Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Эта статья является частью серии, в которой представлен постоянный анализ изменений, вносимых в портфель Greenlight Capital 13F Дэвида Эйнхорна на ежеквартальной основе. Он основан на нормативной форме 13F компании Einhorn, поданной 14.11.2023. Пожалуйста, посетите нашу серию статей Greenlight Capital Holdings Дэвида Эйнхорна, чтобы получить представление о его инвестиционной философии и нашу предыдущую обновленную информацию о действиях фонда во втором квартале 2023 года.
Стоимость портфеля 13F Greenlight Capital в этом квартале составила $1,76 млрд. Это снижение примерно на 17% по сравнению с $2,13 млрд в прошлом квартале. В письме Эйнхорна за третий квартал 2023 года сообщалось, что фонд вернул 27,7% с начала года за третий квартал 2023 года против 13,1% для индекса S&P 500. С момента создания в 1996 году прибыль Greenlight составила ~13% в годовом исчислении против 9,4% в годовом исчислении для индекса S&P 500. Помимо партнерских долей, фонд также инвестирует акции Greenlight Capital RE (NASDAQ:GLRE). Чтобы узнать о Дэвиде Эйнхорне и опасностях коротких продаж, ознакомьтесь с его «Одурачиванием некоторых людей все время, длинная короткая (и теперь полная) история».
Новые ставки:
DHT Holdings (DHT) и Herc Holdings (HRI): небольшая позиция по DHT в размере 1,18% была создана по ценам от 8,15 до 10,30 долларов США. В настоящее время акции торгуются на уровне $9,79. HRI — это очень небольшая доля в 0,86%, установленная по цене от ~ 119 до ~ 147 долларов, а сейчас она стоит ~ 123 доллара.
Выбытие доли:
Black Knight Inc.: Black Knight представляла собой долю в результате слияния и арбитража, созданную в первом квартале 2023 года с себестоимостью 60,59 долларов США. Межконтинентальная биржа (ICE) приобрела их по сделке с денежными средствами и акциями по цене 75 долларов за акцию, которая закрылась в августе, тем самым ликвидировав эту позицию.
Capri Holdings (CPRI): позиция CPRI в размере 2,77% была куплена в 2021 году по цене от ~ 40,50 до ~ 67 долларов. В первом квартале 2022 года произошло сокращение примерно на 12%, а в следующем квартале доля увеличилась примерно на 20%. За этим последовал рост примерно на 75% за последние два квартала при ценах от ~ 34 до ~ 68 долларов. Они продали позицию в этом квартале сразу после предложения Tapestry (TPR) по цене $57 за акцию. Акции сейчас стоят $48,21.
Увеличение ставок:
Brighthouse Financial (BHF): BHF представляет собой крупную долю (входит в тройку крупнейших) и составляет около 9% портфеля. Позиция была создана в третьем квартале 2017 года и увеличилась примерно на 60% в следующем квартале при общей себестоимости в 57,92 доллара США. В четвертом квартале 2018 года было продано около 70% по цене от 29 до 46,50 долларов. В настоящее время цена акции составляет $52,49. В этом квартале наблюдался незначительный рост.
Примечание. BHF является дочерним подразделением розничного бизнеса MetLife (MET) в США (аннуитеты и страхование жизни), торговля которым началась в июле 2017 года.
Kyndril Holdings (KD): KD представляет собой 4,79% позиции портфеля, созданной за пять кварталов до четвертого квартала 2022 года по ценам от ~ 8,25 до ~ 41 доллара, а стоимость акций сейчас составляет 18,32 доллара. В прошлом квартале продажи составили ~50% по ценам от ~11,50 до ~15 долларов, а в этом квартале наблюдался рост примерно на 25% по ценам от 12,22 до 16,92 долларов.
ODP Corp. (ODP): ODP составляет 4,23% позиции портфеля, в основном созданной за три квартала до четвертого квартала 2021 года по ценам от ~ 36 до ~ 50 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне $46,57. Во втором квартале 2022 года доля выросла примерно на 20% по ценам от ~29 до ~46 долларов. За последние три квартала наблюдалось незначительное сокращение, тогда как в этом квартале наблюдался рост примерно на 7%.
Примечание. Базовая стоимость Greenlight составляет ~ 44 доллара США.
SPDR Gold Trust (GLD): доля GLD в размере 4,20% была построена в третьем квартале 2020 года по цене от 167 до 194 долларов. В первом квартале 2021 года продажи составили ~70% по цене от ~158 до ~183 долларов. В первом полугодии 2022 года доля акций выросла примерно на 140% по ценам от ~ 167 до ~ 192 долларов. В следующие два квартала наблюдалось снижение на ~24% при ценах от ~151 до ~170 долларов. В этом квартале позиция была восстановлена при ценах от ~ 172 до ~ 184 долларов. В настоящее время он торгуется по цене ~ 188 долларов.
Southwestern Energy (SWN): SWN представляет собой 3,70% доли в портфеле, созданной в первом квартале 2022 года, по средней цене 6,58 доллара. Сейчас акции торгуются на уровне $6,27. В третьем квартале 2022 года доля выросла примерно на 48% по ценам от ~5,60 до ~8,10 долларов США. За этим последовал аналогичный рост в следующем квартале при ценах от ~5,50 до ~7,25 долларов. В этом квартале также наблюдалось увеличение доли примерно на 10%.
Teck Resources (TECK): TECK — это 3,58% позиции портфеля, приобретенной во втором квартале 2020 года по цене от 7 до 12,25 долларов США. В четвертом квартале 2020 года доля акций увеличилась примерно на 40% по ценам от ~ 12,25 до ~ 18,85 долларов, а в следующем квартале наблюдались продажи на ~ 25% по ценам от ~ 18 до ~ 23,75 долларов. За два квартала до третьего квартала 2021 года доля акций выросла вдвое по ценам. от ~ 19,50 до ~ 26,80 долларов. В течение следующих трех кварталов было продано около 55% акций по ценам от ~ 26 до ~ 46 долларов. За три квартала до первого квартала 2023 года наблюдался рост примерно на 25% при ценах от ~26 до ~44 долларов. В последнем квартале наблюдалось снижение на ~45% при ценах от ~36,50 до ~49 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне $37,27. В этом квартале произошло увеличение доли примерно на 9%.
LivaNova plc (LIVN): 3,57% портфельной доли в LIVN было построено за шесть кварталов до третьего квартала 2022 года по ценам от ~ 44 до ~ 92 долларов. Акции сейчас находятся вблизи нижней границы этого диапазона и составляют $45,07. В первом квартале 2023 года доля выросла примерно на 23% по ценам от ~41 до ~58 долларов. За этим последовал рост примерно на 15% в этом квартале при ценах от ~ 50 до ~ 59 долларов.
NET Power Inc. (NPWR): NPWR — это 2,43% позиции портфеля, приобретенной в прошлом квартале по себестоимости 10,10 доллара за акцию. В настоящее время акции торгуются на уровне $9,42. В этом квартале доля акций увеличилась примерно на 13%.
Graphic Packaging Holding (GPK): 2,43% акций GPK выросли на две трети в прошлом квартале при цене от ~$23,50 до ~$27. В настоящее время акции торгуются на уровне $23,43. В этом квартале также наблюдался рост примерно на 9%.
First Citizens BancShares (FCNCA): FCNCA представляет собой небольшую позицию в портфеле в размере 1,83%, купленную в первом квартале 2023 года по ценам от ~ 509 до ~ 973 долларов, и в настоящее время акции торгуются значительно выше этого диапазона по цене ~ 1 429 долларов. В этом квартале произошел незначительный рост примерно на 3%.
iShares Silver Trust (SLV): SLV составляет 1,43% от позиции портфеля, созданной в третьем квартале 2021 года по ценам от ~20 до ~24,50 долларов США, а акции в настоящее время торгуются по цене 21,79 долларов США. В прошлом квартале произошло сокращение примерно на 17%, а в этом квартале произошло незначительное увеличение.
New York Community Bancorp (NYCB): доля NYCB в размере 1,11% была учреждена в первом квартале 2023 года по ценам от ~6,40 до ~10,40 долларов США. В прошлом квартале он был продан на ~25% дешевле по цене от ~8,50 до ~11 долларов. Акции сейчас стоят $9,82. В этом квартале наблюдался незначительный рост.
Activision Blizzard и Seadrill Ltd. (SDRL): эти две небольшие (менее 1,5% портфеля каждая) доли были увеличены в течение квартала. Microsoft приобрела Activision Blizzard в рамках сделки стоимостью 95 долларов, которая завершилась в октябре.
Ставка уменьшается:
Green Brick Partners (GRBK): GRBK в настоящее время занимает крупнейшую позицию с ~29% портфеля 13F. Доля была приобретена в результате сделки по приобретению и переименованию JGBL Builder Finance компании BioFuel Energy. Сделка закрылась (октябрь 2014 г.), при этом Greenlight стала принадлежать 49% бизнеса. После сделки Дэвид Эйнхорн был назначен председателем совета директоров. В первом квартале 2021 года было продано ~28% акций по цене ~$20,50 за акцию посредством гарантированного размещения. В этом квартале наблюдалось аналогичное снижение при ценах от 41,51 до 58,51 доллара. Сокращение произошло в основном за счет натуральных выплат акционерам, выкупившим акции, а не за счет фактических продаж на открытом рынке. В настоящее время акции торгуются на уровне $50,62.
Примечание. Их доля в бизнесе составляет около 27%.
CONSOL Energy (CEIX): CEIX — это крупная (тройка крупнейших) позиция в портфеле с долей 14,33%, возникшая в результате слияния с Consol Coal Resources, завершившегося в декабре 2020 года. Условия предусматривали 0,73 акции CONSOL Energy на каждую акцию. компании Consol Coal. У Greenlight была позиция в Consol Coal, за которую они получили эти акции. В первом квартале 2021 года произошло снижение на ~30% при ценах от ~6,75 до ~12,20 долларов. За этим последовали продажи ~25% во втором квартале 2021 года по ценам от ~8,75 до ~18,70 долларов. За три квартала до четвертого квартала 2022 года чистый рост составил ~ 23% при ценах от ~ 35,50 до ~ 77,50 долларов. В первом квартале 2023 года произошел еще один рост примерно на 50% при ценах от ~ 51 до ~ 64 долларов. В этом квартале продажи составили ~16% по ценам от ~63 до ~105 долларов. CEIX в настоящее время торгуется по цене ~ 104 доллара.
Tenet Healthcare (THC): THC составляет 3,41% позиции портфеля, приобретенной в четвертом квартале 2022 года по себестоимости 48,61 доллара США. В настоящее время акции торгуются на уровне $68,94. В первом квартале 2023 года доля акций увеличилась примерно на 117% по ценам от ~49 до ~62 долларов. В последнем квартале наблюдалось снижение на треть при ценах от ~58 до ~82 долларов. В этом квартале произошло сокращение примерно на 2%.
Weatherford plc (WFRD): 2,21% позиции портфеля в WFRD были куплены в первом квартале 2022 года по средней цене 32,27 доллара, а сейчас она составляет 85,03 доллара. В четвертом квартале 2022 года наблюдалось снижение на ~22% при ценах от ~32 до ~51 доллара. За этим последовали аналогичные продажи в прошлом квартале по ценам от ~56 до ~66 долларов. В этом квартале произошли незначительные сокращения.
Gulfport Energy (GPOR): GPOR представляет собой 1,42% акций портфеля, построенных за два квартала до первого квартала 2023 года по ценам от ~61 до ~97 долларов. В прошлом квартале продажи составили ~25% по ценам от ~76 до ~108 долларов. Сейчас он стоит ~134 доллара. В этом квартале произошло незначительное сокращение примерно на 2%.
First Horizon Corp. (FHN): Очень небольшая доля в FHN (0,81%) в этом квартале незначительно сократилась.
В таблице ниже показаны изменения в запасах акций Greenlight 13F в третьем квартале 2023 года:
Примечание редактора: в этой статье обсуждаются одна или несколько ценных бумаг, которые не торгуются на крупнейших биржах США. Помните о рисках, связанных с этими акциями.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
