Как торговать этими акциями из России? >Подробная инструкция здесь<
В июне этого года я полагал, что акции Nextracker (NASDAQ:NXT) растут, причем акции показывают хорошие результаты, поскольку бизнес был выделен из Flex (FLEX) в ходе IPO, состоявшегося в феврале этого года.
Акции получили выгоду от сильного отчета о прибылях и убытках в четвертом квартале и оптимистичного прогноза на 2024 финансовый год. кстати, конечно, не в последнее время.
Компания провела очень успешный первый год в качестве публичной компании, поскольку изменение цены акций побудило ее бывшую материнскую компанию Flex строить планы по продаже всех своих акций здесь, что, с одной стороны, хорошо, но заставляет меня проявлять осторожность. и в ближайшем будущем.
Интересно, подходящее ли сейчас время для сотрудничества с Nextracker, учитывая, что другие отрасли солнечной энергетики серьезно пострадали от нынешних препятствий.
Некоторая перспектива
Nextracker более известен как устаревшее подразделение Flex по отслеживанию солнечной энергии, предоставляющее аппаратные и программные решения для отслеживания солнечной энергии, которые используются в коммунальных и наземных солнечных проектах. Компания верит в эти технологии, поскольку они способны генерировать до 25% больше энергии, чем стационарные наземные системы.
Компания Flex, основанная в 2013 году Дэном Шугаром, приобрела бизнес в 2015 году и с тех пор развивает его. Компания наиболее известна своим решением NX Horizon, при этом Nextracker заявляет о техническом превосходстве, поскольку панели управляются независимыми рядами.
Бизнес стал публичным по цене 24 доллара за акцию, поскольку 145 миллионов акций обеспечили оценку капитала компании в 3,5 миллиарда долларов, не считая очень скромной чистой долговой нагрузки. Эта оценка была применена к бизнесу, объем продаж которого за год, закончившийся в марте 2020 года, составил $1,17 млрд, а операционная прибыль составила $149 млн. В 2021 году компания продемонстрировала скромный рост, когда выручка выросла до $1,20 млрд, а операционная прибыль — до $159 млн.
Выручка выросла до $1,46 млрд в 2022 году, однако операционная прибыль сократилась более чем вдвое до $66 млн. Операционный импульс вернулся в 2023 году, когда выручка выросла на 30% до $1,90 млрд, как сообщалось в мае. Операционная прибыль восстановилась до $168 миллионов, поскольку это поддержало прибыль на уровне около восьмидесяти центов на акцию. Этот импульс способствовал росту акций с цены IPO в 24 доллара до отметки в 40 долларов к июню.
Более того, компания прогнозирует, что в 2024 финансовом году продажи вырастут до $2,1–2,3 млрд, при этом чистая прибыль по GAAP составит от $175 до $205 млн, а затем снизится до $1,30 на акцию плюс-минус десять центов. Росту способствует Закон о сокращении инфляции, поскольку, исходя из прогноза, мультипликаторы сузились до 30 раз, тем не менее, премиальный мультипликатор, как правило, является хорошим временем для солнечной промышленности. Я был очень осторожен, привязывая премию к акциям, поскольку многие связанные с ними предприятия в последние годы пережили настоящие циклы бума и спада (включая их акции).
Торговая квартира
С лета акции Nextracker торгуются в диапазоне от 35 до 45 долларов, при этом сейчас акции торгуются без изменений по сравнению с июнем и торгуются по 39 долларов за акцию.
В июле компания сообщила об увеличении продаж в первом квартале на 19% до $480 млн, при этом прибыль по GAAP составила $64 млн, что особенно сильно, поскольку отставание компании составило $3 млрд. Благодаря удачному началу года компания увеличила прогноз на весь год на сто миллионов, до $2,2–2,4 миллиарда. Несмотря на повышение прогноза продаж, компания сохранила прогноз прибыли на год.
В то время как акции многих компаний, занимающихся солнечной энергетикой, осенью распродавались из-за воздействия более высоких процентных ставок, негативно сказывающихся на капитальных расходах, а также перегруженности сетей, ограничивающей внедрение, Nextracker продолжал показывать хорошие результаты. Продажи во втором квартале выросли на 23% до $573 млн, при этом прибыль в $81 млн эквивалентна $0,55 на акцию.
Теперь компания повысила среднюю точку годового прогноза продаж на пятьдесят миллионов до $2,35 миллиарда, при этом годовая прибыль теперь составляет от $237 до $266 миллионов, что на $61 миллион больше годового прогноза по этому направлению. Компания фактически создала чистую денежную позицию в размере 228 миллионов долларов благодаря нераспределенной прибыли.
И здесь?
147 миллионов акций компании, торгующиеся по цене 39 долларов, дают бизнесу оценку капитала в 5,7 миллиарда долларов или оценку предприятия примерно в 5,5 миллиарда долларов. Поскольку прибыль по GAAP сейчас находится на уровне $1,70 на акцию, мультипликаторы прибыли снизились примерно в 22-23 раза. Это происходит на фоне стагнации цен на акции, но в большей степени из-за впечатляющего повышения годового прогноза.
Помимо высокой прибыли, инвесторы также довольны новостью о том, что ее бывшая материнская компания Flex объявила о планах полностью выделить оставшуюся долю компании в бизнесе.
Это несколько пугает не по той причине или по тому факту, что Flex по-прежнему владеет чуть более 51% акций после первичного публичного размещения и вторичного публичного размещения, а в большей степени по другим причинам. Конечно, у мажоритарного акционера есть все стимулы опубликовать хорошие новости о бизнесе перед продажей оставшейся части его акций.
Учитывая все это, я настроен более оптимистично в отношении Nextracker, чем в последнее время, поскольку значительное увеличение годовых прогнозов утешает, но происходит в то время, когда многие предприятия, работающие в области солнечной энергии, страдают. С одной стороны, это показывает высокие показатели бизнеса (и его превосходство), но указывает на то, что в какой-то момент можно увидеть и слабость, поскольку те же силы, которые влияют на конкурентов и других игроков отрасли, также влияют на Nextracker.
На фоне всего этого я присматриваюсь внимательнее, не желая нажимать на курок здесь, поскольку я жду дополнительных данных о планах выделения, поскольку я просто боюсь, что в некоторой степени нынешнее состояние изменится в будущем, что заставит меня не решается платить премию за акции при уже хороших результатах.
Отказ от ответственности: Содержимое этого сайта не следует рассматривать как инвестиционный совет. Инвестирование носит спекулятивный характер. При инвестировании ваш капитал подвергается риску.
