Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый дубль
Согласно измененному регистрационному заявлению, FVCBankcorp (OTCQX:FVCB) намерена привлечь $35 млн от продажи своих обыкновенных акций в ходе IPO в США.
Холдинговая компания управляет FVCbank, общественным банком в штате Вирджиния, обслуживающим предприятия и частных лиц.
FVCB растет и планирует крупное приобретение, чтобы расширить свое присутствие в соседнем Балтиморе.
Компания и рынок
FVCBank со штаб-квартирой в Фэрфаксе, штат Вирджиния, был основан в 2007 году как ориентированный на сообщество коммерческий банк, принадлежащий и управляемый местными жителями, организованный в соответствии с законодательством Содружества Вирджиния.
Руководство возглавляет председатель и главный исполнительный директор Дэвид Пиджор, который работает в фирме с момента ее основания и ранее был председателем банка James Monroe Bank.
FVCBankcorp обслуживает банковские потребности коммерческих предприятий, некоммерческих организаций, предприятий профессиональных услуг, а также их соответствующих владельцев и сотрудников, расположенных в столичном регионе Вашингтона, округ Колумбия, и Северной Вирджинии. Компания действует через свою единственную дочернюю компанию FVCbank.
Банк ориентирован на органический рост, но в 2012 году он случайно приобрел 1st Commonwealth Bank of Virginia, небольшую сберегательную и кредитную ассоциацию, базирующуюся в Арлингтоне.
В мае 2018 года банк согласился приобрести Colombo Bank, который добавит пять филиалов в районе Вашингтона, округ Колумбия.
Colombo действовала в соответствии с постановлением регулирующих органов, связанным с его устаревшими проблемными активами и несовершенными внутренними процессами.
FVCB концентрирует свои усилия на продаже услуг на рынках малого и среднего бизнеса, а также государственных подрядчиков и профессиональных частных лиц.
Примечательно, что руководство намерено «продолжать пользоваться преимуществами нестабильности на нашем рынке, которая, по нашему мнению, создала среду клиентов, не имеющих доступа к банковским услугам». Многочисленные приобретения предыдущих конкурентов на нашем рынке предоставляют возможности выявить и нанять дополнительных опытных банкиров на наших существующих и целевых рынках, которые, по нашему мнению, будут процветать в рамках нашей банковской модели, а также воспользоваться недовольством клиентов и оттоком из недавно объединившихся учреждений. ‘
Короче говоря, фирма намерена выборочно приобретать банки и переманивать лучших банкиров в результате консолидации отрасли в своих рыночных регионах.
Ниже представлена история кредитного портфеля FVCB по состоянию на 30 июня 2018 г.:
(Источник: ФВКБ С-1/А)
Большая часть кредитов фирмы выдается на коммерческую недвижимость и коммерческое строительство, за которыми следуют бизнес-кредиты C&I и потребительское жилье.
Руководство утверждает, что MSA Балтимора-Колумбии-Тоусона в настоящее время характеризуется снижающейся динамикой рынка, при этом наблюдается сокращение числа банков, обслуживающих рынок, как показано ниже:
Аналогичная динамика, похоже, существует и для MSA Вашингтон-Арлингтон-Александрия.
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты FVCB можно резюмировать следующим образом:
- Сильный рост чистого процентного дохода после резерва на возможные потери по кредитам
- Стабильная и достаточно высокая чистая процентная маржа
- Незначительные чистые списания со средних кредитов
Ниже приведены финансовые результаты компании за последние пять с половиной лет (аудированная PCAOB за полные годы):
(Источник: ФВКБ С-1/А)
Чистый процентный доход после резерва на потери по кредитам ($)
- Второй квартал 2018 г.: 17,5 млн долларов США, рост на 16,7% по сравнению с предыдущим периодом.
- 2017: 30,9 млн долларов, рост на 20,2% по сравнению с предыдущим годом.
- 2016: 25,7 млн долларов, рост на 17,9% по сравнению с предыдущим годом.
- 2015: 21,8 миллиона долларов, рост на 19,1% по сравнению с предыдущим годом.
- 2014: 18,3 миллиона долларов
Чистая процентная маржа
- 2 квартал 2018 г.: 3,4%
- 2017: 3.4%
- 2016: 3.5%
- 2015: 3.7%
- 2014: 3.6%
Чистые списания средних кредитов (%)
- 2 квартал 2018 г.: 0,01 доллара США.
- 2017: ($0.01)
- 2016: $0.19
- 2015: $.07
- 2014: $.03
По состоянию на 30 июня 2018 года у компании было $6,3 млн денежных средств и $24,4 млн займов.
Подробности IPO
FVCB намерена привлечь $35 млн валовой выручки от IPO, продав 1,75 млн своих обыкновенных акций по средней цене $20,00 за акцию.
Акции компании в настоящее время котируются на OTCQB под символом FVCB.
FVCB не намерен выплачивать дивиденды. Хотя это не является чем-то необычным для небольших местных банков, я видел, как другие местные банки выплачивали инвесторам дивиденды до 1,5%.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
выплатить около $18,3 млн наличными часть вознаграждения за слияние, подлежащую выплате акционерам Colombo, а также покрыть другие денежные расходы, связанные со слиянием (включая смену контроля и другие выплаты, связанные с трудоустройством, а также сборы за расторжение контракта). Мы намерены использовать остаток чистой выручки от этого размещения, которую мы оцениваем в 10,7 миллиона долларов США, для увеличения капитала Банка с целью поддержки наших стратегий роста, оборотного капитала и других общекорпоративных целей, а также для укрепить наш регулятивный капитал.
Презентация руководства о роуд-шоу компании пока недоступна.
Букраннерами IPO являются Sandler O’Neill + Partners и Raymond James.
Ожидаемая дата ценообразования IPO: 13 сентября 2018 г.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
