Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Совершенно очевидно, что последний обвал на криптовалютных рынках наносит удар по смежным предприятиям. Это означает, что эта неделя, вероятно, была не лучшим временем для IPO для Nano Labs Ltd. (NASDAQ:NA), разработчика микросхем, используемых в компьютерах для майнинга криптовалюты.
Nano Labs дебютировала на бирже Nasdaq во вторник, продав около 1,8 млн американских депозитарных акций (ADS) по $11,50 каждая в ходе IPO, в результате которого было собрано около $20 млн. В первый день торгов акции выросли почти на 4,8%, и это выглядело многообещающим началом. Но затем во второй день акции упали на 27%, намекая на то, что акции, скорее всего, увидят американские горки в ближайшие месяцы из-за высокой волатильности в отрасли, в которой они работают.
Цена IPO была близка к верхней границе целевого диапазона компании в $11,35–11,51, хотя базирующаяся в Ханчжоу компания была вынуждена сократить первоначальную цель по сбору средств примерно вдвое. Эти неоднозначные сигналы, по всей видимости, указывают на то, что американские инвесторы становятся более позитивными в отношении акций Китая, поскольку многие неопределенности, преследовавшие группу в прошлом году, демонстрируют признаки разрешения. Но в то же время акции находятся в тени своей подверженности криптовалютам.
В целом результаты IPO по большому счету не так уж и плохи. Это произошло вслед за впечатляющим обвалом стоимости криптоактивов, что является плохой новостью для Nano Labs, поскольку ее состояние связано со спросом на машины для майнинга криптовалют, использующие ее чипы. Продажи продуктов Nano Labs могут увеличиться, когда криптовалютные рынки станут горячими и машины для майнинга будут пользоваться спросом. Но может произойти и обратное, когда стоимость виртуальных денег резко упадет, что сделает майнинг менее прибыльным.
Nano Labs была основана в 2019 году бывшим председателем и директором Canaan Inc. (CAN), производителя машин для майнинга криптовалют. Nano Labs только разрабатывает микросхемы и передает их производство сторонним литейным предприятиям. Это распространенная бизнес-модель среди производителей микросхем, которые сосредотачиваются на более прибыльном бизнесе по разработке продуктов и оставляют высококапиталоемкую работу по производству таким специалистам, как тайваньская TSMC (TSM). ) (2330.TW).
В прошлом году продажи Nano Labs выросли более чем в 18 раз за счет наращивания производства. Но ее годовой доход по-прежнему крошечный, примерно эквивалентный 6 миллионам долларов. Эта цифра легко затмевается операционными расходами компании, которые превысили 27 миллионов долларов, большая часть которых была потрачена на исследования и разработки.
Большие затраты на разработку продуктов не являются чем-то необычным или даже плохим для новых технологических компаний, таких как Nano Labs. Вместо этого проблема компании заключается в ее сильной зависимости от чипов, используемых для добычи менее известной цифровой валюты под названием Grin.
Цены на криптовалюты в целом имеют тенденцию сильно колебаться, а мелкие монеты, такие как Grin, даже более волатильны, чем более известные имена, такие как Биткойн. Еще в мае 2019 года единица Grin оценивалась более чем в 6 долларов, а ежедневный объем торгов превышал 50 миллионов долларов. Эти цифры могут показаться скромными. Но учтите следующее: виртуальная монета сейчас не стоит даже 0,10 доллара, а валюта на сумму менее 100 000 долларов теперь переходит из рук в руки в обычный день.
В целях диверсификации в этом году Nano Labs начала поставлять новые чипы, используемые для майнинга других криптовалют, включая Биткойн и Эфириум. Но это на самом деле не снижает риск воздействия криптовалюты, поскольку цены на все цифровые активы имеют тенденцию двигаться синхронно.
Чтобы снизить этот риск, некоторые другие китайские компании, связанные с криптовалютой, стремятся диверсифицировать свой бизнес. Например, производитель оборудования для майнинга криптовалют Ebang International (EBON) планирует открыть пункты обмена иностранной валюты или денежных переводов в Гонконге, поскольку его акции, зарегистрированные в США, могут быть исключены из листинга после торгов ниже 1 доллара в течение длительного периода.
Поворот к метавселенной
Nano Labs также рассматривает возможность своего собственного развития в других областях, чтобы уменьшить воздействие криптовалюты. В данном случае компания обращается к метавселенной, которая стала модным словом с тех пор, как Facebook в прошлом году сменил название на Мета (МЕТА). Метавселенная в своем самом базовом определении представляет собой смесь виртуальных и физических миров, где люди взаимодействуют с другими через аватары. Эта концепция сейчас в моде, потому что ее потенциальные возможности применения кажутся безграничными, предоставляя людям захватывающие виртуальные площадки, где люди могут делать что угодно, от игр до проведения концертов.
По данным Precedence Research, мировой рынок технологий, связанных с метавселенной, будет расти совокупным годовым темпом более чем на 50% в течение следующих восьми лет и достигнет $1,6 трлн к 2030 году.
Сложный характер метавселенной означает, что создание и запуск виртуальных миров для этой концепции потребует большой вычислительной мощности, что подпитывает потенциальный всплеск новых мощных чипов. Именно здесь Nano Labs видит новые возможности.
«Я искренне уверен, что метавселенная откроет человечеству новую эру. С этой целью я намерен, чтобы Nano Labs стремилась развивать мощь метавселенной и ходить среди ключевых игроков, чтобы помочь миру исследовать и познавать метавселенную», — заявил генеральный директор Nano Labs Кун Цзяньпин в письме, включенном в проспект IPO компании.
Но полагать, что метавселенная начнет развиваться в ближайшие несколько лет, также может быть ошибкой. Морнингстар предупредил, что вся шумиха вокруг метавселенной не материализуется в ближайшие пять-десять лет, что приведет к перенасыщению чипов. Полупроводниковый гигант Intel (INTC) также предупредил, что миру необходимо в 1000 раз увеличить коллективные вычислительные мощности для создания необходимой инфраструктуры для метавселенной. Для достижения этого потребуется много времени и усилий.
Даже если бум микросхем, вызванный метавселенной, действительно произойдет, крупные производители полупроводников, а не мелкие игроки без фабрик, такие как Nano Labs, скорее всего, добьются успеха в этой области из-за высокой степени сложности, необходимой для таких продуктов.
Продажи Nano Labs, подобные пескарям, означают, что ее акции были оценены по высокому соотношению цена/продажа (P/S), равному 107, исходя из цены закрытия понедельника. Для сравнения, это соотношение меньше 1 для гораздо большего Ханаана и кратно чуть больше 2 для Эбанга. Соотношение P/S компании Nano Labs может резко снизиться, если компания сможет продолжать резко увеличивать продажи каждый год.
Акции Nano Labs особенно подвержены волатильности, поскольку только около 6% ее акций в обращении было продано в ходе IPO, а это означает, что пул торгуемых акций компании довольно мал. Это может сделать акции сверхчувствительными к любому событию или новостям, хорошим или плохим. Это означает, что в ближайшие месяцы акции могут стать весьма волатильными из-за их связи с криптовалютами — что было слишком очевидно, учитывая большую распродажу во второй торговый день.
Раскрытие информации: нет
Исходное сообщение
Примечание редактора: итоговые пункты для этой статьи были выбраны редакторами Seeking Alpha.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
