Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
IZEA Worldwide Inc (NASDAQ:IZEA) стала лидером в области онлайн-маркетинга и рекламы с упором на влиятельных лиц в социальных сетях. Компания предлагает создателям контента и брендам инструменты и услуги для подключения через торговую площадку для запуска платных медиа-кампаний. Платформа учитывает спрос на специализированные инструменты управления влиятельными лицами и маркетологами, которые отслеживают все: от взаимодействия, конверсий до контрактных платежей.
IZEA только что сообщила о своих последних квартальных результатах, отмеченных впечатляющим ростом, поскольку ее набор услуг быстро стал отраслевым стандартом. Мы оптимистично оцениваем акции и рассматриваем 2021 год как год прорыва для компании, которая собирается набрать операционный и финансовый импульс.
(В поисках Альфа)
Всемирная история IZEA
Имея 15-летнюю историю компании, IZEA развивалась вместе с появлением таких платформ социальных сетей, как Twitter Inc (TWTR), Instagram от Facebook Inc (FB) и YouTube от Alphabet Inc (GOOGL) (GOOG). Создатели контента, у которых появилось большое количество подписчиков в Интернете, теперь известны как влиятельные лица, поскольку их связь с продуктом или услугой потенциально может охватить миллионы зрителей.
Эта аудитория особенно ценна для брендов и маркетологов благодаря эффективности таргетированной рекламы. По сути, программное обеспечение «IZEAx Unity Suite» позволяет влиятельным лицам, а также более широкой группе создателей контента креативного типа рекламировать свои услуги и получать предложения от брендов и маркетологов для платных медиа.
(Источник: Компания IR)
Весь процесс создания контента управляется на платформе, которая предлагает ключевую аналитику и упрощает платежи. IZEA получает комиссию за каждую транзакцию на рынке. Другие источники дохода компании включают управляемые услуги, которые представляют собой кампании в СМИ, проводимые специальной командой IZEA. Бренды и агентства также платят за лицензию на программное обеспечение, а создатели контента могут свободно публиковать свои профили.
(источник: Компания IR)
IZEA Worldwide подчеркивает, что ее платформа способствовала сотрудничеству более 4 миллионов брендов, включая кампании для крупных мировых брендов. Растет признание того, что индивидуальные медиа от независимых влиятельных лиц представляют собой ценное предложение по сравнению с традиционными рекламными агентствами. Идея здесь заключается в том, что вместо того, чтобы платить за профессиональное управление брендом для использования в устаревших средствах массовой информации, независимые создатели контента и влиятельные лица могут предложить более аутентичную репрезентацию бренда, часто с меньшими затратами и большей заметностью. Модель рынка стимулирует конкуренцию благодаря прозрачности, основанной на собранной аналитике. Рекламодатели могут увидеть, что работает.
(источник: Компания IR)
Финансовый отчет IZEA
IZEA Worldwide сообщила о результатах за четвертый финансовый квартал 30 марта, убыток на акцию на акцию по GAAP составил (-0,02 доллара США). Положительным моментом является то, что скорректированный убыток EBITDA сократился до -0,5 млн долларов США по сравнению с -1,3 млн долларов США за период прошлого года. Общий доход увеличился на 10% в годовом исчислении до $6,4 млн. В рамках этой суммы выручка подразделения управляемых услуг выросла на 17% в годовом исчислении до $5,9 млн, что стало основным источником дохода. С другой стороны, выручка подразделения SaaS Services в размере $537 тыс. снизилась на 34% по сравнению с прошлым годом, при этом руководство сослалось на некоторые изменения в отраслевых тенденциях из-за пандемии COVID, в то время как часть расходов SaaS просто перешла на управляемые услуги. Тем не менее, количество клиентов SaaS-продуктов в декабре достигло рекорда.
(Источник: Компания IR)
Если представить результаты в контексте, то хотя 2020 год был в целом успешным для социальных сетей и влиятельной экономики, пандемия создала некоторые уникальные проблемы для IZEA. Сферы досуга, такие как путешествия, туризм и гостиничный бизнес, исторически составляли значительную часть маркетинговых расходов на влиятельных лиц. Поскольку эти сегменты фактически были закрыты на протяжении большей части прошлого года, клиенты просто сократили свои рекламные бюджеты. С другой стороны, перспективы окончания пандемии предвещают более сильный 2021 год для компании, поддерживающей расходы отрасли на влиятельных лиц по мере восстановления туристических путешествий.
Компания закончила год с 33 миллионами долларов денежных средств при всего лишь 496 тысячах долларов долгосрочного долга. На данный момент компания привлекла около $63 млн за последний год посредством открытого размещения акций на рынке для поддержки оборотного капитала. Коэффициент финансовой текущей ликвидности, превышающий 3x, указывает на общую солидную ликвидность, необходимую для поддержки роста.
Ключевым событием для IZEA стал запуск торговой площадки «Shake», которая представляет собой упрощенную версию более динамичной биржи IZEAx. С помощью Shake влиятельные лица и создатели цифровых технологий могут быстро продавать доступность «концертной работы». Пользователи создают профиль, связанный с их присутствием в социальных сетях, чтобы предлагать платное размещение продуктов в публикациях или видеороликах по различным ценам. Рынок доступен для поиска благодаря интеграции с платформой IZEAx и продуктом BrandGraph.
Хотя IZEA не предлагает официальных финансовых прогнозов на предстоящий год, прогноз улучшился благодаря некоторым недавним обновлениям. Комментарии руководства свидетельствуют о том, что в последние месяцы операционная динамика ускорилась: количество заказов на управляемые услуги в первом квартале выросло на 130% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из пресс-релиза:
«Это самая сильная команда IZEA в первом квартале, когда-либо созданная по нескольким направлениям», — сказал Тед Мерфи, председатель и генеральный директор IZEA. «Мало того, что количество заказов на управляемые услуги увеличилось более чем вдвое, мы также стали свидетелями рекордного количества регистраций на наши предложения SaaS. Наша общая активная клиентская база SaaS достигла рекордного числа в конце первого квартала 2021 года, во многом благодаря IZEAx Discovery, нашему мощному и доступному инструменту обнаружения влиятельных лиц».
Анализ и дальновидные комментарии
Любой, кто пользовался социальными сетями, вероятно, знаком со все более распространенным «платным контентом» от пользователей, которые стали почти онлайн-знаменитостями, часто имеющими сотни тысяч или даже миллионы подписчиков. На наш взгляд, IZEA упаковывает экономику влияния в модель «как услуга», где рекламодатели являются основным клиентом. IZEA выступает в качестве посредника, содействуя сотрудничеству, в то время как инструменты аналитики позволяют получить ценную информацию о том, какие влиятельные лица могут стимулировать конверсию и создавать ценность для брендов и маркетологов. Реальность такова, что в этот сегмент поступает все больше денег, и IZEA имеет хорошие возможности для использования расширяющихся рыночных возможностей, что может положительно сказаться на ее долгосрочных перспективах.
(источник: Компания IR)
Здесь важно отметить, что в сегменте «рынка влиятельных лиц» есть и другие игроки. Быстрый поиск в Интернете выявил более 14 различных сервисов, которые предлагают рекламодателям аналогичные функции для поиска и сотрудничества с создателями контента в социальных сетях. Тем не менее, IZEA признана одной из крупнейших компаний, ключевым преимуществом которой является аналитическая платформа с более продвинутыми функциями, обусловленная инвестициями в эту технологию. Тем не менее, сильная конкуренция в этом онлайн-сегменте остается фактором риска для долгосрочных перспектив компании.
Если внимательно изучить предложения IZEA по ее продуктам и услугам, то здесь есть что понравиться. Учитывая, что с начала года акции выросли уже на 150%, мы не можем утверждать, что рано осознали потенциал компании, но мы по-прежнему считаем, что существует значительный потенциал роста, если руководство сможет действовать эффективно. Мы считаем, что 2021 год станет решающим годом для IZEA, чтобы доказать, что ее недавние инициативы, такие как платформа Shake, работают, и что компания может преобразовать тенденции в социальных сетях и экономике влияния в доходы.
Согласно единой опубликованной оценке на весь 2021 год как «консенсус», маркетинг ожидает, что общий доход в этом году вырастет на 56% и достигнет 28,6 миллиона долларов. Прогноз убытка на акцию в размере -0,13 доллара, если он подтвердится, будет представлять собой улучшение по сравнению с -0,25 доллара в 2020 году. Бычий аргумент в пользу акций заключается просто в том, что эти оценки потенциально консервативны, и компания может генерировать еще более высокие продажи при продолжающемся росте. в экономике влияния.
(В поисках Альфа)
С точки зрения оценки, IZEA с рыночной капитализацией всего в 250 миллионов долларов и выручкой около 18 миллионов долларов в прошлом году торгуется с объемом продаж примерно в 14 раз, даже несмотря на то, что прибыль на акцию и скорректированная EBITDA отрицательны. Это происходит в контексте консенсуса о росте выручки на 56% в 2021 году, который, похоже, идет по графику, если судить по данным в начале первого квартала о 130%-м годовом увеличении количества управляемых заказов на услуги, раскрытых управлением бронирования.
Мы проводим параллели с IZEA и парой других технологических игроков, работающих в разных сегментах. На ум приходит Fiverr International Ltd. (FVRR), поскольку компания управляет рынком, где фрилансеры могут предлагать цифровые концерты. Существует также The Trade Desk Inc (TTD), которая управляет рынком рекламы для более традиционных типов корпоративных СМИ. Признавая, что эти компании разные, задача состоит в том, чтобы поместить текущие показатели роста IZEA в контекст.
По сравнению с TTD и FVVR, торгующими с соотношением форвардной цены к продажам 28x и 27x, оценка выручки IZEA на 2021 год предполагает, что акции торгуются с форвардным P/S 9,4x. В этом отношении IZEA может иметь значительный потенциал роста, особенно если 2021 год окажется годом прорыва с точки зрения роста.
Последние мысли
В целом мы оптимистично настроены в отношении IZEA Worldwide и рекомендуем покупать акции с целевой ценой в $7,00, что соответствует форвардному коэффициенту цены к продажам примерно 13,5x. Примечательно, что акции торговались на этом уровне в начале января, и мы считаем, что к концу года они могут подняться обратно, что составляет около 50% потенциала роста.
Привлекательность здесь заключается в том, что благодаря своей относительно небольшой текущей базе доходов IZEA имеет хорошие возможности для обеспечения постепенного роста на том, что потенциально является ранними стадиями экономики маркетинга влияния. Мы ожидаем, что возвращение международных туристических поездок в этом году также поддержит темпы роста компании. Оптимистичным аргументом является то, что увеличение рекламных расходов, направленных на влиятельных лиц и пользовательский контент, будет благоприятным для компании.
Основной риск здесь сводится к неопределенности относительно размера целевого рынка и потенциальной прибыли компании. Остается неясным, когда IZEA сможет обеспечить стабильную прибыльность, что увеличивает риск для акций, которые могут быть чувствительны к более слабому, чем ожидалось, росту в краткосрочной перспективе. Точки мониторинга в ближайшие кварталы включают операционные показатели, такие как количество клиентов SaaS и тенденции скорректированной рентабельности EBITDA.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
