Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Быстрый взгляд на Digimarc
Корпорация Digimarc (NASDAQ:DMRC) продает технологии, которые позволяют оцифровывать, проверять и проверять личность продуктов по всему миру.
Ранее я писал о DMRC в октябре 2023 года с прогнозом «Держать» в отношении неопределенной траектории ее системы проверки.
Хотя я пока не готов менять свой прогноз с «Держать», акции Digimarc Corporation стоит включить в список наблюдения на предмет дальнейшего улучшения фундаментальных финансовых результатов и первоначальных выгод для клиентов от ее системы Recycle.
Обзор и рынок Digimarc
Компания Digimarc со штаб-квартирой в Орегоне предлагает ряд технологий оцифровки продукции, в которых используются QR-коды и цифровые водяные знаки для подтверждения подлинности продукции, сокращения количества подделок, улучшения отслеживания цепочки поставок и повышения точности переработки.
DMRC возглавляет президент и генеральный директор Райли МакКормак, которая была основателем и премьер-министром Tracer Capital Management и партнером Coatue Capital.
К основным предложениям компании относятся следующие:
- Validate — превентивная защита бренда
- Engage — цифровые коммуникации DTC
- Retail Experience — водяные знаки розничных продуктов
- Recycle — сортировка пластика на переработку.
Фирма специализируется на производстве потребительских товаров, одежды, табачных изделий и свежих продуктов питания и ориентируется на новых клиентов посредством прямых продаж и маркетинга, а также через рекомендации партнеров.
Согласно отчету MarketsAndMarkets об исследовании рынка за 2023 год, мировой рынок продуктов и услуг цифровой идентификации оценивается в 27,9 миллиарда долларов в 2022 году и, по прогнозам, к 2027 году достигнет 70,7 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 20,4% с 2022 по 2027 год.
Основными элементами, обуславливающими этот ожидаемый рост, являются увеличение количества решений для кошельков с идентификаторами и рост онлайн-услуг в различных отраслях промышленности.
Интеграция машинного обучения, искусственного интеллекта и технологий на основе блокчейна предоставит поставщикам возможность дифференцировать свои предложения для клиентов.
Последние финансовые тенденции Digimarc
Общий доход по кварталам (синие столбцы) продолжает расти благодаря увеличению ежегодного регулярного роста доходов; Операционная прибыль по кварталам (красная линия) достигла уровня безубыточности благодаря сокращению коммерческих и административных расходов и увеличению валовой прибыли:
Валовая прибыль по кварталам (зеленая линия) имела тенденцию к увеличению в результате более высокой прибыли от подписки; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам (желтая линия) продолжали снижаться из-за снижения численности персонала и сокращения расходов на подрядчиков и консалтинг:
Прибыль на акцию (разводненная) стабилизировалась за последние два квартала, хотя она остается в значительной степени отрицательной из-за высоких коммерческих и административных расходов:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций DMRC выросла на 96,06%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с 33,3 миллионами долларов США в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций и без долгов.
За последние двенадцать месяцев использованные свободные денежные средства составили 0,3 миллиона долларов США, в течение которых капитальные затраты составили 0,1 миллиона долларов США. За последние четыре квартала компания выплатила 2,7 миллиона долларов в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели Digimarc
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 21.7 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | Нью-Мексико |
| Цена / Продажи | 22.4 |
| Темпы роста доходов | 8.9% |
| Чистая прибыль | -145.9% |
| EBITDA % | -101.6% |
| Рыночная капитализация | $739,010,000 |
| Ценность предприятия | $712,370,000 |
| Операционный денежный поток | -$24,200,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | -$2.38 |
| Оценка прибыли на акцию на 2024 год | -$1.33 |
| Свободный денежный поток на акцию | -$0.02 |
| Квантовый показатель SA | Удержание — 3,34 |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Комментарий к Digimarc
В своем последнем отчете о прибылях и убытках (Источник — Seeking Alpha) подготовленные комментарии руководства подчеркнули рост годовой повторяющейся выручки [ARR] на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причем более высокий показатель ожидается в результатах четвертого квартала 2023 года.
Кроме того, валовая прибыль от подписки выросла до 85,5%, и руководство полагает, что в предстоящие периоды валовая прибыль может быть еще выше.
Руководство отметило недавнее объявление о внедрении системы переработки по всей Франции, что является важной вехой для компании, поскольку она продолжает использовать другие подходы к выходу на рынок, такие как прямое партнерство с брендами и розничными торговцами.
Аналитики поставили под сомнение руководство компании по поводу привлечения новых клиентов во Франции, популярности продукта Validate и общего роста продаж.
Руководство заявило, что его новая потенциальная сделка во Франции будет сопровождаться большим «логотипом», который, по его мнению, необходим для будущих возможностей продаж.
Что касается продукта Validate, руководство отметило, что еще слишком рано давать количественную оценку ожидаемого успеха, но отметило, что компания ведет переговоры с крупными потенциальными клиентами по вопросам создания и обнаружения контента.
Руководство заявило, что общий рост трубопровода соответствует траектории роста ARR.
По итогам квартала общий доход вырос на 15,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль увеличилась на 4,4%, чему способствовал рост доходов от подписки.
Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от выручки снизились на 54,6% в годовом исчислении за счет снижения численности персонала и сокращения расходов на подрядчиков и консалтинг, а операционные убытки снизились на 36,1% до (9,9 млн долларов США).
Финансовое положение компании прочное, с достаточной ликвидностью, отсутствием долгов и незначительными свободными денежными средствами, использованными в течение последних четырех кварталов.
Заглядывая в будущее, ожидается, что годовой доход в 2023 году завершится темпами роста на 21,8% по сравнению с 2022 годом.
Если это будет достигнуто, это будет означать более высокие темпы роста доходов по сравнению с темпами роста в 2022 году на 13,6% по сравнению с 2021 годом.
За последние двенадцать месяцев коэффициент оценки EV/Sales компании почти удвоился до 20,4x, как показано на графике Seeking Alpha ниже:
Потенциальным катализатором роста акций может стать подписание нового логотипа клиента для системы Recycle во Франции или объявления о технологиях, связанных с генеративным искусственным интеллектом, которые могут подтолкнуть акции вверх.
Digimarc улучшила свои результаты, но фирма по-прежнему несет значительные операционные убытки, а в прошлом году ее акции значительно выросли.
Хотя я пока не готов менять свой прогноз с «Держать», акции стоит включить в список наблюдения на предмет дальнейшего улучшения фундаментальных финансовых результатов.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
