Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
Краткий обзор Direct Digital
Direct Digital Holdings, Inc. (NASDAQ:DRCT) 9 ноября 2023 года опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2023 года, которые превзошли прогнозы выручки и консенсус-прогнозов.
Фирма управляет платформой программной онлайн-рекламы для покупателей и продавцов.
Хотя акции в последнее время продемонстрировали резкий рост, я считаю, что еще есть возможности для роста благодаря потенциалу роста продажной платформы компании.
Мой прогноз по DRCT — покупать на текущем уровне около $12,45.
Обзор и рынок Direct Digital
Техасская компания Direct Digital создала платформы для покупателей и продавцов для программной омниканальной рекламы для малого и среднего бизнеса.
Фирму возглавляет соучредитель, председатель и генеральный директор Марк Уокер, который работает в DRCT с момента его создания, а ранее исполнял обязанности главного операционного директора Ebony Media Operations.
DRCT ориентируется на малый и средний бизнес с доходом от 5 до 500 миллионов долларов, а также на агентства в качестве клиентов своих рекламных систем.
Согласно отчету Allied Market Research за 2022 год, мировой рынок программной рекламы, по прогнозам, к концу 2031 года достигнет 9,5 триллионов долларов.
Это представляет собой очень высокий среднегодовой темп роста в 35,8% с 2021 по 2031 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются быстрый рост потребления «легкодоступных и коротких форм онлайн-развлечений» и растущая интеграция технологий на основе искусственного интеллекта, которые могут улучшить механизмы рекомендаций и сопоставления.
Однако правила и политика конфиденциальности данных могут замедлить траекторию роста некоторых частей рынка программной рекламы.
Как показано на диаграмме ниже, ожидается, что наибольшая доля рынка будет приходиться на рынок банковских, финансовых услуг и страхования [BFSI], за которым следует автомобильная промышленность:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Фейсбук
- Амазонка
- Веризон
- АТ&Т
- Комкаст
- Торговый отдел
- ПабМатик
- Магнит
- Реклама остроты
- Многочисленные компании-продавцы.
Последние финансовые тенденции Direct Digital
Общий доход по кварталам (синие столбцы) за последние кварталы резко вырос; Операционная прибыль по кварталам (красная линия) также существенно выросла в последнее время:
Валовая прибыль по кварталам (зеленая линия) в последние кварталы имела тенденцию к снижению; Расходы на продажу и административно-хозяйственные расходы в процентах от общего дохода по кварталам (желтая линия) также имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует о повышении эффективности получения дополнительных доходов:
Прибыль на акцию (разводненная) в последние кварталы продемонстрировала сильный рост, как показано на графике ниже:
(Все данные в приведенных выше диаграммах представлены по GAAP.)
За последние 12 месяцев цена акций DRCT выросла на 403,6% по сравнению с приростом iShares Expanded Technology-Software ETF (IGV) на 44,95%:
Что касается результатов баланса, фирма завершила квартал с $5,5 млн денежных средств и их эквивалентов и $23,6 млн общей задолженности, из которых $1,1 млн были отнесены к категории текущей части, подлежащей погашению в течение 12 месяцев.
За последние двенадцать месяцев свободный денежный поток составил 2,6 миллиона долларов, при этом капитальные затраты составили 0,8 миллиона долларов. За последние четыре квартала компания выплатила 0,6 миллиона долларов в виде компенсации в виде акций.
Оценка и другие показатели для Direct Digital
Ниже представлена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании:
| Мера (за последние двенадцать месяцев) | Количество |
| Ценность предприятия/Продажи | 1.0 |
| Стоимость предприятия / EBITDA | 12.3 |
| Цена / Продажи | 0.9 |
| Темпы роста доходов | 105.3% |
| Чистая прибыль | 3.2% |
| EBITDA % | 8.1% |
| Рыночная капитализация | $126,860,000 |
| Ценность предприятия | $145,770,000 |
| Операционный денежный поток | $3,400,000 |
| Прибыль на акцию (полностью разводненная) | $0.32 |
| Прогнозная оценка прибыли на акцию | $0.80 |
| Свободный денежный поток на акцию | $0.18 |
| Квантовый показатель SA | Сильная покупка — 4,99. |
нажмите, чтобы увеличить
(Источник — В поисках Альфа.)
Ниже приведен приблизительный анализ DCF (дисконтированного денежного потока) прогнозируемого роста и прибыли фирмы:
Согласно DCF, акции компании будут оценены примерно в $17,88 по сравнению с текущей ценой в $12,59, что указывает на то, что они потенциально в настоящее время недооценены, предполагая консервативные темпы роста.
Комментарий к Direct Digital
В своем последнем отчете о финансовых результатах (Источник — Seeking Alpha), посвященном результатам третьего квартала 2023 года, руководство подготовило комментарии, в которых подчеркивалось партнерство с Amazon через торговую платформу Colossus SSP.
Это и другие партнерства обеспечили рост выручки платформы продаж на 174% в годовом исчислении.
Фирма также завершила реализацию благоприятной для акционеров инициативы по погашению варрантов «в целях защиты от размывания акционеров и борьбы с перенасыщением акций варрантов».
В ходе телефонной конференции аналитики задали руководству вопросы о траектории маржи продавцов, динамике роста выручки и текущих рыночных условиях.
Руководство ответило, что рассчитывает вернуться к валовой прибыли на уровне 14–15% в 2024 году.
Фирма обеспечивает рост доходов за счет партнерских отношений, увеличения расходов существующих клиентов и увеличения количества рекламных показов.
Руководство подтвердило свой бычий прогноз, основанный на существующих рыночных условиях, которые, по его мнению, являются благоприятными.
Общий доход за третий квартал 2023 года вырос на 128,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но валовая прибыль снизилась на 9,0%.
Расходы на продажу и административные расходы в процентах от выручки упали на 9,3% в годовом сопоставлении, что является положительным сигналом, в то время как операционная прибыль выросла на 150%.
Финансовое положение компании является умеренным для ее размера, с некоторой ликвидностью, большим объемом долгосрочной задолженности и небольшим положительным свободным денежным потоком.
Заглядывая в будущее, руководство пересмотрело прогноз выручки на 2023 год в сторону повышения до $180 млн, что соответствует средней точке диапазона.
Консенсусная оценка выручки на 2024 год в настоящее время составляет $215 млн, или на 19,4% больше, чем прогнозируемая выручка в 2023 году.
Однако, учитывая динамику продаж компании, я подозреваю, что эти цифры на 2024 год могут быть низкими.
Потенциальным катализатором роста акций может стать рост рекламных показов, сильный период в четвертом квартале и более длительный период перед политическими расходами в год президентских выборов в 2024 году.
Хотя акции в последнее время продемонстрировали резкий рост, я считаю, что еще есть возможности для роста благодаря потенциалу роста продажной платформы компании.
Мой прогноз по акциям Direct Digital Holdings, Inc. — покупать на текущем уровне около $12,45.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
