Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Инвестиционная диссертация
В своем анализе я рассматривал Celsius Holdings (NASDAQ:CELH) с разных точек зрения и заинтригован тем, что вижу. Компания не просто продает энергетические напитки; это волна заботы о своем здоровье, охватившая весь земной шар. Их приверженность научно обоснованным преимуществам идеально согласуется с растущей тенденцией в поведении потребителей. В этой статье вы обнаружите, что я с оптимизмом смотрю на сильные финансовые показатели Celsius и на их стратегическое положение в стране, которая, похоже, готова к более широкому внедрению препаратов GLP-1.
Введение
Celsius Holdings специализируется на фитнес-напитках под брендом Celsius. Эти напитки предназначены для потребителей, заботящихся о своем здоровье, и предлагают преимущества, повышающие энергию, с акцентом на здоровье. Компания утверждает, что клинически доказано, что ее напитки ускоряют обмен веществ и сжигают жир в сочетании с физическими упражнениями. В ассортименте продукции представлены различные вкусы, изготовленные без искусственных консервантов и ароматизаторов, обогащенные витаминами и минералами. Продукты Celsius доступны как в розничных магазинах, так и в Интернете, удовлетворяя растущий спрос на функциональные напитки, поддерживающие здоровый образ жизни.
Последний квартальный отчет
По моему мнению, финансовые результаты Celsius Holdings за третий квартал 2023 года рисуют многообещающую картину, подкрепляя мой сильный тезис о покупке. Результаты деятельности компании, особенно в контексте ее быстрого роста и стратегических согласований, иллюстрируют ее хорошее финансовое состояние и обнадеживающие перспективы на будущее.
Начнем с того, что ошеломляющее увеличение выручки Celsius на 104% примерно до 385 миллионов долларов в третьем квартале 2023 года по сравнению со 188 миллионами долларов в предыдущем году является явным индикатором ее растущего присутствия на рынке. Во многом это связано с увеличением доходов в Северной Америке на 107%, что красноречиво говорит о признании и популярности бренда на конкурентном рынке. Тот факт, что Celsius способствует росту как в долларах, так и в единицах в категории энергетики, заслуживает внимания и подтверждает мою веру в потенциал компании для устойчивого роста.
Расширение каналов общественного питания, особенно в более чем 2000 заведениях Jersey Mike и 3000 Dunkin’ Donuts по всей стране, не только диверсифицирует потоки доходов, но также повышает узнаваемость и доступность бренда. Эта стратегия задействует новые потребительские сегменты, потенциально стимулируя дальнейший рост.
Более того, впечатляющие результаты Celsius на онлайн-платформах, таких как Amazon, где она лидирует в категории энергетических напитков, являются свидетельством сильной привлекательности ее бренда и эффективных маркетинговых стратегий. Тот факт, что компания опережает рост категории как крупнейший и наиболее быстрорастущий бренд на таких платформах, как Instacart, еще больше укрепляет ее статус лидера рынка в цифровом пространстве.
Финансовые показатели столь же убедительны. Чистая прибыль в размере $70,5 млн по сравнению с чистым убытком в предыдущем году (из-за единовременной выплаты бывшему дистрибьютору за прекращение деятельности) демонстрирует успешное восстановление компании и ее операционную эффективность. Увеличение валовой прибыли примерно до 50,4% свидетельствует об эффективном управлении затратами и операционном рычаге, что произошло в первую очередь за счет эффективного использования рекламных надбавок и эффективного контроля затрат на сырье, фрахт и процент лома, что повысило как продажи, так и операционную эффективность. . В целом, это способствует способности компании быть прибыльной в долгосрочной перспективе.
Однако важно признать наличие проблем. Сезонная изменчивость рынка энергетических напитков и возможность корректировки запасов такими ключевыми партнерами, как PepsiCo (PEP), могут повлиять на краткосрочные доходы. Чтобы описать больше и для дальнейшего контекста, Celsius перенесла свое распространение на PepsiCo в Северной Америке, что ознаменовало стратегический переход от независимых дистрибьюторов Anheuser Busch. PepsiCo инвестировала 550 миллионов долларов в Celsius, что означает переход к менее сладким и более функциональным напиткам. На мой взгляд, партнерство с этим гигантом по производству напитков является основополагающим элементом, повышающим доверие как акционеров, так и будущих инвесторов, но я понимаю краткосрочные препятствия. Кроме того, Celsius планирует выйти на международный рынок с помощью Pepsi и сначала выйти на канадский рынок. И в течение 3-5 лет Celsius надеется извлечь выгоду из зарубежных рынков, захватив большую долю рынка во многих других странах. Более того, инновации в продуктах компании привлекательны: они только что выпустили Cosmic Vibe, новый вкус фруктового пунша, доступный в Circle K, а также представили Celsius Essentials, линию напитков для фитнеса, первоначально в 7-Eleven с более широким распространением в 2024 году. Эти идеи и творческие методы потребуют значительных инвестиций и почти безупречного исполнения, чтобы принести максимальную пользу, но, мягко говоря, Celsius нажимает на газ.
Тем не менее, стратегическое партнерство компании с PepsiCo, расширяющаяся линейка продуктов и растущее присутствие на ключевых рынках, таких как Канада, обеспечивают прочную основу для будущего роста. Сосредоточение внимания на инновационных продуктах, таких как новая линия Celsius Essentials, и расширение нетрадиционных каналов, таких как общественное питание, демонстрируют четкое видение диверсификации и проникновения на рынок.
В заключение отметим, что высокие финансовые показатели Celsius Holdings, ее стратегическое расширение и инновационные продукты прекрасно согласуются с моим сильным тезисом о покупке. Способность компании извлекать выгоду из глобальных тенденций в области здравоохранения и благополучия в сочетании с ее операционной эффективностью и стратегиями расширения рынка дает ей хорошие возможности для устойчивого роста и прибыльности. Хотя проблемы существуют, потенциальный потенциал роста намного перевешивает их, что делает Celsius Holdings привлекательной инвестиционной возможностью.
Препараты GLP-1 будут способствовать росту рынка энергетических напитков
На мой взгляд, недавний анализ Stifel, подчеркивающий потенциальное влияние препаратов для снижения веса GLP-1 на различные отрасли, особенно на энергетические напитки, представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. Тот факт, что около 15% потребителей в США готовы использовать эти лекарства, согласно опросам Stifel, является важным показателем их потенциального широкого распространения. Этот интерес возрастает до 36%, если учесть тех, кто ждет доказанных результатов, более широкой доступности и одобрения FDA специально для снижения веса. Одобрение таких препаратов, как Wegovy и Zepbound от компаний Novo Nordisk (NVO) (OTCPK:NONOF) и Eli Lilly (LLY) соответственно, для снижения веса, еще больше подтверждает этот тезис.
Ключевым фактором здесь является ожидаемое на 4% снижение потребления калорий среди потребителей в США, использующих препараты GLP-1, по оценкам Stifel. Это сокращение, обусловленное способностью этих препаратов подавлять аппетит, может привести к заметному изменению потребительских привычек и расходов. Тот факт, что эти препараты действуют, имитируя гормоны желудка и подавляя аппетит, означает, что люди могут искать другие источники энергии, например, энергетические напитки. Именно здесь мы могли увидеть всплеск спроса на Celsius.
Результаты опроса, показывающие, что вероятность того, что потребители наркотиков GLP-1 будут употреблять энергетические напитки хотя бы раз в месяц на 72% выше, по сравнению с населением в целом, особенно поразительны. Это может привести к увеличению потребления энергетических напитков в США на 2%, если хотя бы половина тех, кто интересуется препаратами GLP-1, начнут их принимать, что также увеличит доходы конкурента Celsius, Monster Beverage Corporation (MNST). Ожидаемый рост потребления энергетических напитков – это не просто краткосрочный всплеск; это фундаментальный сдвиг в поведении потребителей, который имеет долгосрочные последствия для этих компаний.
В целом, растущее распространение и интерес к препаратам для снижения веса GLP-1 могут существенно изменить потребительские привычки, что приведет к увеличению спроса в одном из многих секторов, таких как энергетические напитки. Я считаю, что это представляет собой уникальную инвестиционную возможность, поскольку компании в этих секторах готовы извлечь выгоду из этих меняющихся моделей потребления. Идеи, предоставленные Стифелем, заложили прочную основу, с которой я полностью согласен, и тем самым способствовали «сильной покупке» в этой области. Значимость этой тенденции может сильно повлиять на рынок, и как инвестор я бы хотел быть на «зеленой» стороне этого роста.
Риски: международное усыновление и NCAA
Усилия Celsius по расширению за пределами Северной Америки оказались далеко не блестящими. Несмотря на впечатляющий рост на внутреннем рынке, их деятельность на международном уровне не отразила этот успех. Это вызывает обеспокоенность по поводу способности компании ориентироваться на разнообразных мировых рынках и потребительских предпочтениях. Успешная международная экспансия имеет решающее значение для устойчивого долгосрочного роста, особенно в высококонкурентном секторе энергетических напитков, где глобальное присутствие часто является ключевым показателем успеха бренда. Отсутствие устойчивого международного роста может сигнализировать о потенциальных ограничениях в стратегии или реализации компании. Это также поднимает вопросы об адаптивности и гибкости Celsius в понимании и удовлетворении различных международных вкусов и динамики рынка.
Кроме того, риски, связанные с Celsius Holdings, многогранны, в частности, из-за того, что ее ингредиенты запрещены крупными спортивными организациями, такими как NCAA и Олимпийский комитет. Включение в список запрещенных веществ таких веществ, как женьшень, гуарана, L-карнитин и таурин, вызывает серьезные проблемы со здоровьем. Таурин, в частности, вызывает споры из-за его способности повышать работоспособность, но также представляет риск для здоровья сердца и психического благополучия. Кроме того, в прошлом компания Celsius сталкивалась с юридическими проблемами из-за ложных заявлений об отсутствии консервантов, в частности лимонной кислоты, что противоречило ее маркетингу как здорового выбора. Мировое соглашение было завершено, когда Celsius согласилась выплатить 7,8 миллиона долларов из-за этой ситуации. Тем не менее, согласно отчету Statista’s Consumer Market Outlook, глобальные продажи энергетических и спортивных напитков достигли около 159 миллиардов долларов в 2021 году, а прогнозы предполагают рост до более чем 233 миллиардов долларов к 2027 году. Таким образом, эта прогнозируемая стоимость индустрии энергетических напитков может привести к к более осознанному выбору Celsius, чтобы извлечь выгоду из возможностей доли рынка в будущем. Но по большей части я считаю, что эти риски влияют на компанию лишь незначительно, если рассматривать более широкую картину в целом.
Это ценностная игра?
Когда мы смотрим на показатели оценки, важно понимать общую картину внутри компании относительно ее текущего положения на рынке и потенциала роста. Цельсия росла последние 4 года и с тех пор выросла на +3200% (аплодисменты первым покупателям). Как мы можем сказать, это вполне себе история роста, и с учетом катализаторов, которые мы обсуждали выше, я не думаю, что акции остановятся в ближайшее время. Итак, отвечая на вопрос, это вообще не ценностная игра, это разумный выбор импульса/роста. В этом контексте я начну с форвардного коэффициента цена/прибыль (P/E), который составляет впечатляющие 65,59, что намного превышает медианный показатель по сектору на 251%. Поначалу это может вызвать удивление, но, как я уже сказал, контекст имеет решающее значение. К оценке F, присвоенной Seeking Alpha, следует относиться с недоверием. В быстрорастущих секторах высокий коэффициент P/E может указывать на уверенность инвесторов в будущих доходах. Этот показатель не является самостоятельным, он хорошо работает с другими индикаторами, формируя полную картину.
Переходя к форвардному соотношению цены к продажам (P/S), мы имеем более обоснованную цифру 9,04. Это значительная цифра, поскольку она предполагает, что стоимость компании чуть более чем в девять раз превышает ее объем продаж. Сравните это со средним показателем по сектору (более 685%), и мы обнаружим историю ожидаемого роста, который, возможно, еще не отражен в показателях продаж, но, тем не менее, ожидается рынком. Оценку «F» здесь следует интерпретировать как агрессивную ставку рынка на способность компании конвертировать продажи в более устойчивую прибыль.
Наконец, форвардное соотношение цены к балансу (P/B) составляет 48,47. Этот показатель, который часто упускают из виду, говорит нам, сколько инвесторы готовы платить за чистые активы компании. Такое высокое соотношение P/B может означать, что рынок предвидит значительное создание стоимости, которая не отражается балансовой стоимостью активов компании. Другими словами, инвесторы могут увидеть на горизонте что-то, что обещает существенно увеличить стоимость компании.
Если мы посмотрим на рейтинг Seeking Alpha Quant, который я предоставил ниже, мы понимаем, что, согласно их анализу, акция находится на удержании и рассчитывается на уровне 3,34. Однако, если я углублюсь в это, я думаю, мы должны выяснить, как рассчитывался этот рейтинг.
Ниже приведены оценки факторов, выставленные квантами. Я наблюдаю очень высокие оценки почти по всем разделам рассмотрения, за исключением оценки, почему мы теперь понимаем, почему это так. Учитывая рост Цельсия, у меня есть основания полагать, что нам следует исключить эту оценку «F» из-за контекста и обнаружить, что существует прекрасная возможность для инвестиций.
Продолжая это обсуждение, я сторонник анализа крестиков и фигур с помощью традиционного метода разворота трех ячеек. На графике ниже я хотел бы обратить наше внимание на правую часть графика, где мы видим линию поддержки на отметке 49,00. Теперь, если эта поддержка будет пробита, есть основания полагать, с технической точки зрения, что цена этой акции может упасть намного ниже, чем хотелось бы (потому что другой линии поддержки ниже текущего уровня действительно не существует). Однако, поскольку мы связываем наши макрокатализаторы с текущим уровнем поддержки, я уверен, что Цельсий удержит линию и продолжит расти, что предполагает, что наша точка входа будет внизу (мечта инвестора). При наличии поддержки я прогнозирую рост акций минимум на 10% (возвращение к общей точке колебания примерно на уровне 54 долларов США), поскольку потенциальное воздействие препаратов GLP-1 еще не учтено в цене акций (выпуск новостей вышел 2 декабря). и с тех пор акции упали на 4,42%). Тем не менее, если вы ищете потенциально нижнюю точку входа и компанию, готовую к подъему, это может быть вашей возможностью.
В сочетании эти показатели в сочетании с техническим анализом рисуют картину взрывного роста. Высокие коэффициенты и оценки «Ищущий альфа» можно интерпретировать как предупреждающие сигналы, но я рассматриваю их как противоположное. Я рассматриваю это скорее как веру рынка в потенциал компании превзойти ожидания. Для тех, кто твердо убежден в стратегическом направлении компании, эти показатели не отменяют моего тезиса о «сильной покупке». Несмотря на кажущуюся переоценку рынка, траектория роста прошлого, я считаю, имеет признаки продолжения. Какова основная идея? Эти цифры — не просто твердая статистика; это рассказ о будущем потенциале, и прямо сейчас этот рассказ выглядит убедительно.
Окончательный вывод
Celsius Holdings представляет собой быстрорастущую компанию, которая завоевывает долю рынка энергетических напитков. Мой анализ показывает, что компания не просто оседлала волну здоровья, но и активно ее формирует. Их стратегические шаги, особенно перед лицом тенденции к производству лекарств GLP-1, ставят их в авангарде отрасли, находящейся на пороге трансформации. Признавая риски, моя убежденность остается непоколебимой. Я вижу, что компания делает правильные шаги к успеху: инновации, знание рынка и особое внимание к здоровью. Celsius — это не просто еще один выбор акций — это дальновидный выбор для различных типов инвесторов, готовых воспользоваться солидным потенциалом роста.
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
