнулся с каким-либо оттоком депозитов. Чистая процентная маржа достигла пика, поскольку стоимость депозитов сильно выросла, и это может ограничить показатели доходности в ближайшем будущем. Тем не менее, мы считаем, что доходность в 5,5% достаточна, чтобы владеть акциями, пока мы ждем разворота ситуации.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
