Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Сводная информация
Immix Biopharma (NASDAQ:IMMX) — биотехнологическая компания, занимающаяся разработкой новых CAR-T и других клеточных методов лечения рака и нарушений гема. Они присоединяются к растущей группе компаний, использующих иммунотерапию на основе естественных клеток-киллеров, которая остается многообещающей, но недоказанной. Тем не менее, у IMMX немного больше данных, чем у некоторых других компаний, что дает нам лучшее представление (хотя и еще на раннем этапе) о том, что нас ждет в будущем. Это представляет собой возможность, которая, на мой взгляд, немного ближе к практической реализации, чем некоторые из их коллег.
Обзор трубопровода
NXC-201
Самым продвинутым проектом, разработанным IMMX на данный момент, является NXC-201, терапия естественными клетками-киллерами CAR-T, нацеленная на BCMA. Неудивительно, что первым важным рубежом в медицине рака для этого продукта-кандидата является множественная миелома, где у него есть обозначение орфанного препарата для NXC-201.
NXC-201 станет темой презентации ASH, посвященной первым 63 пациентам с рецидивирующей/рефрактерной множественной миеломой, прошедшим лечение. В пресс-релизе, посвященном этим результатам, IMMX заявляет о 95% общей частоте ответа среди пациентов, ранее не подвергавшихся терапии, направленной на BCMA.
IMMX также имеет обозначение орфанного препарата для NXC-201 для лечения амилоидоза легкой цепи, сложного нарушения гема, которое может привести к инвалидности и более высокому риску сердечных осложнений. В прошлом месяце IMMX объявила, что FDA одобрило IND для расширения исследований на людях в этих условиях в Соединенных Штатах. Они также представят предварительные результаты применения NXC-201 при AL-амилоидозе на конференции ASH на следующей неделе. На сегодняшний день компания представила данные по 9 пациентам, у всех из которых был достигнут ответ, а у 6 из них достигнут полный ответ, несмотря на тщательное предварительное лечение.
iMX-110
Следующий проект, на котором сосредоточится внимание IMMX, — это так называемая «тканеспецифичная» платформа. Вместо того, чтобы воздействовать на опухоль, подход к лечению направлен на лечение всей пораженной ткани, пытаясь восстановить метаболические пути, которые способствуют иммунной резистентности вокруг опухоли, подавляют воспаление и, в конечном итоге, помогают вызвать реакцию заболевания.
Первым достижением IMMX на этой платформе является iMX-110, который оценивается на ранних стадиях исследований саркомы и колоректального рака, причем последний в сочетании с антителом Beigene против PD1 тислелизумабом. На сегодняшний день опубликовано немного результатов этих исследований, за исключением некоторых номинальных данных по безопасности. Еще в июле компания сообщила о втором промежуточном анализе, показавшем уменьшение опухоли у 3 из 4 поддающихся оценке пациентов с метастатическим колоректальным раком.
Финансовый обзор
На конец третьего квартала 2023 года общие текущие активы IMMX составляли 22,3 миллиона долларов, из которых 19,6 миллиона долларов составляли денежные средства и их эквиваленты. Их общий операционный убыток составил 4,5 миллиона долларов, а чистый убыток после учета процентных доходов составил 4,3 миллиона долларов.
При такой скорости расходования средств у IMMX имеется от 4 до 5 кварталов наличных средств для финансирования операций, хотя при этом есть большая оговорка: их расходы не могут расти слишком быстро. Поскольку они стремятся продолжить учебу, я не думаю, что это вероятно.
Сильные стороны и риски
IMMX стремится завоевать популярность на таких крупных, в основном неосвоенных рынках, как амилоидоз. И они являются одной из немногих компаний, предлагающих терапию на основе NK-клеток, которая действительно продемонстрировала что-то многообещающее с точки зрения данных. В настоящее время они планируют представить BLA для лечения пациентов с NXC-201 ко второй половине 2025 года, после того как они пролечат 100 пациентов в контексте клинических испытаний. Это может быть оптимистично, но можно с уверенностью сказать, что у компании есть план и видение своего рыночного потенциала.
Тем не менее, я не могу смотреть на их денежный пул и чувствовать себя особенно хорошо в ближайшем будущем. В настоящее время они находятся на волне ажиотажа, вероятно, основанного, главным образом, на какой-то громкой деятельности по слияниям и поглощениям. Честно говоря, это не то, на чем я готов инвестировать.
Оптимистичная картина для IMMX сейчас выглядит примерно так: 1) получение многообещающих данных и 2) сбор достаточно крупной суммы денег, чтобы продвинуть их взлетно-посадочную полосу на год или два. Партнерство всегда возможно, но у этой компании нет опыта соглашений о сотрудничестве, включающих финансирование.
Пессимистичная картина будет заключаться в том, что IMMX не сможет вызвать достаточно энтузиазма, чтобы занять позицию силы, и они будут вынуждены заключать соглашения о некачественном финансировании. Весьма вероятно, что они найдут какой-то способ сохранить свет включенным, но это может показаться не таким уж хорошим для акционеров обыкновенных акций.
Итоговый обзор
На мой взгляд, IMMX представляет собой интересный тезис для спекулятивной покупки, с большой оговоркой о том, как будет развиваться их финансовая картина. У них огромный рыночный потенциал, но в настоящее время у них нет ресурсов, чтобы даже приблизиться к его реализации. Если они смогут окончательно решить свои проблемы с денежными средствами, тогда все будет зависеть от данных. Это может быть партнерство или выгодное привлечение капитала. Тот факт, что у нас нет ясности по этому поводу, делает это очень рискованным предприятием, независимо от того, насколько хороши первые данные.
Но здесь есть что-то убедительное с научной точки зрения, и одно это достойно моего внимания. Отнеситесь к этому рейтингу «покупать» очень проницательно.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
