Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Свобода (существительное): Ничего не спрашивать. Ничего не ожидать. Ни от чего не зависеть» — Айн Рэнд.
Сегодня мы впервые привлекли внимание Outset Medical, Inc. ( NASDAQ:OM ) . Этот интригующий концерн по производству медицинского оборудования и технологий пытается преобразовать индустрию диализа. Этим летом акции на диализном рынке сильно упали из-за растущего внедрения/выпуска на рынок препаратов против ожирения GLP-1, таких как Ozempic, компанией Novo Nordisk A/S (NVO). В начале октября руководство также существенно снизило прогноз по выручке на третий квартал.
Кроме того, в июле этого года компания получила письмо с предупреждением FDA, что было частью последующего сокращения рекомендаций в октябре, поскольку для получения маркетингового разрешения 510(k) необходимо было исключить вывод TabloCart с рынка. Руководство заявило, что теперь оно урегулировало эти проблемы и что в настоящее время проводится интерактивная проверка FDA. Ожидает ли акционеров еще больше проблем или акции OM сейчас находятся на территории перепроданности? Анализ следует ниже.
Обзор компании:
Эта компания медицинских технологий находится в Сан-Хосе, Калифорния. Компания предоставляет систему гемодиализа Tablo, которая включает в себя компактную консоль со встроенной очисткой воды, производством диализата по требованию, а также программное обеспечение и возможности подключения для диализной помощи в неотложных и домашних условиях. В настоящее время акции торгуются по цене чуть выше шести долларов за акцию, а их приблизительная рыночная капитализация составляет 285 миллионов долларов.
Компания фокусируется на «разработке первой в своем роде технологии, позволяющей снизить стоимость и сложность диализа». Ее система Tablo нацелена на рынок стоимостью более 11 миллиардов долларов.
Эта универсальная система обеспечивает значительное снижение затрат и затрат на поставку. Компания позиционирует систему Tablo как для домашнего рынка, так и для рынка неотложного диализа. В настоящее время система используется более чем в 650 отделениях неотложной и пост-острой помощи. Некоторые учреждения отметили снижение почасовой стоимости лечения на 50%, а также сокращение продолжительности пребывания пациентов в отделениях интенсивной терапии.
Простота использования и сокращение времени обучения имеют большое значение в домашних условиях. Годовая стоимость систем Tablo составляет около 15 000 долларов США в год в домашних условиях и 20 000 долларов США в неотложных случаях.
Результаты третьего квартала:
Outset Medical опубликовала результаты за третий квартал 7 ноября. За квартал потери без учета GAAP составили 71 цент на акцию, что на четыре цента ниже консенсус-прогноза. Продажи выросли чуть более чем на девять процентов в годовом исчислении до $30,4, что соответствовало ожиданиям. Руководство подтвердило свой предыдущий прогноз по выручке на 2023 финансовый год в размере $130 млн.
Компания ожидает, что в 2023 году будет установлено около 1400 новых систем Tablo. Примерно две трети из них будут находиться в критических ситуациях, а остальные будут размещены дома. В результате к концу года у компании будет около 5400 установленных систем.
Комментарии аналитиков и балансовый отчет:
Аналитическое сообщество в настоящее время неоднозначно относится к Outset Medical. После публикации результатов третьего квартала RBC Capital (целевая цена в $14) и TD Cowen (целевая цена в $9) перевыпустили рекомендацию «Покупать» акции. Bank of America (целевая цена в $3) подтвердил рекомендацию «Продавать», а Morgan Stanley (целевая цена в $5,50 по сравнению с предыдущими $5) сохранил рекомендацию «Держать» акции OM.
Чуть более 15% находящихся в обращении акций в настоящее время находится в коротком положении. Несколько инсайдеров последовательно и часто продавали акции на протяжении всего 2023 года. Однако продажи пошли на убыль после падения акций летом. В четвертом квартале инсайдеры в общей сложности избавились от акций на сумму чуть более 50 000 долларов.
Outset Medical завершила третий квартал с денежными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму $197 млн на балансе после публикации чистого убытка по GAAP в размере $46,2 млн за третий квартал. Чистый убыток Outset Medical без учета GAAP составил 35,3 миллиона долларов. Следует отметить, что чистые убытки по любому из показателей были немного выше, чем в третьем квартале 2022 года. У Outset Medical незначительная задолженность. Руководство рассчитывает завершить 2023 финансовый год с денежными средствами на балансе примерно в 160 миллионов долларов.
Вердикт:
Outset Medical потеряла 3,38 доллара на акцию при объеме продаж чуть более 115 миллионов долларов в 2022 финансовом году. Согласно текущему консенсусу аналитической фирмы, убытки снизятся до $2,74 на акцию в 2023 финансовом году при выручке в $130 млн, после чего последует потеря в размере $2,07 на акцию в 2024 финансовом году, поскольку выручка вырастет на 15%.
Технология компании кажется «лучшей в своем классе» на рынке диализа. Однако неизвестно, в какой степени новые препараты GLP-1 могут со временем повлиять на рынок диализа. Общий рост продаж значительно замедлился по сравнению с прогнозами ранее в этом году. Аналитические фирмы также, похоже, имеют неоднозначные взгляды на текущие перспективы компании.
Что еще более важно, Outset Medical, Inc. теряет денежные средства с огромной скоростью, и при нынешних квартальных показателях расходов, вероятно, в какой-то момент 2024 года ей придется привлечь дополнительный капитал. Поэтому, хотя я нахожу систему Tablo интригующей, В настоящее время я передаю любые инвестиционные рекомендации в отношении Outset Medical.
Чтобы найти себя, думай сам.» — Сократ.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
