Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Последний раз я писал о Conn’s (NASDAQ:CONN) в декабре 2022 года. Я присвоил ему рейтинг продажи, и с тех пор он упал примерно на 27%, тогда как рынок находится на рекордно высоком уровне. Недавно компания опубликовала результаты за третий квартал 2024 финансового года, которые показывают, что они все еще испытывают трудности. Его финансовое и фундаментальное состояние выглядит не очень хорошим. Однако я меняю рекомендацию продавать на удержание, поскольку акции находятся вблизи сильной зоны поддержки, а ранее они развернулись от того же ценового уровня.
Финансовый анализ
Недавно компания опубликовала результаты за третий квартал 2024 финансового года. Общий объем продаж за третий квартал 24 финансового года составил $280,1 млн, что на 12,7% меньше, чем за третий квартал 2023 финансового года. Основной причиной падения стало снижение продаж в розничном и кредитном сегментах. Продажи розничного сегмента снизились на 13% в третьем квартале 2024 финансового года по сравнению с третьим кварталом 2023 финансового года. Снижение дискреционных расходов привело к снижению продаж в одном и том же магазине, что отразилось на розничном сегменте. Продажи мебели и матрасов, бытовой техники и бытовой электроники снизились на 6,9%, 22,6% и 21,2% в третьем квартале 2024 финансового года по сравнению с третьим кварталом 23 финансового года. Выручка от кредитного сегмента снизилась на 7,7% в третьем квартале 2024 финансового года по сравнению с третьим кварталом 23 финансового года.
Чистый убыток компании за третий квартал 2024 финансового года составил $51,3 миллиона, а в третьем квартале 2023 финансового года он составил $24,8 миллиона. На его прибыльность повлияли безнадежные долги и рост коммерческих и административных расходов. Честно говоря, текущая ситуация с CONN выглядит хуже, чем когда я освещал ее в прошлый раз. Убытки увеличились, и главная проблема, которая была у компании, — это рост безнадежных долгов. Заявки на получение кредита выросли на 40,6% в третьем квартале 24 финансового года по сравнению с третьим кварталом 23 финансового года, но главная проблема здесь заключается в его способности вернуть кредит. Большинство их клиентов не выплачивают кредиты, что влияет на их прибыльность. Поэтому, на мой взгляд, им необходимо найти способ решить эту проблему, потому что если они этого не сделают, то финансовое состояние со временем будет только ухудшаться. Кроме того, они сосредоточены на расширении своего бизнеса за счет открытия новых магазинов, что, я думаю, не сработало для них, потому что сосредоточение внимания на открытии новых магазинов и выделении для этого средств вместо работы над прибыльностью имело для них неприятные последствия. В 24 финансовом году они открыли восемь новых магазинов, и нет ничего плохого в расширении бизнеса, но простое привлечение клиентов не поможет, потому что, если клиенты продолжат не выплачивать кредит, CONN продолжит страдать, независимо от того, насколько они расширят бизнес. . Их баланс также ухудшается. Наличные средства сократились до $5,5 млн, что составляло $19,5 млн в январе 2023 года, а долгосрочный долг увеличился до $673,4 млн, что в январе 2023 года составляло $636 млн. Таким образом, их финансовое и фундаментальное состояние ухудшается.
Технический анализ
CONN торгуется на уровне $4,5. Когда рынок находится на своем историческом максимуме, эта акция близка к своему историческому минимуму. В своем последнем отчете я предупреждал инвесторов, что это похоже на падающий нож. Не пытайтесь поймать его. За последние двенадцать месяцев он упал более чем на 50%. Однако акции демонстрируют признаки разворота. Недавно цена коснулась важной зоны поддержки в $2,96. Уровень $2,96 является значительной поддержкой для акций. В прошлом цена акций касалась этого уровня всего два раза. В первый раз это произошло в 2011 году, а во второй раз — во время краха Covid в 2020 году. Оба раза цена акций получила поддержку от этого уровня и развернулась. Говоря о текущей ситуации, то же самое произошло, когда цена недавно достигла уровня 2,96 доллара. Он получил от него поддержку, и она выросла примерно на 54% от уровня поддержки. Таким образом, если акциям удастся продержаться выше зоны поддержки около трех месяцев, мы можем увидеть разворот акций.
Стоит ли инвестировать в CONN?
Финансовое и фундаментальное состояние CONN выглядит не очень хорошо. Также вызывают беспокойство растущие убытки и снижение доходов. Но даже если им удастся увеличить доходы в ближайшие кварталы, я думаю, что они все равно могут испытывать трудности с прибыльностью из-за растущих безнадежных долгов. Кроме того, структура пакета акций CONN выглядит непривлекательно. Учреждения владеют всего 30,95% акций компании, а это довольно мало. Меньшее количество институциональных холдингов приводит к большей волатильности колебаний цен на акции, что очевидно в случае с CONN.
Текущая ситуация в CONN выглядит не очень хорошо, и я думаю, что предстоит еще много работы. Однако я не буду советовать продавать акции на текущих ценовых уровнях, поскольку они находятся вблизи многолетнего уровня поддержки, а цена акций демонстрирует признаки разворота. Следовательно, я меняю свой рейтинг продажи на удержание.
Риск
После начала финансового кризиса 2009 года сектор ценных бумаг, обеспеченных активами, в Соединенных Штатах оказался под более строгим нормативным и политическим контролем, что привело к ужесточению регулирования. Такие законы могут оказать существенное негативное влияние на ликвидность таких ценных бумаг, что может оказать существенное негативное влияние на их ликвидность. Неясно, как эти правила повлияют на инвесторов на рынках секьюритизации и каковы стимулы для некоторых инвесторов владеть ценными бумагами, обеспеченными активами. Более того, согласно требованиям многих агентств, спонсоры ценных бумаг, обеспеченных активами, теперь обязаны сохранять позицию собственности в сделках секьюритизации. Любые неблагоприятные изменения в этих правилах могут эффективно ограничить их способность использовать секьюритизацию в качестве источника финансирования или изменить способ структуризации секьюритизации, что может поставить под угрозу их участие в секьюритизации или уменьшить или устранить финансовые стимулы для них.
Нижняя граница
Текущее состояние CONN выглядит не очень хорошим. Страна испытывает финансовые трудности, а ее баланс ухудшается. Однако я не советую продавать их на текущих ценовых уровнях, поскольку цена акций находится вблизи многолетнего уровня поддержки, а цена акций развернулась с того же ценового уровня в прошлом. Следовательно, я меняю свой рейтинг продажи на удержание.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
