Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Введение
Roadzen, Inc. (NASDAQ:RDZN) — компания, занимающаяся страховыми технологиями (insurtech), специализирующаяся на предоставлении решений нового поколения для компаний по страхованию транспортных средств и автомобильных компаний. Roadzen интегрирует технологии, включая искусственный интеллект и анализ данных, в услуги автострахования и безопасности транспортных средств. Пакет продуктов Roadzen помогает страховым компаниям и автомобильным компаниям взаимодействовать с клиентами в режиме реального времени, быстро обрабатывать страховые претензии и совершенствовать методы оценки рисков. Компания также предлагает услуги помощи на дороге, такие как буксировка, запуск аккумуляторов, ремонт спущенных шин и помощь с запертыми или потерянными ключами. Raodzen стала публичной компанией в США в сентябре прошлого года благодаря сделке SPAC с Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.
Обзор продукта и рыночные возможности
Roadzen предлагает интегрированную технологическую платформу, которая позволяет страховым и автомобильным компаниям легко гарантировать и запускать новые продукты, продавать полисы, собирать премии по всему миру, быстро оценивать убытки или претензии, а также обеспечивать оплату услуг с помощью интегрированного безопасного платежного решения. Ниже приведены некоторые продукты, входящие в линейку продуктов Roadzen.
xClaim
Когда клиентам необходимо подать претензию, они обращаются к своей страховой компании. Традиционный процесс рассмотрения претензий, не связанный с технологиями, является длительным, поскольку традиционные методы включают в себя оформление документов, ручную проверку и более медленные каналы связи. С помощью xClaim от Roadzen страхователь может провести самообследование инцидента, записывая видео и фотографируя, а затем информируя об этом своего страховщика. Используя анализ изображений на основе искусственного интеллекта и телематические данные, xClaim анализирует фотографии или видео, снятые страхователем, затем оценивает профиль риска, ущерб, а также затраты на ремонт и замену деталей в результате происшествия и предоставляет оценку страхователю или ремонтной службе. партнера за считанные секунды. В случае полной потери страхователю может быть предоставлена сумма урегулирования.
Помимо более эффективного урегулирования претензий, выявление подозрительной деятельности во время оценки убытков позволяет специалисту по урегулированию убытков принимать обоснованные решения и каждый раз выносить справедливое суждение. Страховщики также могут получить немедленную обратную связь и получить точное представление о том, где клиент столкнулся с дефектом во время своего путешествия, что устраняет необходимость для клиента жаловаться в конце соглашения.
— Роудзен
Богомол
Mantis от Roadzen предлагает комплексное решение, которое сочетает в себе функции мобильных устройств, возможности подключения транспортных средств и визуальную телематику для различных типов автомобилей, включая автомобили с двигателями внутреннего сгорания (ICE), электромобили с аккумуляторной батареей (BEV) и электромобили на топливных элементах (FCEV). Mantis предоставляет комплексную 360-градусную контекстную оценку рисков для водителей для страхования на основе использования (UBI) и страхования на основе поведения (BBI). Mantis не только оценивает риски для водителей, но также предлагает решения по предотвращению несчастных случаев и управлению автопарком, адаптированные к потребностям как частных, так и коммерческих автомобилей и водителей.
С ПОМОЩЬЮ
VIA использует технологию компьютерного зрения для быстрой оценки стоимости автомобиля во время осмотра и составляет подробные отчеты, которые помогают предотвратить мошенничество в процессе страхования. Возможности точного распознавания ущерба и андеррайтинга VIA основаны на специальной модели искусственного интеллекта, обученной на обширных данных андеррайтинга. VIA использует алгоритмы и анализ данных для выявления подозрительных моделей или поведения, которые могут указывать на мошенническую деятельность, что способствует более надежному процессу принятия решений.
SurePrice
SurePrice от Roadzen берет на себя весь процесс расчета страховых котировок и создания полисов от начала до конца. Платформа использует автоматизированную технологию, облегчающую сравнение различных страховых полисов. SurePrice упрощает процесс оплаты, позволяя осуществлять быстрые и удобные автоматические платежи в один клик.
StrandD
StrandD — это платформа управления, разработанная для услуг RSA (Помощь на дороге). Платформа может похвастаться развитой и надежной сетью поддержки, а ее гибкость обеспечивает плавную интеграцию для соответствия самым высоким стандартам обслуживания и доверия. StrandD записывает детали запросов на помощь на дороге и отслеживает их ход в режиме реального времени. StrandD легко подключается и взаимодействует со страховыми системами через API, оптимизируя процессы и повышая общую эффективность RSA.
Помимо своих флагманских продуктов, Roadzen активно участвует в заметном сотрудничестве и партнерстве, укрепляя свое присутствие в сфере страховых технологий и искусственного интеллекта. Совсем недавно Roadzen стал одним из основателей AI Alliance. В этом сотрудничестве участвуют более 50 уважаемых организаций, включая таких лидеров отрасли, как IBM (IBM), Meta (META) и AMD (AMD). Основная цель AI Alliance — способствовать развитию открытых, безопасных и ответственных технологий искусственного интеллекта.
Roadzen стратегически расширяет свое глобальное присутствие за счет приобретений. В рамках своих усилий по укреплению своих позиций в США Roadzen успешно приобрела в июле Национальный автомобильный клуб (NAC). Приобретение NAC позволяет Roadzen предоставлять клиентам комплексную автоматизированную систему урегулирования претензий и помощи на дорогах. Это достигается за счет включения передовых решений искусственного интеллекта Roadzen в существующие сервисы NAC.
В Великобритании Roadzen приобрела Global Insurance Management Ltd., известного генерального управляющего агента, специализирующегося на автостраховании, расширенных гарантиях и глобальном управлении претензиями.
Растущая популярность подключенных, электрических и автономных транспортных средств открывает хорошие рыночные возможности для страховых технологических компаний. Учитывая, что глобальный рынок автомобильного страхования в 2022 году оценивается в 817 миллиардов долларов и, по прогнозам, в ближайшие несколько лет среднегодовой темп роста составит 7,1%, а к 2032 году достигнет 1,62 триллиона долларов, рыночный потенциал Roadzen значителен.
Финансы и оценка
После слияния SPAC с Vahanna у Roadzen наблюдался значительный рост доходов. Последняя отчетность за 10 квартал (2 квартал 2024 финансового года) показывает выручку в размере $15,4 млн, что на ~495% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Roadzen получает свой доход в основном за счет распространения страховых полисов и услуг по поддержке страхования, предоставляемых платформой «Инфраструктура как услуга» (IaaS). За распространение страховых полисов компания получает комиссионные, брокерские услуги и сборы, продавая страховые полисы. В контрактах по андеррайтингу и ценообразованию, где Roadzen выступает в качестве агента страховых компаний, он получает гонорары управляющего генерального агента (MGA) в зависимости от процента от чистых страховых премий. Кроме того, благодаря своей платформе IaaS Roadzen получает доход от оказания помощи на дорогах и расширенного гарантийного обслуживания.
Высокие коммерческие и административные расходы Roadzen влияют на ее операционную прибыль. Отчет о прибылях и убытках показывает, что за второй квартал 24 финансового года на исследования и разработки, а также на коммерческие и административные расходы было потрачено в общей сложности 16,2 миллиона долларов. Такая ситуация характерна для компаний, находящихся в фазе активного развития и роста, поскольку они активно тратят средства на деятельность по расширению рынка. На чистую прибыль также влияют разовые и другие чрезвычайные статьи, в результате чего чистый убыток составил 31,1 миллиона долларов США.
Балансовый отчет показывает, что Roadzen может столкнуться с проблемами при выполнении своих краткосрочных обязательств при существующей ликвидности. Общие текущие активы составляют 51,4 миллиона долларов и ниже общей суммы текущих обязательств в 62 миллиона долларов. Коэффициент текущей ликвидности составляет 0,83, что указывает на потенциальные проблемы с выполнением краткосрочных обязательств с использованием существующего пула оборотных активов.
Если посмотреть на баланс, то в первом квартале 2024 финансового года и во втором квартале 2024 финансового года произошло заметное увеличение кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность на конец первого квартала составила $3,3 млн, а на второй квартал — $19,4 млн. Эта тенденция может указывать на потенциальную краткосрочную финансовую проблему, поскольку компания может стратегически продлевать выплаты по своим обязательствам поставщикам/продавцам, чтобы смягчить краткосрочные финансовые ограничения, другими словами, чтобы «выиграть немного времени». Этот подход обычно используется для эффективного управления оборотным капиталом. Крайне важно следить за этой тенденцией в ближайшие кварталы для получения более четкой информации.
Хотя коэффициент P/S Roadzen, составляющий 0,19x, заметно ниже медианного показателя по сектору, равного 2,83x, он не обязательно указывает на недооценку. Рост продаж на ~495% между первым и вторым кварталами является фактором такого низкого соотношения P/S. Более комплексным показателем, учитывающим ликвидность Roadzen, является коэффициент EV/Sales. Поскольку коэффициент EV/Sales учитывает долг, он дает более детальное представление об оценке Roadzen. Коэффициент EV/Sales (TTM) 6,81x примерно на 143% выше медианного показателя EV/Sales по сектору, равного 2,8x, в результате чего оценка Roadzen выглядит завышенной.
Риски
Нормативные проблемы
Roadzen использует технологии, чтобы стать мировым поставщиком услуг, связанных со страхованием. Законы о соблюдении требований Insurtech существенно различаются в зависимости от юрисдикции. Правила страхования обычно регулируются на национальном уровне или уровне штата, и каждая юрисдикция может иметь свой собственный набор правил, требований и процессов лицензирования деятельности, связанной со страхованием. Страховым компаниям, таким как Roadzen, приходится ориентироваться в сложной нормативно-правовой базе, которая различается от страны к стране или от штата к штату.
Риск конфиденциальности данных
Зависимость страховых компаний от огромных объемов пользовательских данных для андеррайтинга и моделирования рисков вызывает серьезные проблемы с конфиденциальностью данных. Поскольку эти компании используют передовую аналитику и искусственный интеллект для оценки профилей рисков, сбор и использование личной информации становится неотъемлемой частью их деятельности. Такая зависимость от конфиденциальных данных создает потенциальные риски для конфиденциальности, включая несанкционированный доступ к личной информации или ее неправильное использование.
Тесная корреляция с автомобильной промышленностью
Бизнес Roadzen тесно переплетен с автомобильным сектором. Снижение продаж автомобилей, вызванное экономическим спадом, сбоями в цепочках поставок или изменениями в потребительских предпочтениях, может оказать прямое влияние на доходы Roadzen.
Еда на вынос
Разрушение страховой отрасли с помощью технологий происходит, хотя и медленно. Такие компании, как Roadzen, имеют хорошие рыночные возможности, используя передовые технологии для трансформации традиционных процессов страхования. Благодаря своему инновационному набору продуктов и стратегическим приобретениям, Roadzen заслуживает внимания. Я пока не занимаю позицию, но РДЗН у меня в списке наблюдения. Мониторинг финансовых показателей (особенно улучшения операционной рентабельности) в ближайшие кварталы имеет решающее значение, прежде чем принять решение об этих акциях. Инвесторам, имеющим эти акции в своем портфеле, следует внимательно следить за операционными показателями в ближайшие квартал или два.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
