Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
Компания Qudian (NYSE:QD), которая изначально занималась потребительским кредитованием, недавно превратилась в сегмент доставки последней мили. Недавно компания сообщила о приличном росте своих новых операций, и я считаю, что она сможет поддерживать эти показатели в будущем, поскольку она увеличила свои инвестиции для поддержки своего расширения.
О КД
Первоначально QD была известна тем, что предлагала кредитные решения клиентам в Китае. Компания постоянно изучает возможности для бизнеса. Исторически он управлял бизнесом по кредитному портфелю, который в основном предоставлял небольшие кредитные продукты. Однако в сентябре 2022 года компания прекратила новые предложения, поскольку не смогла вести свою деятельность из-за ужесточения правил. Ранее компания также занималась продуктами автофинансирования, которые включали финансовую аренду по типу продаж и продажу транспортных средств. Позже к нему добавилось несколько бизнес-направлений, включая транзакционные услуги и детское образование, которые были недавно закрыты. Кроме того, в настоящее время у компании есть бизнес в области электронной коммерции и QD Food, который решил постепенно свернуть. В декабре 2022 года фирма изучила новое направление деятельности. Она представила услуги доставки последней мили, которые состоят из логистических операций, первоначально сосредоточенных в Новой Зеландии, Австралии и США. Она работает под названием Fast Horse. Этот новый бизнес приобрел приличные масштабы во втором квартале в Австралии. Свертывание кредитного бизнеса привело к образованию у компании значительной денежной позиции, которая значительно используется для расширения ее присутствия в трех других странах.
Финансы
Компания изменила направления своей деятельности, что привело к значительным возможностям роста. В декабре 2022 года начались операции по доставке последней мили в Австралии. Он также неуклонно продвигается в направлении Новой Зеландии и США. Индустрия электронной коммерции быстро развивается во всем мире. Однако конкуренция со стороны крупных компаний огромна, и они имеют большую долю рынка, что затрудняет выживание новых участников. Учитывая это, компания нацелилась на небольшие рынки Австралии и Новой Зеландии, что, на мой взгляд, является стратегически мудрым решением. По оценкам, к 2024 году индустрия электронной коммерции в Австралии достигнет 32,3 миллиарда долларов. Это указывает на огромный удовлетворяемый спрос. Кроме того, в Новой Зеландии также наблюдается значительный рост, и ожидается, что к 2027 году его объем увеличится до 10,12 миллиардов долларов. Хотя отрасль имеет положительные долгосрочные показатели роста, технологии являются важным фактором в удовлетворении этой растущей потребности. Это приводит к значительным первоначальным капиталовложениям для новых участников рынка. Поскольку компания имеет значительные денежные остатки от закрытия своих предыдущих операций, она планирует использовать их для расширения своего бизнеса на последней миле. Этот преобразующий шаг в сторону капитальных вложений полностью соответствует стратегии роста. Я считаю, что по мере того, как компания расширяет свое присутствие в Австралии, Новой Зеландии и США за счет увеличения инвестиций, она сможет иметь сильные позиции для удовлетворения растущего спроса, поскольку она может значительно улучшить свои инновационные логистические возможности. Хотя первоначально компания может столкнуться с высокими затратами и операционными потерями, она может создать сильную позицию на конкурентном рынке, используя свои значительные капитальные вложения для создания портфеля услуг доставки последней мили, который может помочь ей оправиться от убытков и повысить ее прибыльность. . Компания начала свой бизнес на пробной основе в декабре, однако во втором квартале 2023 года набрала обороты. В третьем квартале компания продемонстрировала приличную выручку, что указывает на устойчивый прогресс ее нового бизнеса.
Недавно компания опубликовала квартальные результаты. Выручка компании составила 29,59 млн юаней (4,15 млн долларов США), что на 73,13% меньше, чем 110,15 млн юаней (15,44 млн долларов США). Это изменение в основном произошло в результате закрытия предыдущих предприятий и начала новых операций в Австралии. Чистый убыток снизился на 72,03% в годовом сопоставлении с 647,95 млн юаней (90,84 млн долларов США) до 181,22 млн юаней (25,41 млн долларов США) или 0,84 доллара на акцию. Операционные операции составили 151,2 млн юаней (21,20 млн долларов США) чистого оттока денежных средств в третьем квартале. Это было обусловлено приобретением операционных активов и средств на оплату труда и расходов. QD сообщила, что ликвидность составляет 7,22 миллиарда юаней (1,01 миллиарда долларов США), а убыток от операций составил 100,80 миллиона юаней (14,13 миллиона долларов США).
Компании удалось за короткое время получить приличную прибыль в своем новом бизнесе. Я думаю, что предстоящие кварталы могут оказаться непростыми из-за увеличения капитальных вложений, однако компания сможет превзойти предыдущие уровни роста, используя свои инновационные логистические возможности, которые могут сделать ее сильной позицией для удовлетворения растущего спроса в широких географических регионах. Руководство также настроено позитивно.
Г-н Мин Луо, основатель, председатель и главный исполнительный директор Qudian, выразил позитивный взгляд на потенциал мирового рынка электронной коммерции. Он отметил, что в соответствии со стратегическим видением компании прилагаются целенаправленные усилия по расширению инвестиций в этот сектор. Он также заявил, что при продолжении роста могут возникнуть дополнительные операционные потери, но подчеркнул твердую приверженность компании осуществлению перехода к бизнесу. Он также подчеркнул важность поддержания разумного управления денежными средствами для защиты баланса во время его расширения.
Каков основной риск, с которым сталкивается QD?
Компания изучает новые направления бизнеса и может инвестировать значительные средства в случае первоначального роста. Компания находится в процессе закрытия своей деятельности QD Food и сосредоточена на секторе доставки последней мили. Этот логистический бизнес может потребовать значительных капитальных затрат для расширения своего присутствия в трех странах. Хотя фирме удалось получить приличный доход от этих линий, она также объявила, что может понести увеличение капитальных затрат в ближайшие кварталы. Компания также заявила, что на начальном этапе может столкнуться с операционными потерями, которые могут замедлить ее рост. Однако я думаю, что, поскольку спрос испытывает устойчивый спрос, компания может максимально использовать эту возможность и масштабировать свой бизнес, что может в значительной степени снизить этот риск.
Оценка
Индустрия электронной коммерции стремительно развивается во всем мире. Компания вышла на новое направление бизнеса по доставке последней мили и в основном ориентировалась на рынки Австралии, Новой Зеландии и США. Компания постоянно нацелена на расширение своего бизнеса за счет дополнительных инвестиций. Я считаю, что на начальном этапе это может привести к большим капитальным вложениям, однако в будущем компания может повысить свою прибыльность за счет использования своих инновационных логистических возможностей, которые могут помочь удовлетворить огромный спрос. Учитывая все эти факторы, я оцениваю прибыль на акцию в 0,04 доллара на 2024 финансовый год, что дает форвардный коэффициент P/E 51,75x (цена акции: 2,07 доллара). Сравнив это значение с медианным показателем по отрасли в 10,47x, мы можем сделать вывод, что компания переоценена. Хотя компания переоценена, я считаю, что она может еще больше увеличить свои доходы и прибыльность, поскольку она инвестировала в свой бизнес по доставке последней мили, что может дать ей сильные позиции для удовлетворения растущего спроса за счет добавления инновационных логистических возможностей в ее портфели. .
Заключение
Компания добилась приличного роста в своем новом бизнес-направлении доставки последней мили. Я считаю, что она может продолжать расти и захватывать дополнительную долю рынка в Австралии, а также Новой Зеландии и США, поскольку недавно она объявила о крупных инвестициях в расширение своей деятельности. В будущем компания будет расширять свои логистические возможности за счет капитальных затрат, что может дать ей сильные позиции для удовлетворения растущего спроса. Однако большая часть будет направлена на капвложения и другие операционные расходы для развития бизнеса, что может привести к сокращению рентабельности на более короткий период. Первоначально он может испытывать операционные потери, но у него есть положительный долгосрочный потенциал из-за попутного промышленного ветра, и он может неуклонно расти по мере расширения своих логистических возможностей. QD в настоящее время переоценена, однако она может сохранить свою продолжающуюся траекторию роста, проникая на австралийский и другие небольшие рынки. После рассмотрения всех вышеперечисленных факторов я присваиваю QD рейтинг удержания.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
